ECB znovu snižuje sazby—zatímco Fed zůstává nečinný

Polymarket, Kalshi, CME Futures sázejí, že Fed se nehne—Trump zuří

To je v pořadí osmé snížení ECB od června 2024, čímž se náklady na půjčky v eurozóně snížily na úrovně naposledy viděné v roce 2022. Analytici tento krok připisují směsi obchodních napětí z éry Trump, ochlazení inflačního trendu a rostoucího ekonomického tření—od stagnujícího růstu po omezené investice a širší pocit nejistoty.

Rozhodnutí přichází právě ve chvíli, kdy americký prezident Donald Trump zesiluje kritiku Fedu a jeho předsedy Jerome Powella. Na Truth Social Trump ho nazval „’Příliš pozdě’ Powell“ a trval na tom, že „musí nyní snížit sazbu.“ Navzdory trvalému Trumpovu rozčilení s Fedem obchodníci zatím na snižování sazeb nevsázejí—alespoň zatím ne.

Jak predikční trhy, tak i CME futures naznačují, že šance na snížení sazeb americkou centrální bankou zůstává malá. Federální fondy aktuálně sedí v cílovém rozsahu 4,25 % až 4,50 %, s efektivní sazbou dosahující 4,33 % k 3. červnu 2025. Federální rezervní systém drží sazby beze změny od prosince 2024.

Polymarket obchodníci, kteří přes tuto platformu prošli 30,43 milionu dolarů na tuto konkrétní predikci, silně spoléhají na 97% šanci, že Fed se sazby FFR nedotkne. Štíhlých 3 % stále doufá ve čtvrtprocentní snížení.

Kurzy Kalshi jsou jen mírně mimo tento údaj, kdy 95 % sázkařů na Kalshi očekává, že sazba zůstane v rozmezí 4,25 % až 4,50 %. K 9 hodinám východního času 5. června 2025 ukazuje nástroj CME Fedwatch téměř identická očekávání, přičemž kladou pravděpodobnost beze změny na 95,8 %.

S Evropou, která uvolňuje, a USA, které drží pevně, globální úrokový obraz odhaluje rozšiřující se politickou mezeru, která by mohla v nadcházejících měsících formovat kapitálové toky, pohyby měn a politické narativy. Jak obchodníci zvažují pravděpodobnosti a lídři vyvíjejí tlak, další krok Fedu může záviset méně na hluku—ale spíše na číslech, která ještě nebyla zveřejněna.