Dokáže Tokio vybudovat nejdůvěryhodnější kryptoměnovou infrastrukturu v Asii?

Hlavní závěry

• Japonská FSA uvedla 12 milionů účtů a aktiva v hodnotě 31 miliard dolarů v roce 2025, což posílilo snahu Tokia o regulaci kryptoměn.
• JVCEA zaznamenala k únoru 2026 32 burz a objem přibližně 10 miliard dolarů, ale mezery v likviditě oproti globálním centrům přetrvávají.
• FSA plánuje v roce 2026 přechod na pravidla FIEA, čímž se Tokio zaměří na institucionální růst namísto spekulací.

Kryptoměnové ambice Tokia čelí institucionální zkoušce

Summit Teamz v Tokiu začíná 7. dubna a dominují mu diskuse o tom, aby se Japonsko stalo významnějším kryptocentrem. Samotná akce, popisovaná jako jedno z největších japonských a předních asijských mezinárodních technologických setkání, sdružuje kolem 10 000 účastníků z oblastí Web3, AI, startupů, investic a politiky.

Těžkou otázkou není, zda Tokio tuto roli chce. Jde o to, zda může získat institucionální význam a na jakém základě. Pravděpodobnou výhodou Japonska není spekulativní humbuk. Je to pomalá výstavba regulované tržní struktury.

To je důležité, protože země již má skutečný rozsah. Japonská Agentura pro finanční služby (FSA) v roce 2025 uvedla, že počet účtů na kryptoměnových burzách překročil 12 milionů a aktiva uživatelů v úschově dosáhla ke konci ledna 2025 více než 31 miliard dolarů (5 bilionů jenů).

V dubnu 2026 údaje Japonské asociace pro virtuální a kryptoměnové burzy (JVCEA) ukazovaly 32 aktivních provozovatelů kryptoměnových burz, přičemž objem spotového obchodování v únoru 2026 činil zhruba 10 miliard dolarů (1,62 bilionu jenů) a maržového obchodování asi 9,6 miliardy dolarů (1,54 bilionu jenů). Nejedná se o neaktivní trh. Je to velký trh, který směřuje k institucionálním standardům.

Proto bude jednou ze zajímavých politických diskusí na Teamz Summitu sekce „CBDC a soukromé stablecoiny: japonská vize budoucnosti peněz“ za účasti japonského ministerstva financí, JPYC, Progmat a Deloitte.

Nejjasnějším signálem je směr regulace. V roce 2025 zveřejnila FSA diskusní dokument, který argumentoval, že kryptoaktiva jsou stále více uznávána jako investiční cíle, a poznamenal, že více než 1 200 institucionálních investorů ve Spojených státech již investuje do spotových bitcoinových ETF, vedle alokací dlouhodobých investorů, jako jsou veřejné penzijní fondy.

V únoru 2026 šla pracovní skupina FSA ještě dále a doporučila, aby se kryptoměny přesunuly z rámce zákona o platebních službách do zákona o finančních nástrojích a burzách, s pravidly srovnatelnými s pravidly pro tradiční podniky s finančními nástroji, včetně pravidel pro obchodování zasvěcených osob, přísnějšího zveřejňování informací a přísnějšího dohledu.
To poukazuje na skutečný institucionální návrh Tokia: finanční rámec v souladu s předpisy. Japonsko již má jeden z nejkonzervativnějších modelů stablecoinů na světě. Rámec FSA umožňuje emisi pouze bankám, poskytovatelům služeb převodu finančních prostředků a správcovským společnostem, přičemž je zabudována ochrana proti zpětnému odkupu.
Kromě toho infrastrukturní firmy, jako je Progmat, budují tokenizované cenné papíry a systémy stablecoinů s bankovní podporou a ambicemi v oblasti cross-chain, zatímco METI nadále rámuje Web3 jako národní projekt podnikatelského prostředí spíše než jako přechodný spotřebitelský trend.

Přesto ještě není Tokio hotovým institucionálním centrem. Síla Japonska v oblasti dodržování předpisů může být zároveň i jeho brzdou. Uvádění produktů na trh je opatrné, udělování licencí zůstává náročné a globální firmy stále srovnávají Tokio s jurisdikcemi, které nabízejí větší likviditu a rychlejší komercializaci. I z vlastních materiálů FSA jasně vyplývá, že ochrana uživatelů, kyberbezpečnost, neregistrovaní provozovatelé a vymáhání práva v případě zneužívání trhu zůstávají nevyřešenými tlakovými body.

Mohlo by se tedy Tokio stát vážnější institucionální kryptoměnovou centrálou? Ano, ale pravděpodobně ne tím, že by někoho předběhlo ve spekulacích. Jeho silnější cesta je užší a trvalejší: důvěryhodná infrastruktura, tokenizační zázemí a právně robustní rámec pro instituce, kterým záleží více na jistotě než na rychlosti.

Pokud se Japonsku podaří tuto architekturu přetavit do použitelného měřítka, Tokio bude mít význam ne proto, že je nejhlasitějším kryptoměnovým trhem v Asii, ale proto, že se může stát jedním z nejbezpečnějších míst pro budování.