Bitcoin se obchoduje za 89 166 USD za minci v 12:00 EST dne 24. ledna 2026, přičemž trhy s deriváty vysílají smíšené, ale odhalující signály pod povrchem. Pákový efekt futures se mírní, obchodníci s opcemi zůstávají selektivně optimističtí a data o likvidaci naznačují, že nadměrné pozice se stále vyrovnávají.
Deriváty Bitcoinu vysílají varovné signály, protože otevřený zájem klesá a likvidace rostou
Tento článek byl publikován před více než měsícem. Některé informace nemusí být aktuální.
NAPSAL
SDÍLET
Bitcoinové deriváty malují napjatý obrázek
Bitcoinové futures otevřené úroky napříč všemi burzami, podle coinglass.com, činí přibližně 656 880 BTC, což představuje asi 58,64 miliardy USD v nominální hodnotě. Zatímco otevřené úroky za poslední hodinu vzrostly o 0,20 %, za posledních 24 hodin klesly o 2,89 %, což signalizuje širší trend de-leverage spíše než agresivní nové pozice.
Mezi burzami futures drží Binance největší podíl s přibližně 135 340 BTC v otevřených úrocích, následována CME s 124 740 BTC. Téměř 19% podíl CME stále odráží účast institucí, zatímco Binance zůstává dominantním místem pro směrové maloobchodní a vlastní obchodování.
Krátkodobé pozice futures ukazují nerovnoměrné úpravy napříč místy. Bybit a Gate vykázaly výrazné krátkodobé zvýšení otevřených úroků během čtyřhodinového okna, zatímco Binance a CME zaznamenaly mírné poklesy během stejného období. Výsledek: obchodníci se přepracovávají, nikoliv spěchají zpět.
Data o likvidacích z cryptoquant.com posilují tuto zprávu. Likvidace dlouhých bitcoinových pozic prudce vzrostly během několika dní v polovině ledna, přičemž několik sezení přesáhlo 300 milionů USD a jedno vyrovnávací událost překonala 500 milionů USD. Tyto výplachy se shodovaly s ústupy v cenách, což naznačuje, že dlouhá pozice s pákovým efektem byla chycena příliš tvrdě sázející na místní sílu.
Likvidace krátkých pozic byly relativně tlumené ale stále významné, s několika výbuchy nad 150 milionů USD. Nerovnováha mezi dlouhými a krátkými likvidacemi potvrzuje, že volatilita na spodní straně způsobuje větší škody než pohyby na vrcholu – trh stále trestá přílišnou sebedůvěru.
Data o toku objednávek podporují tento opatrný tón. Poměr nákup-prodej bitcoinových příkazců se pohybuje pod neutrální hodnotou na přibližně 0,96, což naznačuje, že tlak na prodejní straně stále převažuje nad agresivním nákupem. Navzdory krátkým špičkám nad paritou na začátku měsíce nedávné hodnoty ukazují, že kupující ustupují.
Trhy s opcemi však vyprávějí složitější příběh. Celkový otevřený zájem o bitcoinové opce zůstává zvýšený, a call opce tvoří přibližně 57,7 % nevyřízených pozic, ve srovnání s 42,3 % pro put opce. Na 24hodinovém objemovém základě se dominace call opce zvyšuje na více než 62 %, což signalizuje, že obchodníci se stále připravují na vzestup – ale s definovaným rizikem.
Koncentrace striků ukazuje přísný zájem o dlouhodobější call opce nad 100 000 USD, zejména na Deribitu, vedle defenzivně laděných put opcí shlukujících se pod 90 000 USD. Tato struktura naznačuje, že obchodníci očekávají přetrvávající volatilitu, i když krátkodobé cenové akce zůstávají omezené.
Přečtěte si také: Bitwise uvádí na trh ETF propojený s bitcoinem jako protiváhu klesající moci dol…
