Derivátové trhy Ethereum ukázaly na silné pozice 4. září, když ethereum obchodovalo kolem $4,399, s otevřeným zájmem etherových futures nad $58 miliard a opce byly vychýleny směrem k call opcím.
Derivátové šílenství — Vyšší realizační ceny dominují tabuli otevřeného zájmu ETH
Tento článek byl publikován před více než měsícem. Některé informace nemusí být aktuální.
NAPSAL
SDÍLET
Binance, CME kotví ETH futures; Opce se naklánějí Call-těžce
Podmínky na spotovém trhu ukazují ethereum na $4,399, což je o 0,2 % více za den, v rámci 24hodinového rozpětí od $4,357 do $4,486. Tržní kapitalizace je asi $531,3 miliard s cirkulující zásobou přibližně 120,7 milionů, s objemem $31,4 miliard za 24 hodin.
Aktivita na trzích futures zůstává zvýšená. Podle statistik coinglass.com činí celkový otevřený zájem etherových futures napříč burzami 13,38 milionu ETH, což je přibližně $58,87 miliard. Nominální otisk roste od začátku léta spolu s nedávným růstem cenového rozpětí ETH.
Dominantní centralizovaná burza (CEX) Binance drží největší podíl s $11,50 miliard (19,54 % z celku), následována CME s $8,38 miliardy (14,23 %). Bitget uvádí $6,44 miliardy (10,93 %), Bybit $5,30 miliardy (8,99 %), Gate $4,72 miliardy (8,01 %), a OKX $3,84 miliardy (6,51 %).
MEXC ukazuje $2,45 miliardy (4,16 %), WhiteBIT $2,18 miliardy (3,7 %), BingX $1,21 miliardy (2,06 %), a Kucoin $426,5 milionu (0,72 %). Dynamika posledního dne je na různých místech smíšená.
Souhrnný otevřený zájem je zhruba o 1,04 % výše během seance. Podle burzy, 24hodinové změny zahrnují OKX +2,38 %, Bybit +4,13 %, Bitget +7,53 %, Gate +1,19 %, a CME +0,24 %; Binance klesá o 0,60 %, MEXC klesá o 0,46 %, WhiteBIT roste o 0,15 %, BingX klesá o 14,34 %, a Kucoin klesá o 18,65 %.
Dnešní metriky ETH opcí, podle coinglass.com, poukazují na call-těžkou pozici. Otevřený zájem opcí je 64,78 % call opcí vůči 35,22 % put opcí, což je rovnocenné přibližně 2,40 milionu ETH v call opcích a 1,30 milionu ETH v put opcích.
Nedávné obchodování je mnohem vyrovnanější. Za posledních 24 hodin objem opcí tvoří 52,17 % call opcí a 47,83 % put opcí, nebo přibližně 162,198 ETH vůči 148,715 ETH. Otevřený zájem je koncentrovaný ve vyšších call opcích.
Mezi největší jednotlivé pozice patří Deribit Dec. 26, 2025 $6,000 call (87,119 ETH), $4,000 call (74,553 ETH), a $7,000 call (56,784 ETH). Blízká data splatnosti lze vidět v $4,000 a $4,500 call na 26. září 2025.
Vedoucí objemy za poslední den se naklánějí směrem k ochranitelským put opcím a call opcím v penězích. Pozoruhodné linie zahrnují 31. října 2025 $3,300 put (7,303 ETH) a $3,200 put (7,041 ETH), vedle 26. září 2025 $4,500 call (6,754 ETH) a $4,000 put (6,691 ETH).
Ethereum‘s max pain úrovně, na základě Deribitu, se shlukují mezi nízkými $3,000 a nízkými $4,000 do konce roku. Křivka klesá směrem k přibližně $3,100 kolem expirace 26. září, stoupá k nízkým $4,000 koncem prosince a driftuje níže směrem k polovině $2,000 do března 2026, než se znovu zvedne.
Napříč expiracemi je nominální koncentrace největší na 26. září a 26. prosince, s dalším zájmem na koncích kvartálů 2026. Směs naznačuje, že obchodníci se zaměřují na klíčové milníky konce čtvrtletí, zatímco udržují aktivní zajištění rizika směrem dolů do čtvrtého čtvrtletí. Spotové toky zůstávají aktivní na hlavních trzích, s nejhlubší likviditou derivátů ETH na Binance a CME ve čtvrtek.
