Decentralizované burzy ovládají téměř 20 % globálního trhu s perpetualy

Solana a vylepšení Etherea podporují přechod k kryptoměnovým derivátům na blockchainu

Perpetuální DEXy v roce 2025 zpracovaly kumulativní objem obchodů ve výši přibližně 6,7 bilionu dolarů, což představuje nárůst o 346 % oproti zhruba 1,5 bilionu dolarů v roce 2024. Měsíční objemy opakovaně překračovaly 1 bilion dolarů, zatímco denní aktivita na počátku roku 2026 dosáhla vrcholu mezi 7 a 8 miliardami dolarů. Platformy včetně Hyperliquid, Aster a Lighter se na této aktivitě podílely stále větší měrou, což odráží zvýšenou konkurenci mezi on-chain platformami.

Tento trend pokračoval i v 1. čtvrtletí 2026. Podle zprávy Coingecko zveřejněné tento měsíc dosáhl kombinovaný objem perpetual futures na centralizovaných burzách (CEX) a DEX v lednu 7,24 bilionu dolarů, což představuje nárůst o 75 % oproti úrovni z ledna 2024. Z toho platformy DEX přispěly částkou 739,48 miliard dolarů, což představuje zhruba osminásobný růst oproti stejnému období o dva roky dříve. Tržní podíl DEX v lednu vzrostl na 19,2 %, což představuje výrazný meziroční nárůst navzdory mírnému meziměsíčnímu poklesu souvisejícímu s širšími tržními podmínkami.

Poměr obchodování s perpetualy na DEX a CEX se od roku 2024 výrazně zvýšil, přičemž odhady ukazují nárůst z přibližně 6 % až na 18 % v špičkových obdobích. Analytici popisují tento trend spíše jako strukturální posun než jako krátkodobý výkyv, protože decentralizované platformy překračují rámec specializovaného využití a v obchodování s pákovým efektem konkurují centralizovaným burzám mnohem přímočařeji.

Zlepšená kvalita provádění obchodů byla klíčovým faktorem pro přijetí. Onchainové knihy objednávek, vylepšené systémy oracle a struktury s nízkými poplatky snížily latenci a slippage, čímž se obchodování na DEX stalo konkurenceschopnějším. Některé platformy nabízejí poplatky pro příjemce (taker fees) již od přibližně 0,035 %, spolu s mechanismy sdílení výnosů a zpětného odkupu tokenů, které mají za cíl zlepšit výnosy uživatelů.

Významnou roli sehrály také pobídky pro likviditu. Airdropy, bodové programy a odměny pro poskytovatele likvidity přilákaly obchodníky hledající příležitosti k výnosům a vlastní správu aktiv. Noví účastníci, jako jsou Aster a Lighter, využili tyto strategie k přímé konkurenci s propagačními akcemi centralizovaných burz, čímž urychlili příliv kapitálu na decentralizované trhy.

Na úrovni infrastruktury snížily aktualizace blockchainu tření při vysokofrekvenčním obchodování. Přepracování konsensu Alpenglow v Solaně je navrženo tak, aby zajistilo konečnost transakcí za zhruba 100 až 150 milisekund, což představuje podstatné zlepšení oproti předchozím dobám potvrzení. Na Ethereu mají aktualizace jako Pectra a plánovaná vylepšení včetně PeerDAS za cíl zvýšit škálovatelnost, snížit poplatky a zlepšit interoperabilitu napříč sítěmi vrstvy 2, čímž se zvýší efektivita obchodování na řetězci.

Přední platformy nadále upevňují své pozice. Hyperliquid zaznamenal v roce 2025 objem obchodování přibližně 2,9 bilionu dolarů a udržel si dominantní podíl i v roce 2026, zatímco protokoly založené na Solaně, jako jsou Drift a Jupiter Perps, těží ze zlepšení výkonu spojeného s vylepšením sítě.

Navzdory rychlému růstu stále tvoří centralizované burzy většinu objemu obchodování s deriváty a drží odhadovaný tržní podíl 80 % až 90 %. Stálý nárůst účasti DEX však naznačuje, že on-chain perpetuals se stávají klíčovou součástí infrastruktury trhu s digitálními aktivy, nikoli okrajovou alternativou.

Často kladené otázky 🔎

• Co jsou perpetuitní futures na decentralizovaných burzách?
  Perpetuitní futures jsou kryptoměnové kontrakty s pákovým efektem obchodované na DEX bez data expirace, které umožňují nepřetržité dlouhé nebo krátké pozice.
• Proč obchodníci přecházejí z CEX na DEX?
  Obchodníci přecházejí kvůli nižším poplatkům, lepšímu provedení, vlastní správě aktiv a motivačním programům, jako jsou airdropy.
• Jak velký je trh s perpetual futures na DEX v roce 2026?
  Platformy DEX zpracovaly jen v lednu 2026 objem přibližně 739 miliard dolarů, což představuje zhruba 19 % celkového objemu perpetual futures.
• Které platformy vedou v oblasti on-chainového obchodování s perpetualy?
  Mezi platformy s nejvyšším objemem patří Hyperliquid, Aster, Lighter a protokoly založené na Solaně, jako je Drift.