De-dolarizace roste v Asii, zpochybňující dominanci dolaru v globálním obchodu

De-dolarizace se v Asii prosazuje—zajištění měnového rizika se dostává na rekordní úrovně

V Asii probíhá rostoucí trend de-dolarizace, protože tvůrci politik, institucionální investoři a ekonomické bloky hledají alternativy k americkému dolaru uprostřed obav z měnové volatility, geopolitických rizik a strategického využívání dolaru v sankcích, uvedl CNBC report. Podle údajů Mezinárodního měnového fondu (IMF) se podíl dolaru na globálních devizových rezervách snížil na 57,8 % v roce 2024, což je prudký pokles z více než 70 % v roce 2000. Tento ústup se shodoval se strmým poklesem dolárového indexu na začátku tohoto roku a zvýšenou poptávkou investorů po zajištění měnového rizika a exponování v místních měnách, zejména v Asii.

V rámci tohoto posunu Sdružení národů jihovýchodní Asie (ASEAN) vydalo svůj strategický plán Ekonomické komunity na léta 2026 až 2030, který vyzývá k většímu využívání místních měn v obchodě a investicích a hlubší regionální integraci plateb. Plán byl schválen během oficiálních setkání v květnu. Mezitím národy BRICS aktivně podporují bilaterální obchod ve svých domácích měnách a rozšiřují alternativy k systémům dominovaným Západem, jako je SWIFT. Lin Li, vedoucí výzkumu globálních trhů pro Asii v Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), největší japonké bance podle aktiv, byl citován CNBC:

De-dolarizace roste, protože asijské ekonomiky se zejména snaží snížit svou závislost na dolaru s nadějí na využití svých vlastních měn jako prostředků směny, aby snížily rizika spojená s devizovými kurzy.

Craig Chan, globální vedoucí strategie pro FX v Nomura Securities, dodal, že „některé z vysoce výkonných měn, které sledujeme, budou místa jako japonský jen, korejský won a tchajwanský dolar.“ Nomura uvedla, že japonští životní pojišťovatelé zvýšili svůj zajišťovací poměr z 44 % na 48 % mezi dubnem a květnem, zatímco tchajwanský zajišťovací poměr je 70 %.

Abhay Gupta, stratég pro pevný výnos a FX v Asii v Bank of America, okomentoval regionální posun v chování držitelů vkladů: „De-dolarizace v ASEAN pravděpodobně nabere na rychlosti, především konverzí devizových vkladů nashromážděných od roku 2022.“ Mitul Kotecha, vedoucí strategie pro devizové trhy a makro strategii rozvíjejících se trhů v Asii u Barclays, uvedl, že posun získal strategický rozměr:

Země se dívají na skutečnost, že dolar byl a může být použit jako určitý druh zbraně v obchodě, přímých sankcích atd… To byla skutečná změna.

Francesco Pesole, stratég pro devizové trhy v ING, poznamenal politické a tržní spouštěče: „Trumpova nepředvídatelná obchodní politika a prudká devalvace dolaru pravděpodobně podněcují rychlejší posun k jiným měnám.“ Přesto mnoho analytiků opatrně uvádí, že neexistuje žádná jasná náhrada. Pesole konstatoval: „Žádná jiná měna nemá stejnou likviditu, hloubku trhu s dluhopisy a úvěry jako dolar.“