CFTC vydala pokyny, které by mohly podnítit masivní expanzi predikčních trhů

CFTC vydává nové pokyny signalizující významné rozšíření amerických predikčních trhů

Rostoucí zájem o deriváty založené na událostech přitáhl novou pozornost regulátorů na amerických trzích. Divize dohledu nad trhem Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) vydala 12. března doporučení týkající se predikčních trhů, které se zabývá kótováním a obchodováním smluv na události na určených smluvních trzích.

Zaměstnanci CFTC uvedli:

„Vzhledem k rychlému nárůstu popularity predikčních trhů se divize snaží podpořit růst a inovace na těchto trzích a zároveň připomenout určeným smluvním trhům jejich regulační povinnosti vyplývající ze zákona o komoditních burzách a předpisů Komise.“

Doporučení vysvětluje, že predikční trhy umožňují obchodování s kontrakty na události, což je forma derivátů často strukturovaná s binárními výplatami založenými na výsledku budoucích událostí. Tyto smlouvy mohou spadat pod širokou definici swapů podle zákona o komoditních burzách, protože vypořádání závisí na výskytu nebo nevýskytu konkrétních událostí s finančními nebo ekonomickými důsledky.

Regulační pokyny zdůrazňují, že určené smluvní trhy musí při zařazování smluv na události do obchodování dodržovat základní zásady podle zákona o komoditních burzách. Burzy musí zajistit, aby smlouvy nebyly snadno náchylné k manipulaci, a musí udržovat systémy pro monitorování obchodní činnosti v reálném čase. Poradní dokument také zdůrazňuje pravidla, která zakazují podvody, manipulaci s cenami a zneužití důvěrných informací, včetně obchodování s využitím důvěrných informací. Od provozovatelů trhů může být vyžadováno, aby získávali údaje na úrovni obchodníků nebo podnikali disciplinární kroky, pokud jsou zjištěny neobvyklé obchodní vzorce nebo anomálie.

Mezitím předseda CFTC Mike Selig na sociální síti X uvedl, že predikční trhy představují významný vývoj na finančních trzích. Napsal:

„Predikční trhy jsou jednou z nejzajímavějších inovací na finančních trzích. CFTC však příliš dlouho neposkytovala pokyny pro tyto trhy, které využívají miliony Američanů. To se dnes končí.“

V doporučení se rovněž uvádí, že smlouvy týkající se sportovních událostí mohou vyžadovat dodatečná bezpečnostní opatření, zejména pokud výsledky závisí na jednání jednotlivých účastníků nebo funkcionářů, což by mohlo zvýšit riziko manipulace.

Často kladené otázky 🧭

• Proč se CFTC nyní zaměřuje na predikční trhy?
  Rychlý růst derivátů založených na událostech vedl regulátory k vyjasnění pravidel dodržování předpisů a očekávání v oblasti dohledu nad trhem.
• Co jsou smlouvy na události na predikčních trzích?
  Jsou to deriváty, jejichž výplata závisí na tom, zda se konkrétní budoucí událost uskuteční, nebo ne.
• Jak by se nové pokyny mohly dotknout burz, které obchodují se smlouvami na události?
  Určené trhy se smlouvami budou možná potřebovat silnější monitorovací systémy a přísnější ochranná opatření proti manipulaci a obchodování s využitím důvěrných informací.
• Proč jsou predikční trhy související se sportem považovány za rizikovější?
  Výsledky vázané na jednotlivé sportovce nebo funkcionáře mohou zvyšovat potenciál pro manipulaci nebo insider trading.