Centrální banky zrychlují nákupy zlata, když se dedolarizace zintenzivňuje

De-dolarizace podněcuje čtvrtý rok masivního nákupu zlata centrálními bankami

Tváří v tvář narůstajícím globálním napětím a koordinovanému opouštění závislosti na americkém dolaru, se centrální banky stále více obrací ke zlatu jako k strategickému rezervnímu aktivu. Konzultační společnost Metals Focus uvedla 5. června ve svém výročním přehledu trhu se zlatem, že centrální banky očekávají nákup 1 000 metrických tun zlata v roce 2025, což představuje čtvrtý po sobě jdoucí rok výrazného nákupu v oficiálním sektoru. Ačkoli tato prognóza představuje 8% pokles oproti rekordním 1 086 tunám pořízeným v roce 2024, naznačuje, že poptávka centrálních bank zůstává historicky zvýšená.

Metals Focus zdůraznila, že tento trend je poháněn pokračujícími snahami o snižování závislosti na aktivech denominovaných v amerických dolarech, když centrální banky reagují na rostoucí obavy z politické a fiskální stability Spojených států. V reportu konzultační společnost uvedla:

Faktory, které v posledních letech podporovaly de-dolarizaci, zůstávají pevně na místě.

“Pokud něco, tak nepředvídatelný postoj politiky prezidenta Trumpa, jeho veřejná kritika (předsedy Fedu) Jerome Powella a zhoršující se fiskální výhled USA ještě více narušili důvěru v americký dolar a státní pokladniční poukázky jako konečné bezpečné přístavy,” vysvětlila firma. Zpráva dodala, že „zvýšené geopolitické napětí od počátku jeho administrativy také omezilo přitažlivost amerických aktiv.“ Tyto události, poznamenaly Metals Focus, posilují věrohodnost zlata jako politicky neutrálního a bezrizikového rezervního aktiva mezi centrálními bankami.

Navzdory prudkému nárůstu cen zlata – zatím letos o 29 %, s rekordní vysokou cenou 3 500 dolarů za trojskou unci dosaženou v dubnu – poptávka centrálních bank neklesla. Nákupy v prvním čtvrtletí byly v souladu s průměrem 2022–2024, přičemž mezi hlavními kupci byly Polsko, Ázerbájdžán a Čína. Zpráva také zdůraznila konzistentní přílivy do Íránu, což naznačuje pokračující aktivitu íránské centrální banky. Metals Focus předpokládá, že průměrná cena zlata v roce 2025 vzroste o 35 % na 3 210 dolarů za unci, přičemž cituje přetrvávající ekonomickou nejistotu a klesající důvěru v tradiční bezpečná aktiva jako klíčové faktory udržování poptávky.

Obavy o klesající globální dominanci amerického dolaru narůstají, což je způsobeno geopolitickými napětími a fiskální nestabilitou. Výkonní ředitelé JPMorgan Jamie Dimon a Tesla Elon Musk nedávno vydali varování zdůrazňující tato rizika. Výkonný ředitel Coinbase Brian Armstrong zaujal přímější postoj, když uvedl, že bitcoin by mohl nakonec nahradit dolar jako globální rezervní měnu. Mezitím země v rámci aliancí, jako je BRICS a Šanghajská organizace pro spolupráci (SCO), urychlují de-dolarizaci prováděním více obchodů v národních měnách.