Derivátové trhy Bitcoinu v neděli 21. září ukázaly výrazné pozice v rámci futures a opcí—celkový otevřený zájem na futures se držel na $83,56 miliardách a obchodníci s opcemi mírně preferovali call opce—zatímco cena se pohybuje v sedmidenním rozmezí mezi $114,696 a $117,851 za BTC.
BTC Derivátový týden: Futures převládají, call opce mají navrch, zatímco $115K působí jako domov
Tento článek byl publikován před více než měsícem. Některé informace nemusí být aktuální.
NAPSAL
SDÍLET
Bitcoinův Futures Stack za $83,56 miliard se setkává s call-leaning opcemi ke konci čtvrtletí
Bitcoin (BTC) strávil týden uvnitř těsného pásma $3,155, poklidný povrch, který skrývá rušné pozice pod ním. Spotová páska nadále obíhá okolo $115,000, a struktura termínů to odráží: žádný nápor, ale dostatek velikosti, protože obchodníci se připravují na poslední týden září a aktivitu na konci čtvrtletí.
Na futures, podle statistik coinglass.com, celkový otevřený zájem (OI) je kolem $83,56 miliard, což je výrazně více než OI etherea, který je tento víkend $64,57 miliard. To se blíží horní zóně viděné od jara, odpovídající zvýšeným sloupcům na OI grafu, zatímco cenová linie zůstává na stejné výšce. Výstavba je široká, není to jen efekt jediného místa, a udržuje konverzaci o věčném financování živou aniž by sklouzla do extrémů.
Podíl trhu vypráví příběh. CME vede s asi $17,19 miliardami v OI (20,57%), připomínka, že tradiční peníze neopustily arénu. Binance je další přibližně s $14,59 miliardami (17,46%), následuje Bybit s $10,23 miliardami (12,24%) a OKX s $4,60 miliardami (5,5%). Gate ukazuje $8,68 miliard (10,38%), Bitget $6,15 miliard (7,36%), MEXC $3,09 miliard (3,69%), WhiteBIT $2,52 miliard (3,01%), zatímco Kucoin a BingX jsou menší s $670,32 miliony (0,8%) a $504,39 miliony (0,6%) respektive.
Denní změny jsou spíše klidné než dramatické. CME OI klesl asi o 0,12% za den; Binance klesl o 0,90%; Bybit poklesl o 1,51%. Na druhou stranu, KuCoin se mírně zvýšil o 0,80% a několik středně velkých míst vykázalo malé zisky. Celkově: pozice jsou stabilní s rotací místo velkého snížení rizik.
Čísla coinglass ukazují, že opce jsou tam, kde tón směřuje optimisticky. Napříč místy tvoří call opce 59,92% OI (263,276.82 BTC) vs. 40,08% puty (176,130.99 BTC). Posledních 24 hodin echoje tento poměr na objemu—60,48% call (4,777.91 BTC) k 39,52% put (3,122.52 BTC)—to naznačuje, že obchodníci platí za expozici na růst ceny, zároveň se ale udržují na uzdě.
Max pain se pohybuje blízko cenové akce. Deribit’s série krátkého data se shlukují kolem $115,000, s poklesem směrem k $110,000 pro pátek, 26. září expiraci, než se vrátí zpět do středních $115,000 začátkem října. Tento profil naznačuje klasické riziko připnutí kolem $115,000 jak se přiblíží expirace, zvláště pokud spot odmítá se potulovat.
Distribuce strike ukazuje, že obchodníci se zajišťují na obou stranách pole. 26. září 2025 zahrnují největší otevřené pozice 95,000 put opci s asi 10,166 BTC a 108,000 put opci s přibližně 7,770 BTC. Na straně růstu se vyskytuje velká 140,000 call opce s expiračním datem ve stejný den s asi 9,974 BTC.
Díváme-li se dále dopředu, kontrakty na prosinec 2025 zahrnují další 140,000 call s téměř 9,693 BTC a 200,000 call s přibližně 8,471 BTC. Ve zkratce, obchodníci pokrývají rizika na spodní straně, zatímco také sázejí na možnost mnohem vyšších cen do konce roku.
Přes krátkodobé toky se do popředí dostává týden dopředu. Nejvyšší objemy za posledních 24 hodin byly soustředěny v pásmech call 110,000–121,000 (611.1 BTC až 401.6 BTC na expirace 23–24. září) s významným tiskem 108,000 put (215.9 BTC). Pokud spot zůstane v rozmezí, tyto údery se stanou magnety; pokud se bude potulovat, stanou se pastmi.
Závěr: s vysokým OI na futures a opcemi s větší orientací na call, bitcoin vypadá, že je spokojeně obíhá kolem $115,000, dokud expirace nevynutí rozhodnutí. Konec čtvrtletí by mohl přidat popud; jinak piny a gama budou tím, kdo řídí—potichu nemilosrdně, jako vždy.
