Bitgo podává žádost o IPO v USA, míří na NYSE s označením „BTGO“

Digitální správce aktiv Bitgo usiluje o debut na NYSE s duálním třídovým akciím

Bitgo, delawarská korporace se sídlem v Palo Alto, podala u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) dne 19. září 2025. Předběžný prospekt nechává prázdná místa pro počet akcií a cenové rozpětí, společnost a určité prodávající akcionáři nabízejí akcie. Upisovatelé mají možnost během 30 dnů zakoupit další akcie.

Nabídka zahrnuje duální strukturu tříd: kmenové akcie třídy A mají jeden hlas na akcii, zatímco třída B má 15 hlasů na akcii. Očekává se, že spoluzakladatel a CEO Bitgo Michael Belshe po IPO ovládne většinu hlasovací síly, čímž se Bitgo stane “řízenou společností” podle pravidel NYSE, i když společnost říká, že v současnosti neplánuje spoléhat se na související výjimky z řízení.

Syndikát upisovatelů zahrnuje Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Keefe, Bruyette & Woods (společnost Stifel), Canaccord Genuity, Cantor, Clear Street, Compass Point, Craig-Hallum, Wedbush Securities, Rosenblatt a SoFi.

Bitgo se pozicuje jako institucionální platforma, která pokrývá samosprávu peněženek, kvalifikovanou úschovu, likviditu a hlavní služby, a infrastrukturu jako službu. Společnost říká, že její kvalifikovaná úschova je 100% podpořena chladným úložištěm, aktiva jsou strukturována tak, aby byla odolná vůči bankrotu, audity zahrnují SOC 1 Type 2 a SOC 2 Type 2, a pojistné krytí pro kvalifikovanou úschovu je až 250 milionů dolarů.

Provozně Bitgo hlásila přibližně 90,3 miliardy dolarů v „aktivech na platformě“ za šest měsíců končících 30. červnem 2025, více než 4600 klientů ve více než 100 zemích, a podporu pro více než 1400 digitálních aktiv ke stejnému datu. Společnost hlásila 25,6 miliardy dolarů v vsazených aktivech za čtvrtletí končící 30. červnem 2025.

Ke dni 30. června 2025 měla společnost přibližně 565 zaměstnanců na plný úvazek v USA, Kanadě, Evropě, Asii, Latinské Americe a na Středním východě.

Souhrnná finanční data Bitgo ukazují celkové příjmy 3,081 miliardy dolarů za rok 2024 a 4,185 miliardy dolarů za šest měsíců končících 30. červnem 2025 (v tisících), přičemž značná část je vázána na příjmy z prodeje digitálních aktiv a související náklady. Náklady na prodej digitálních aktiv v roce 2024 byly 2,531 miliardy dolarů a 3,876 miliardy dolarů za první polovinu roku 2025.

Podání Bitgo dále představuje tok příjmů z prodeje digitálních aktiv, sázkování, předplatného a služeb (včetně poplatků za úschovu a peněženky, půjčování a kryptoměn jako službu), stablecoin jako službu a příjmy z úroků. Pro stablecoin jako službu Bitgo uvádí, že vydané mince jsou plně kryty oddělenými rezervními aktivy; vklady od držitelů stablecoinů se objevují jako závazek a úroky z rezervních aktiv jsou uznávány jako příjem.

Ke dni 30. června 2025 Bitgo uvedla, že vklady od držitelů stablecoinů byly asi 2,207 miliardy dolarů, odpovídající omezené hotovosti a ekvivalentům pro tyto držitele. Poznámky S-1 Bitgo uvádějí jednoho aktivního klienta stablecoin jako službu v době prospektu a méně než deset aktivních klientů kryptoměn jako služby, s poplatky vázanými na vydávání, správu rezerv, zpracování nebo používání konkrétních komponentů infrastruktury.

Regulatorní zveřejnění naznačují, že dceřiné společnosti Bitgo jsou regulovány v Jižní Dakotě, New Yorku a Dubaji, s dalším dohledem v Německu, Švýcarsku a Dánsku, mimo jiné. Společnost uvádí, že na úrovni mateřské společnosti není registrována jako broker-dealer nebo investiční poradce, zatímco dceřiná společnost broker-dealer (Portum Capital LLC) podléhá dohledu SEC a FINRA.

Bitgo také zdůrazňuje vývoj EU MiCA a říká, že dceřiná společnost získala licenci MiCA od německého BaFin v květnu 2025 k poskytování služeb digitálních aktiv v EU. Prospekt zdůrazňuje kvalifikovaný rámec správce společnosti, model chladného úložiště a pojištění, a prezentuje je jako institucionální ochranné prvky. Bitgo spojuje tyto provozní rysy se svým přístupem k pokladně a vztahy s klienty, přičemž uvádí integraci s vypořádacími rampami, které nazývá Go Network.

Vstup Bitgo na Wall Street je méně o korkách od šampaňského a více o ledovém uschování, duální třídovosti hlasování a miliardách v vsazených aktivech. Pokud bude IPO úspěšné, nezíská jen „BTGO“ na tickeru – otestuje, zda má úschova digitálních aktiv konečně trvalé místo u stolu na Wall Streetu.