Bitcoinův býčí cyklus ještě neskončil, tvrdí on-chain data Cryptoquant.

Bitcoinův cyklus vykazuje známky zralosti, nikoliv vyčerpání

Analýza Cryptoquant zdůrazňuje, že střední až velcí držitelé bitcoinu—přezdívaní jako „delfíní kohorta,“ tedy adresy s držením mezi 100 a 1 000 BTC—jsou nyní dominantní tržní silou, kontrolující přibližně 26 % obíhající nabídky, což odpovídá asi 5,16 milionu BTC.

Tyto subjekty, které zahrnují burzovně obchodované fondy (ETFs), firemní pokladny a institucionální investory, nashromáždily více než 681 000 BTC jen v roce 2025, zatímco menší držitelé snížili svou expozici.

Tento rozpor zdůrazňuje, jak institucionální poptávka po bitcoinu stále ukotvuje strukturu BTC, i když účast retailových investorů ochabuje. Historicky, poznamenává Cryptoquant, zpomalení akumulace delfínů často předchází distribuční fáze nebo korekce, zatímco obnovené přílivy obvykle předcházejí růstům na nová maxima.

Navzdory nedávné slabosti v krátkodobých metrikách zpráva zdůrazňuje, že strukturální poptávka zůstává odolná. Roční růst držby delfíní kohorty činí v současnosti 907 000 BTC—výrazně nad 365denním průměrem 730 000 BTC—což naznačuje, že býčí trend zatím nebyl narušen.

V předchozích tržních vrcholech, jako v roce 2021, roční růst delfíních zůstatků klesl pod svůj dlouhodobý průměr, což signalizovalo vyčerpání institucionální poptávky. Současná data naznačují opak: dlouhodobá akumulace zůstává nedotčena, což poukazuje na zralou, ale udržitelnou býčí strukturu.

Zatímco větší obrázek zůstává konstruktivní, krátkodobé ukazatele vykazují oslabování dynamiky. Růst 30denního zůstatku delfíní kohorty klesl pod svůj 30denní klouzavý průměr, což odráží slábnoucí krátkodobou poptávku. Bitcoin čelí odporu blízko 115 000 dolarů a má podporu na 100 000 dolarů, s potenciálním hlubším poklesem na 75 000 dolarů, pokud by tento práh prolomil.

Analytici Cryptoquant uzavírají, že obnovené zrychlení akumulace—zejména ze strany burzovně obchodovaných fondů (ETFs) a velkých držitelů—bude klíčové pro to, aby bitcoin znovu otestoval a překonal svůj vrchol 126 000 dolarů. Bez toho by mohl trh zůstat v konsolidační fázi typické pro pozdní cyklus.

FAQ ⏰

• Co říká zpráva Cryptoquant o bitcoinovém cyklu?
  Data Cryptoquant ukazují, že bitcoinový býčí cyklus zraje, ale ještě není dokončen, přičemž silná dlouhodobá poptávka zůstává nedotčena.
• Kdo jsou investoři z “delfíní kohorty”?
  Jsou to adresy s držením mezi 100 a 1 000 bitcoinů, včetně ETF, korporací a velkých držitelů.
• Kolik bitcoinů nashromáždili držitelé delfíní kohorty v roce 2025?
  Kohorta přidala více než 681 000 BTC za tento rok, což tvoří celkem asi 5,16 milionu BTC.
• Jaké úrovně jsou klíčové pro krátkodobý trend bitcoinu?
  Odpor je poblíž 115 000 dolarů, zatímco podpora je kolem 100 000 dolarů, s 75 000 dolary jako cílem hlubší korekce.