Bitcoinové problémy v 1. čtvrtletí: Analýza poukazuje na frustraci investorů

Dominance BTC stoupá

Po skončení roku 2024 na vysoké notě došlo v prvním čtvrtletí roku 2025 k zásahu trhu s kryptoměnami, kdy bitcoin (BTC) skončil březen téměř o 12 % níže než jeho cena z 1. ledna, která byla přibližně 93 500 USD. Nicméně, ve srovnání s jeho vrcholem z 20. ledna—dnem inaugurace Donalda Trumpa—který přesahoval 109 000 USD, byla hodnota BTC na konci března o více než 30 % nižší.

Ethereum, další nejvýše hodnocená kryptoměna podle tržní kapitalizace, se propadlo o 45 %, zatímco Solana skončila čtvrtletí s poklesem o 34 %. To samé platilo pro další altcoiny, které utrpěly tvrdší rány než BTC, což dokládá zvýšená dominance BTC z 53,54 % 1. ledna na 62,8 % na konci Q1. Podobně i akciové trhy, včetně hlavních amerických indexů jako S&P 500 (-4,9 %) a Nasdaq (-10,27 %), měly zapomenutelné čtvrtletí.

Během Q1 mnozí pozorovatelé přisuzovali otřesy jak na tradičních, tak na alternativních trzích obavám z obchodní války. V té době mnozí ekonomové varovali před vážnými následky pro USA a jejich obchodní partnery, pokud by prezident USA Donald Trump dodržel svá tarifní slova.

Mezitím analýza od AMINA připisuje zpomalení BTC oslabené náladě uživatelů, což je metrika odvodená z analýzy grafu čistého nerealizovaného zisku/ztráty (NUPL) BTC. Jak je vysvětleno ve zprávě, “čím vyšší je tato metrika, tím více nerealizovaných zisků je na řetězci—a čím nižší je, tím více se hromadí ztrát.”

Jak ukazuje graf, NUPL klesalo, zejména po 20. lednu, a 10. března dosáhlo svého nejnižšího bodu v tomto roce.

“Během Q1 NUPL klesalo, dosahujíc minima 0,446 10. března. V té době převyšovaly nerealizované ztráty nerealizované zisky přibližně o 24 %, což odráželo rostoucí frustraci investorů. Bylo to jasným znamením, že účastníci trhu cítili tlak, když se ceny snažily získat hybnou sílu,” uvedla zpráva studie AMINA.

Kromě hromadících se nerealizovaných ztrát bylo zaznamenáno zpomalení přikupu BTC, zejména ze strany větších subjektů. Data ukázala, že tento ukazatel v Q1 průměrně činil jen 0,1, což naznačuje malou agresivní akumulaci, zatímco medián činil 0,07, což naznačuje, že nejenže bylo nakupování celkově slabé, ale také že většina dnů zaznamenala ještě menší akumulaci než už tak nízký průměr.

“Jednoduše řečeno, trh nebyl ve náladě přikupovat více Bitcoinu, což odráželo opatrný sentiment během celého čtvrtletí,” končila zpráva.