Bitcoin se v neděli odpoledne obchodoval kolem 115 685 dolarů, a obchodníci s deriváty nebyli rozhodně ospalí, protože aktivita futures a opcí se zvýšila na různých burzách. Spotové trhy nepotřebují žádné drama; stanovování pozic zatím říká vše.
Bitcoinové deriváty se zahřívají, CME vede, opce se kloní k callům
Tento článek byl publikován před více než měsícem. Některé informace nemusí být aktuální.
NAPSAL
SDÍLET
Provozní zájmy Bitcoinů se blíží vrcholům cyklu
Futures nejprve: celkový otevřený zájem o bitcoin (BTC), podle statistiky coinglass.com, se pohybuje poblíž zóny středních 80 miliard dolarů, přičemž se blíží vrcholům cyklu. Mezi 21 burzami dominuje CME s otevřeným zájmem ve výši 16,73 miliardy dolarů, což odpovídá 144,81K BTC a podílu 20,08 %.
Binance následuje s 14,70 miliardami dolarů (127,07K BTC; 17,63 %), zatímco Bybit drží 10,15 miliard dolarů (87,82K BTC; 12,18 %). Gate sedí na 8,69 miliardách dolarů (10,42 %), OKX na 4,53 miliardy dolarů (5,43 %) a HTX na 4,56 miliardy dolarů (5,47 %). Velká pětka pevně vede desku, ale hloubka je široká a zasahuje středně velké burzy jako WhiteBIT, MEXC a Coinbase.
Každodenní dynamika je smíšená. Kucoin ukazuje 24hodinovou změnu +0,91 %, Bitunix je +2,52 %, a několik dalších je velmi plochých, zatímco Bingx vykazuje ostrý pokles o −30,42 %. Mezi menší knihy patří BitMEX s 393,67 miliony dolarů a Kraken s 383,18 miliony dolarů, zatímco DYDX má skromných 55,23 milionu dolarů. Jak to krájíte, komplex futures zůstává hustý a součty nominální hodnoty stouply v souladu se spotem.
Maximální bolest udržuje cenu ve středu
Čísla opcí vyprávějí stejně živý příběh, kterému dominuje Deribit. Celkový otevřený zájem bitcoinových opcí se pohybuje kolem dolních 50 miliard dolarů a kloní se na dlouho: volání tvoří 59,97 % OI (253 574,9 BTC) oproti 40,03 % v put opcích (169 270,6 BTC). Posledních 24 hodin se však lehce sklonilo obranně, s 52,76 % objemu v put opcích (4 070,3 BTC) a 47,24 % v voláních (3 644,41 BTC). Obchodníci se zdají být dlouzí gamma do síly, ale platí za pojistku na pokles.
Nejtěžší linie tabule se shlukují kolem známých válečných polí. Nejlepší kontrakty OI zahrnují put opce na 95 000 dolarů k 26. září (10 113,6 BTC), call opce na 140 000 dolarů k 26. prosinci (10 022,5 BTC) a call opce na 140 000 dolarů k 26. září (9 985,6 BTC), spolu s významným zájmem o put opce v září na 108 000 dolarů a 110 000 dolarů a poptávkou po call opcích u 115 000 až 116 000 dolarů. Tato směsice aktuálně křičí rozsah s ambicí.
Úrovně maximální bolesti se shodují s tímto názorem. Expirace s krátkou dobou se pohybují kolem 115 000 dolarů, čtvrtletní k 26. září je blíže 110 000 dolarů a koncoročně se klastr posouvá k 100 000 dolarům. Jednoduše řečeno: cesta maximálního nepohodlí udržuje přitahování spotu do kapsy mezi 110K a 115K, pokud a dokud nový katalyzátor neuvolní tohle sevření.
Poslední poznámka z tabule: tanec mezi cenou a pozicí stále rýmuje. Jak spot od pozdního léta stoupal, oba futures a opční OI bitcoinů stoupaly ruku v ruce, což často zesiluje výkyvy, když se momentum otočí. To v podstatě znamená, že více pákových pozic je naskládáno ve stejném směru, takže když se sentiment otočí, likvidace a zajišťovací toky zasáhnou současně a mohou významně zveličovat pohyby cen.
Závěr: aréna derivátů je plně naložená, CME a Binance jsou vyrovnané v síle a opční obchodníci jsou nakloněni býčímu trendu, ale jsou také dobře zajištěni. Pokud spot bude nadále flirtovat s šesti čísly, očekávejte ohňostroj do 26. září, kde maximální bolest říká vrátit to na střed.
