Bitcoinové deriváty se rozpalují: 43,75 miliardy dolarů v otevřeném zájmu a dominuje objem call opcí

Otevřený zájem o bitcoin roste, zatímco opční obchodníci se přiklánějí k růstu

Souhrnný otevřený zájem na bitcoinových futures činí 651 350 BTC v hodnotě 43,78 miliardy USD, podle burzovních dat zaznamenaných webem coinglass.com v úterý. Během poslední hodiny celkový open interest klesl o 0,24 %, avšak za 24 hodin je vyšší o 2,36 %, což naznačuje, že pozice se v mírně delším horizontu rozšířily, i když intradenní obchodníci expozici zmenšují.

Podle burz vede Binance se 110 960 BTC v otevřeném zájmu, tedy 7,45 miliardy USD, což představuje 17,02 % celku. Těsně následuje CME se 106 320 BTC, neboli 7,14 miliardy USD, což odpovídá 16,31 %. OKX drží 43 870 BTC (2,95 miliardy USD), Bybit 54 900 BTC (3,69 miliardy USD) a Gate 64 960 BTC (4,36 miliardy USD). MEXC s 3,53 miliardy USD a BingX s 1,83 miliardy USD doplňují horní patro a ukazují, že likvidita zůstává široce rozprostřená napříč nesčetnými derivátovými platformami.

Změny za 24 hodin vyprávějí smíšený příběh. Otevřený zájem na CME je za den nižší o 3,55 %, zatímco Binance klesá o 0,28 %. Naopak OKX vzrostl o 4,09 % a Bybit o 3,72 %, což naznačuje spíše rotaci než plošný ústup. Poměr otevřeného zájmu k 24hodinovému objemu na CME činí 1,0185, což je výrazně více než 0,2693 na Binance, a naznačuje relativně těžší pozicování vůči obratu na chicagské burze.

Opční metriky mezitím ukazují, že obchodníci jsou mírně býčí. Celkový otevřený zájem na bitcoinových opcích odráží 55,15 % v call opcích oproti 44,85 % v put opcích. V absolutním vyjádření činí call opce 277 807,94 BTC oproti 225 957,59 BTC v put opcích. Za posledních 24 hodin je rozdělení ještě výraznější: 58,53 % objemu v callech versus 41,47 % v putech, přičemž objem callů dosáhl 35 838,11 BTC a putů 25 396,37 BTC.

Na CME konkrétně otevřený zájem podle pozic ukazuje opakované špičky kolem klíčových cenových inflexních bodů. Historické vrstvení ilustruje, že jak call, tak put opce nabývaly na velikosti během předchozích růstů i poklesů, a současné sloupce naznačují, že obchodníci zůstávají aktivní při budování směrových i zajišťovacích strategií, zatímco bitcoin se pohybuje ve středním pásmu 60 000 USD.

Struktura expirací na CME přidává další vrstvu. Graf vrstvený podle expirací ukazuje významné koncentrace v pásmech jednoho až dvou měsíců a dvou až tří měsíců, s další vahou dále na křivce za šest měsíců. Kratší expirace nadále akumulují nominální hodnotu, což naznačuje, že obchodníci se soustředí na krátkodobé katalyzátory, zatímco si stále udržují dlouhodobější expozici.

Úrovně max pain se liší podle burzy a odhalují rozdílné zóny pobídek. Na Deribitu je úroveň max pain poblíž 80 000 USD, přičemž červená křivka prudce vrcholí směrem k letním expiracím a poté se zplošťuje. Křivka max pain na Binance se stáčí výše a u později datovaných kontraktů se dotýká zhruba 120 000 USD, než se uvolní směrem do oblasti kolem 80 000 USD. OKX zobrazuje zónu max pain poblíž 75 000 USD na krajní pravé části křivky, poté co vrcholí blíže k 79 000 USD kolem expirací na konci března.

U bližší expirace 27. března jsou napříč burzami viditelné výrazné koncentrace nominální hodnoty, zejména na Deribitu a OKX, kde zelené sloupce v tomto datu prudce vystřelují. Toto shlukování naznačuje, že kontrakt na konec března by mohl fungovat jako gravitační bod, pokud by spotová cena sklouzla směrem k výrazně obsazeným strike cenám.

Celkově vzato derivátové trhy bitcoinu tento týden rozhodně nespí. Otevřený zájem na futures zůstává značný, téměř 44 miliard USD, opční obchodníci se přiklánějí ke call opcím a úrovně max pain na několika burzách leží výrazně nad aktuální spotovou cenou. Při obchodování BTC na 66 705 USD derivátová tabule v podstatě vyzývá cenu, aby udělala další rozhodný pohyb.

FAQ 🔎

• Jaký je celkový otevřený zájem na bitcoinových futures k 3. březnu 2026?
  Celkový otevřený zájem na futures činí 651 350 BTC v hodnotě 43,78 miliardy USD v 9:00 EST.
• Přiklánějí se obchodníci s bitcoinovými opcemi k býčímu, nebo medvědímu výhledu?
  Je to poměrně smíšené. Otevřený zájem na opcích tvoří 55,15 % callů oproti 44,85 % putů, přičemž i objem callů za 24 hodin vede.
• Které burzy drží největší otevřený zájem na bitcoinových futures?
  Binance vede se 110 960 BTC, těsně následovaná CME se 106 320 BTC v otevřeném zájmu.
• Kde se nacházejí aktuální úrovně max pain pro bitcoinové opce?
  Úrovně max pain se shlukují poblíž 80 000 USD na Deribitu, kolem 120 000 USD na dlouhodobější křivce Binance a poblíž 75 000 USD na OKX.