Bitcoin býčí cyklus nekončí—Top analytik vidí institucionální tsunami

Masivní institucionální poptávka přiměla předního analytika změnit názor na bitcoinový býčí cyklus

Odolnost bitcoinu v posledních týdnech vedla k výrazné změně názoru jednoho z nejvíce sledovaných analytiků v kryptoprůmyslu. Ki Young Ju, zakladatel a generální ředitel platformy pro analýzu onchain dat Cryptoquant, změnil svůj dřívější medvědí postoj a uznal, že institucionální přílivy výrazně mění prostředí. Dne 9. května napsal na sociální síti X:

Před dvěma měsíci jsem řekl, že býčí cyklus skončil, ale mýlil jsem se. Tlak na prodej bitcoinu se snižuje a masivní přílivy přicházejí přes ETF.

Přepracovaný pohled odráží, co Ju vidí jako zásadní transformaci struktury trhu s bitcoiny. Popisoval starou dynamiku trhu jako předvídatelnou a řízenou cyklickými prodeji od hlavních držitelů. „V minulosti byl trh s bitcoiny poměrně jednoduchý. Hlavními hráči byli staří velryby, těžaři a noví maloobchodní investoři, kteří si v podstatě předávali pomyslný vak. Když maloobchodní likvidita vyschla a staré velryby začaly vybírat hotovost, bylo relativně snadné předpovědět vrchol cyklu. Bylo to jako hra na hudební židle—všichni se snažili najednou vybírat, a ti, kteří to neudělali, zůstali se svými držbami.“ Analytik zdůraznil, že takové vzorce umožnily jasnější načasování tržních vrcholů, zejména během největšího zapojení maloobchodu.

Vysvětlil, že nyní trh s bitcoiny formuje širší škála účastníků, což činí předchozí modely zastaralými. Trh se stal rozmanitějším, s burzovně obchodovanými fondy (ETFs), Microstrategy (Nasdaq: MSTR), institucionálními investory a dokonce vládními agenturami, které zvažují nákup BTC.

Generální ředitel Cryptoquant poznamenal, že v minulosti začínaly cykly vybírání zisků, když velryby prodávaly na tržních vrcholech, což způsobovalo rozsáhlé prodeje a poklesy cen. Podle něj se tato dynamika změnila a vyžaduje odklon od tradičních teorií cyklů. Řekl, že nové a nejisté zdroje likvidity a objemu obchodů naznačují posun, jak se trh s bitcoiny stále více integruje s tradičními financemi (TradFi). Výkonný ředitel vyjádřil názor:

Nyní, místo starostí o prodej starých velryb, je důležitější zaměřit se na to, kolik nové likvidity přichází z institucí a ETF, protože tento nový příliv může převážit i silné prodeje velryb.

Přestože je optimistický, nabídl stále opatrný pohled na krátkodobý výhled: „Upřímně, stále si myslím, že trh je pomalý, když absorbuje novou likviditu. Většina ukazatelů se pohybuje kolem hranice. Nezdá se to jako jasně býčí nebo medvědí trh teď. Samozřejmě, nedávné cenové pohyby jsou extrémně býčí, ale mluvím o cyklu vybírání zisku.“