Arthur Hayes diskutuje, co pohání Bitcoin v nové éře měnové expanze

Arthur Hayes diskutuje o budoucnosti Bitcoinu, když se měnová politika stává klíčovým faktorem

Globální posun směrem k jednodušší měnové politice by mohl definovat další hlavní fázi trhů s kryptoměnami, jelikož centrální banky signalizují obnovenou podporu likvidity a vytvářejí makroekonomické prostředí stále příznivější pro riziková aktiva. Spoluzakladatel Bitmexu Arthur Hayes napsal 8. října, že bitcoin je připraven nejvíce z tohoto obratu těžit, a argumentoval, že jeho historický čtyřletý cenový vzorec skončil a jeho trajektorii nyní určují dynamika likvidity. Spojil budoucnost bitcoinu přímo s politikou úrokových sazeb a expanzí úvěrů v rámci dvou největších ekonomik světa—Spojených států a Číny.

„Bitcoin v současném stavu lidské civilizace je nejlepší forma peněz, která kdy byla vytvořena. Stejně jako všechny peníze má relativní hodnotu. Vzhledem k tomu, že Pax Americana kvazi-říše vládne prostřednictvím amerického dolaru, hodnotíme bitcoin relativně k dolaru,” uvedl Hayes a dodal:

Předpokládáme-li, že technologie funguje, cena bitcoinu bude kolísat ‌kvůli ceně a nabídce dolarů.

Poznamenal, že obchodníci, kteří stále spoléhají na čtyřletý rámec, „uplatňují toto pravidlo, aniž by chápali, proč to fungovalo v minulosti,” a tvrdil, že cyklus již neplatí. Hayes jasně uvedl, že podle jeho názoru dlouho držená víra ve čtyřletý halving bitcoinu—myšlenka, že každý halving vyvolává předvídatelný býčí trh—již nevysvětluje tržní chování. Řekl, že tento rámec je „mrtvý”, protože na cenu bitcoinu nyní primárně působí posuny v globální likviditě, nikoli programované snížení nabídky.

„Otázkou je, zda existují zřejmé obraty na různých ATH úrovních bitcoinu, které mohou zhruba vysvětlit vrchol a následný kolaps ceny?” napsal, a vysvětlil, že trendy likvidity—spíše než časově založené vzorce—historicky určovaly tržní vrcholy a dna.

Do budoucna Hayes předpověděl, že Washington i Peking jsou připraveni uvolnit měnové podmínky. Zdůraznil tlak amerického prezidenta Donalda Trumpa na nižší sazby a injekce likvidity ministra financí Scotta Bessenta jako znamení nadcházejícího stimulu, zatímco poznamenal, že čínské úsilí bojovat proti deflaci by mohlo posílit globální růst úvěrů. Řekl, že tento posun znamená „novou měnovou éru“ pro bitcoin—tu, která není definována předvídatelnými halvingy, ale globálním rozšiřováním a stahováním úvěrů.

Než uzavřel, Hayes znovu potvrdil, že smrt čtyřletého cyklu neznamená konec síly bitcoinu, ale spíše jeho proměnu do nové fáze ovládané silami likvidity. A zakončil:

Bitcoin nadále roste v očekávání této velmi pravděpodobné budoucnosti. Král je mrtev, ať žije král!