Stagnující cena Bitcoinu zakrývá hluboké přehodnocení, které probíhá, když strukturální omezení nabídky kolidují s blížícím se boomem produktivity, což kryptoměnu pozicuje do role absorbující nadměrné vytváření bohatství, podle CEO ARK Invest Cathie Wood.
Ark's Cathie Woodová: Klid Bitcoinu je mylně interpretován jako 'natažená pružina', zatímco ekonomika se připravuje k prasknutí
Tento článek byl publikován před více než měsícem. Některé informace nemusí být aktuální.
NAPSAL
SDÍLET
Plochá cena Bitcoinu maskuje masivní přehodnocení, říká Cathie Wood z ARK
Tržní narativy často zaměňují konsolidaci za slabost, ale CEO ARK Invest Cathie Wood vnímá současnou situaci jako masivní strukturální přípravu. Ve své předpovědi pro rok 2026, zveřejněné 15. ledna, Wood argumentovala, že zatímco základní ekonomika USA se vyvinula do „natažené pružiny“ díky víceletému „otáčivému poklesu“, bitcoin se pozicuje jako konečný příjemce nadcházejícího boomu produktivity.
Woodová označuje svou teorii „natažené pružiny“ konkrétně k širší ekonomice—prodeje domů na úrovních z 80. let a kontrakce výroby—o které věří, že „silně poskočí zpět“ díky deregulaci a nižším daním. Umisťuje blockchainovou technologii vedle AI a robotiky jako platformy připravené vést tento návrat.
Zatímco ekonomika je pružina, Woodová popisuje bitcoin jako „matematicky řízené“ aktivum, které absorbuje vznikající bohatství. Kontrastovala fixní povahu BTC se zlatem a poukázala na to, že 65% rally zlata v roce 2025 pravděpodobně vedlo k větší těžbě—reakci nabídky, kterou bitcoin nemůže napodobit. Výkonná ředitelka ARK Invest napsala:
„Zlatí a bitcoinoví těžaři pravděpodobně reagují na tyto cenové signály rozdílně: zlatí těžaři zvýšením produkce zlata, což s bitcoinem není možné.“
Woodová zdůraznila, že pokles ceny bitcoinu o 6% v roce 2025 (zatímco zlato vzrostlo) vytváří rozdíl, který ignoruje napjatý emitentní plán bitcoinu. Podrobně popsala konkrétní metriky, které definují neelastickou nabídku Bitcoinu: „Bitcoin je matematicky řízen, aby se zvyšoval přibližně o 0,82% ročně po dobu následujících dvou let, po kterém jeho růst zpomalí na přibližně 0,41% ročně.“
Nad rámec mechaniky nabídky, Woodová zdůraznila, že výnosy bitcoinu zůstaly od roku 2020 jedinečně nezávislé na ostatních hlavních třídách aktiv. Poukazujíc na korelační matici ARK, poznamenala, že korelace BTC se zlatem je pouze 0,14, a jeho korelace s dluhopisy je ještě nižší na úrovni 0,06—což považuje za výrazně nižší než 0,27 korelaci mezi S&P 500 a dluhopisy.
Vysvětlila:
„Bitcoin by měl být dobrým zdrojem diverzifikace pro alokátory aktiv hledající vyšší výnosy na jednotku rizika v nadcházejících letech.“
FAQ ⏰
- Proč Cathie Wood říká, že bitcoin neuvadá?
Tvrdí, že konsolidace bitcoinu odráží zpřísňující dynamiku nabídky spíše než oslabující fundamenty. - Jak se nabídka bitcoinu liší od zlata podle ARK?
Bitcoin má pevný emitentní plán, zatímco nabídka zlata se může rozšířit, když ceny rostou. - Jakou roli hraje korelace v teorii bitcoinu ARK?
Nízká korelace bitcoinu se zlatem, akciemi a dluhopisy zvyšuje jeho diverzifikovanou hodnotu. - Proč by mohl globální růst bohatství favorizovat bitcoin?
Woodová naznačuje, že bohatství roste rychleji než nabídka zlata, což činí nedostatek bitcoinu atraktivnějším.
