Arizona dočasně pozastavila stíhání Kalshiho, protože federální rozhodnutí zablokovalo pondělní předvedení před soud

Hlavní body:

• Federální soudce zablokoval pondělní předvolání společnosti Kalshi v Arizoně a rozhodl, že CFTC pravděpodobně uspěje v otázce federální přednosti.
• Arizona podala první trestní obvinění proti provozovateli predikčního trhu, a to ve 20 bodech, včetně sázek na volby a sportovní sázek.
• Federální soudy jsou rozděleny, přičemž třetí okruh podporuje jurisdikci CFTC, zatímco Nevada a Massachusetts se staví na stranu států.

Federální vláda uspěla tam, kde Kalshi sám selhal

Předvolání společnosti Kalshi k okresnímu soudu v Maricopa County bylo naplánováno na pondělí. Federální soudce Michael Liburdi vydal v pátek po téměř dvouhodinovém jednání ve Phoenixu dočasný soudní příkaz (zkráceně TRO).

Dospěl k závěru, že CFTC „jasně prokázala, že má šanci uspět ve věci samé se svým tvrzením, že arizonské zákony o hazardních hrách jsou nahrazeny zákonem o komoditních burzách.“ Úřad generálního prokurátora Arizony uvedl, že v pondělí informuje soud, že dokud bude příkaz platit, nebude pokračovat v předvolání. TRO zůstává v platnosti do 24. dubna.

Rozhodnutí padlo dva dny poté, co Liburdi zamítl Kalshiho vlastní návrh na předběžné opatření proti Arizoně. V tomto dřívějším rozhodnutí soudce uvedl, že je předčasné rozhodovat o tom, zda federální zákon o komoditních burzách má přednost před arizonskými zákony o hazardních hrách – což je ústřední právní otázka v tomto případu – s odvoláním na zákon o zákazu soudních příkazů (Anti-Injunction Act), který obecně zakazuje federálním soudům blokovat trestní řízení na úrovni států. Samostatný návrh CFTC uspěl z jiných důvodů, když argumentoval, že stíhání ze strany Arizony přímo zasahuje do výlučné federální pravomoci agentury nad swapy obchodovanými na určených smluvních trzích, což spouští klauzuli o nadřazenosti federálního práva.
Samostatný návrh CFTC, podporovaný Ministerstvem spravedlnosti, uspěl s argumentem, že stíhání ze strany Arizony přímo zasahuje do výlučné federální pravomoci agentury nad swapy obchodovanými na určených smluvních trzích.

Arizonský generální prokurátor Kris Mayes podal 17. března 20 obvinění z trestných činů proti společnostem KalshiEx LLC a Kalshi Trading LLC, čímž se Arizona stala prvním státem, který vznesl trestní obvinění proti provozovateli predikčního trhu. Obvinění tvrdí, že společnost Kalshi přijímala nelegální sázky od obyvatel Arizony na profesionální a vysokoškolský sport, výkony jednotlivých hráčů a politické výsledky. Mezi ně patří sázky na prezidentské volby v roce 2028, volby guvernéra Arizony v roce 2026 a na to, zda se zákon SAVE stane platným. Čtyři obvinění z volebních sázek nesou maximální tresty ve výši 10 000 dolarů za každý, zatímco 16 obvinění souvisejících se sportem nese tresty až do výše 20 000 dolarů za každý.

Předseda CFTC Michael Selig označil stíhání v Arizoně za „nebezpečný precedens“ a uvedl, že „rozhodnutí státu zneužít přednostní státní trestní právo proti společnostem, které dodržují komplexní federální režim, nemůže obstát“. Dodal, že Kongres „výslovně odmítl takovou roztříštěnou mozaiku státních předpisů, protože vedla k horší ochraně spotřebitelů a zvýšenému riziku podvodů a manipulace“.

Společnost Kalshi, která byla v roce 2020 schválena CFTC jako první federálně určená burza pro smlouvy na události v historii USA, strukturová své produkty jako regulované finanční deriváty, nikoli jako tradiční sázky. Uživatelé nakupují a prodávají smlouvy typu „ano“ nebo „ne“ vázané na výsledky událostí, které společnost klasifikuje jako swapy mezi protistranami, nikoli jako sázky proti provozovateli. Po financování série D ve výši 300 milionů dolarů má Kalshi podle nedávné zprávy Bank of America citované Coindeskem údajnou hodnotu 5 miliard dolarů a ovládá přibližně 89 % amerického trhu s předpověďmi.

Případ v Arizoně je součástí širšího konfliktu mezi několika státy. CFTC podala 2. dubna žaloby proti Arizoně, Connecticutu a Illinois a požaduje deklaratorní rozsudky, že zákon o komoditních burzách dává agentuře výlučnou pravomoc nad smlouvami o událostech. Společnost Kalshi samostatně zažalovala Arizonu, Utah a Iowu, aby předešla vynucovacím opatřením ze strany států.
Federální soudy se v této základní otázce výrazně rozdělily. Odvolací soud Spojených států pro třetí okruh rozhodl 6. dubna, že federální zákon má přednost před státními zákony o hazardních hrách v případu týkajícího se pokusu New Jersey prosadit své zákony proti společnosti Kalshi – což je významné vítězství pro postoj CFTC. Federální soudci v Tennessee rovněž rozhodli ve prospěch společnosti Kalshi. Státní a federální soudci v Nevadě a Massachusetts vydali předběžná rozhodnutí podporující pravomoc států omezovat provozovatele predikčních trhů.

Měsíční objemy obchodování na predikčních platformách překročily 20 miliard dolarů, což je nárůst z 1,2 miliardy dolarů na počátku roku 2025. Vítězství na federální úrovni by platformám jako Kalshi umožnilo rozšířit se na celostátní úrovni v rámci jednotného regulačního rámce. Vítězství na úrovni jednotlivých států by mohlo rozdělit trh na model založený na jednotlivých jurisdikcích, připomínající současnou situaci v oblasti sportovních sázek v USA.

Dalším krokem v případu Arizony je slyšení, které má rozhodnout, zda by měl být dočasný zákaz přeměněn na předběžné opatření, které by blokovalo státní stíhání na delší dobu.