Analytici varují obchodníky s kryptoměnami, aby se připravili na zvýšené výkyvy trhu

Rekordní otevřený zájem na kryptoměnových opcích se shoduje s poklesem bitcoinu

Podle analytiků Bitfinex bitcoin (BTC) klesl téměř o 8 % ze svého rekordního vrcholu $111,880, dosaženého po neúnavném 50% růstu za posledních 45 dní. Tržní stratégové říkají, že to znamená první významný pokles bitcoinu od jeho dubnových minim $74,501.

Korekce následuje po období charakterizovaném minimálními retrakcemi, podle nejnovější Bitfinex Alpha zprávy. Současně analytici poznamenali, že odvozené trhy s bitcoiny naznačují potenciální turbulence. Otevřený zájem na opcích nedávno vzrostl na bezprecedentní maximum $49,4 miliardy, což odráží zvýšené institucionální zajištění a spekulativní aktivitu.

Analýza vysvětluje, že i když tato hodnota klesla na $39 miliard kvůli expiraci květnových opcí, analytici považují vrchol za signál, že obchodníci se připravují na větší cenové výkyvy. Otevřený zájem na trvalých futures rovněž vzrostl blízko historického maxima, což přispělo k následnému vyčerpání pákových pozic.

Dalším faktorem za poklesem je agresivní realizace zisků, říkají analytici z Bitfinex. “Užitečným ukazatelem této dynamiky je metrika Relativního nerealizovaného zisku, která měří rozsah papírových zisků napříč sítí ve vztahu k tržní kapitalizaci,“ uvádí analýza Bitfinex. „V současné době tento indikátor překračuje svou +2 standardní odchylkovou pásmo — oblast, která typicky znamenala začátek euforických fází v předchozích cyklech.”

Analytici dodali:

Tyto euforické zóny jsou často doprovázeny zvýšenou volatilitou a zásadně bývají krátkodobé. Statisticky pouze zhruba 16 procent všech obchodních dnů v historii Bitcoinu zaznamenalo, že Relativní nerealizovaný zisk dosáhl takových extrémů.

Korekce se také shoduje s obnovujícím se makroekonomickým tlakem. Neočekávané obnovení amerických cel vyvolalo široce rozšířené riziko odmítnutí, které posunulo 30leté výnosy státních dluhopisů nad 5 % poprvé od roku 2009. Toto napjaté prostředí s likviditou vytvořilo tlak jak na tradiční, tak digitální trhy s aktivy.

Uprostřed tohoto posunu na trhu se odehrály významné průmyslové události: Gamestop investoval $513 milionů do bitcoinu, ministerstvo práce USA zrušilo své pokyny z roku 2022, které odrazovaly od krypto v plánech 401(k), a centrální banka Ruska povolila krypto připojené nástroje pro kvalifikované investory, což signalizuje další institucionální integraci.

Navzdory korekci analytici z Bitfinex věří, že bitcoin zůstává strukturálně silný a charakterizují pohyb jako “zdravý reset” po historické rally, spíše než jako rozpad. Nicméně, konfluence technických ukazatelů, realizace zisku a makroekonomických výzev naznačuje pravděpodobnou krátkodobou volatilitu.