Altcoinový trh poklesl o 41 % a signalizuje možnou krypto zimu: Coinbase

Nejistota podněcuje nerozhodnost

41% pokles celkové tržní kapitalizace kryptoměn, kromě bitcoinu, z jejího prosincového vrcholu v roce 2024 v hodnotě 1,6 bilionu dolarů na 950 miliard dolarů do poloviny dubna 2025 může signalizovat začátek další kryptozimy, uvádí nejnovější zpráva Coinbase Research. Kromě toho, že je o 17 % nižší než ve stejném období loňského roku, je tržní kapitalizace kryptoměnového trhu bez bitcoinu ještě nižší než v období od srpna 2021 do dubna 2022, kdy podobně klesala.

Kromě prudkého poklesu kombinovaných digitálních aktiv, s výjimkou bitcoinu, jsou investice rizikového kapitálu do kryptoměn ve stejném období stále o 50% až 60% nižší než byly úrovně zaznamenané během vrcholu cyklu 2021-22. Tento snížený objem investic, podle zprávy Coinbase, ovlivňuje množství kapitálu, který se nakonec dostane do ekosystému kryptoměn.

Podle zprávy jsou investice rizikového kapitálu do kryptoměn nízké, protože rozhodovatelé mají potíže s určením, kam směřuje globální ekonomika.

“Všechny tyto strukturální tlaky vyplývají z nejistoty širšího makroprostředí, kde tradiční riziková aktiva čelila dlouhodobým protivětrům v podobě fiskálního utahování a tarifních politik, což přispělo k paralýze při rozhodování o investicích. S tím, jak se akcie potýkají s problémy, zůstává cesta k oživení pro krypto náročná i přes idiosynkratické podpůrné faktory z regulačního prostředí,” uvádí zpráva.

Zpráva tvrdí, že způsob, jakým tyto faktory ovlivňují jeden druhého, naznačuje obtížný cyklický výhled pro prostor digitálních aktiv, což zase ospravedlňuje prodloužený opatrný přístup, alespoň krátkodobě.

Kromě těchto faktorů zpráva upozorňuje na index COIN50, který zahrnuje 50 nejlepších tokenů podle tržní kapitalizace, což naznačuje, že celá třída aktiv se nachází v medvědím trhu od konce února. Zpráva tvrdí, že to je v souladu s 41% poklesem kapitalizace s výjimkou bitcoinu z prosince 2024 na 950 miliard dolarů. Rozdíl zdůrazňuje vyšší volatilitu a rizikovou prémii inherentní altcoinům dále po rizikové křivce.

Uživatelům a investorům do kryptoměn, kteří hledají vodítka, co přinese několik následujících měsíců, tým Coinbase doporučuje zvýšenou opatrnost.

“Proto si myslíme, že to vyžaduje prozatím defenzivní postoj vůči riziku, i když stále věříme, že ceny kryptoměn by mohly najít své dno v polovině až na konci 2Q25 – což vytvoří lepší 3Q25. Prozatím si výzvy současného makroprostředí vyžadují větší opatrnost,” uzavírá zpráva.