Aktualizace žádosti o registraci ETF Bitwise Hyperliquid – podle analytika by se jeho spuštění mohlo blížit

Hlavní body:

• Společnost Bitwise podala 10. dubna 2026 druhou změnu svého ETF BHYP, což naznačuje, že spuštění v USA může být na dosah.
• Čtyři emitenti, včetně Grayscale a Vaneck, soupeří o to, aby americkým investorům nabídli spotovou expozici vůči HYPE.
• Cena HYPE vzrostla za poslední rok o 200 %, poháněna mechanismem zpětného odkupu poplatků společnosti Hyperliquid a rekordním objemem perpetuit.

Čtyři správci aktiv, včetně Grayscale a Vaneck, soupeří o uvedení spotového ETF HYPE na americký trh

Balchunas zveřejnil na X, že tato aktualizace obvykle předchází brzkému uvedení na trh, a poznamenal, že HYPE vzrostl za poslední rok o 200 % a že Bitwise se zdá být v pohybu, zatímco tržní podmínky tomuto produktu nahrávají. Společnost původně podala registrační prohlášení S-1 v září 2025 a 15. prosince 2025 předložila dodatek č. 1, který přidal ticker BHYP, poplatek a registrační prohlášení 8-A. Oba kroky jsou standardními ukazateli pokročilé fáze v procesu přezkumu ETF ze strany SEC.

Americký spotový ETF zatím neobdržel schválení. Stále je v procesu přezkumu SEC. Opakované dodatky však naznačují, že Bitwise dokončila strukturu své nabídky a je připravena na uvedení na trh. Poplatek 0,67 % se pohybuje nad rozmezím 0,20–0,25 %, které je běžné u bitcoinových spotových ETF. Společnost Bitwise zdůvodňuje vyšší náklady tím, že odrážejí přímou expozici vůči platformě decentralizovaného financování (DeFi) s vysokými maržemi, kde poplatky z obchodní činnosti pohánějí program zpětného odkupu a spalování v řetězci, který je přímo vázán na hodnotu HYPE.

Den před poslední aktualizací podání v USA, 9. dubna 2026, spustila společnost Bitwise Europe na burze Deutsche Boerse Xetra produkt Bitwise Hyperliquid Staking ETP pod stejným tickerem BHYP. Tento evropský produkt má celkový poměr nákladů 0,85 %, drží HYPE v cold storage, sleduje referenční sazbu Kaiko HYPE a cílí na přibližně 1 % čistých odměn za staking ročně.

Bitwise je jedním ze čtyř správců aktiv, kteří v současné době usilují o expozici HYPE v rámci spotového ETF v USA. Společnost 21shares podala 29. října 2025 formulář S-1 pro svůj 21shares Hyperliquid ETF bez definitivně stanoveného tickeru. Společnost Grayscale podala žádost o ETF Grayscale HYPE 21. března 2026 a navrhla ticker GHYP na burze Nasdaq s Coinbase Custody jako správcem. Společnost Vaneck potvrdila plány na spotový stakingový ETF HYPE pod navrhovaným tickerem VHYP, přičemž podání odkazují na její oznámení o evropských ETP v září 2025.

V době psaní tohoto článku nebyly zveřejněny žádné podání od společností Blackrock, Fidelity ani jiných. Hyperliquid je blockchain první vrstvy (L1) vytvořený speciálně pro obchodování s deriváty na řetězci. Jeho jádro, Hypercore, podporuje plně on-chainové perpetuitní futures a spotové knihy objednávek s dobou blokování pod jednu sekundu, finalitou v rámci jednoho bloku a propustností přesahující 100 000 objednávek za sekundu. Doprovodná vrstva HyperEVM zajišťuje kompatibilitu s EVM pro aplikace smart kontraktů, které přímo komunikují s burzou.

Platforma běží na konsensu HyperBFT a zpracovává provádění příkazů v řádu milisekund bez off-chain komponent. Hyperliquid zaznamenal během událostí makroekonomické volatility v letech 2024 a 2025 objem perpetualů v řádu miliard dolarů, včetně ropných a zlatých perpetualů, čímž se z hlediska objemu zařadil mezi přední burzy on-chain perpetualů. V průběhu svého růstu čelí Hyperliquid široké škále konkurentů, kteří mu šlapou na paty.

Token HYPE byl spuštěn 29. listopadu 2024 prostřednictvím airdropu pro více než 90 000 prvních uživatelů. Celková nabídka je stanovena na 1 miliardu tokenů. Token se používá pro správu, staking, poplatky za plyn na HyperEVM a jako primární ekonomický příjemce výnosů platformy. Významná část obchodních poplatků Hyperliquidu plyne do asistenčního fondu, který průběžně odkupuje a spaluje HYPE, čímž vytváří přímou vazbu mezi aktivitou platformy a hodnotou tokenu.
Roční výnosy protokolu dosahují stovek milionů dolarů, přičemž analytici odhadují marže na více než 97 %. Mechanismus zpětného odkupu dává HYPE deflační strukturu, která funguje odlišně od většiny tokenů pro správu.

Žádosti o burzovní produkty představují pokus tradičních finančních institucí (TradFi) zabalit tento stroj na generování poplatků do produktu přístupného prostřednictvím makléřů. Ať už SEC schválí některou ze čtyř čekajících žádostí v USA, či nikoli, evropské produkty již fungují a přidávají institucionální přístup k výnosům ze stakingu HYPE.

Lhůty pro schválení žádostí v USA zůstávají vázány na kalendář přezkoumávání SEC. Všichni čtyři emitenti čekají.