2026 Nebude o Cykelech — Výzkum Ukazuje, Co Skutečně Ovlivní Ceny Kryptoměn

Čtyřletý cyklus je pryč a 2026 je, kdy kryptoměna začíná být oceňována jako globální aktivum, ukazuje výzkum

Strukturální síly se stávají dominantním vlivem na trzích s digitálními aktivy. Algoritmická obchodní firma a tvůrce trhu Wintermute sdílela výzkumné poznatky 19. ledna na sociální síti X, vysvětlující proč čtyřletý cyklus kryptoměny slábne a identifikující specifické mechanismy, které očekává, že budou určovat ceny v roce 2026.

Firma uvedla:

„Tradiční čtyřletý cyklus se stává zastaralým. Výkonnost trhu již není řízena seberealizujícími se časovými narativy, ale tím, kam proudí likvidita a kde se soustředí mysl investorů.“

Příspěvek nasměroval čtenáře na zprávu Wintermute s názvem „Trh s digitálními aktivy OTC 2025“, která byla vydána 13. ledna a zkoumala, jak se tržní chování v roce 2025 odklonilo od očekávání širokého růstu po půlení. Na základě dat z mimoburzovního toku výzkum nastínil, jak kryptoměnový kapitál dříve fungoval jako rotující pool, s výnosy přecházejícími z bitcoinu do etherea a poté do hlavních tokenů a altcoinů. Tento přenos se v roce 2025 podstatně oslabil, protože burzovně obchodované fondy (ETF) a trusty digitálních aktiv absorbovaly stálé přílivy bez recyklace kapitálu napříč širším trhem. Analýza tyto nástroje popsala jako efektivně uzavřené systémy, podporující trvalou poptávku po úzké sadě velkých aktiv, zatímco snižovaly účast a cenovou měkkost jinde.

Čtěte více: Čtyřletý cyklus bitcoinu není mrtvý — výzkum odhaluje medvědí, postupný pokles

V tomto kontextu Wintermute podrobně popsal tři síly, o kterých očekává, že budou ovlivňovat cenovou dynamiku v roce 2026. První se týká, zda ETF a trusty digitálních aktiv rozšíří své mandáty mimo malou skupinu hlavních aktiv, což by umožnilo institucionální likviditě dosáhnout dalších aktiv, přičemž časné podání solana a XRP bylo zdůrazněno jako první signály. Druhý faktor se soustředí na výkonnost bitcoinu nebo etherea, protože silný růst v některém z nich by mohl znovu vytvořit bohatství podobné tomu z roku 2024 a povzbudit kapitál rozšířit se dále po křivce rizika. Třetí hnací síla se zaměřuje na pozornost investorů, zejména na to, zda se maloobchodní zájem vrátí z akcií spojených s umělou inteligencí, vzácnými zeměmi a kvantovou výpočtovou technikou ke kryptoměně, podporující novou emisi stablecoinů a širší tržní angažovanost.

Wintermute zdůraznil, že tyto síly určí, zda se koncentrace uvolní nebo přetrvá, a uzavřel:

„Výsledky budou záviset na tom, zda některý z těchto katalyzátorů značně rozšíří likviditu za hrstku velkých aktiv, nebo zda koncentrace přetrvá. Porozumění tomu, kam může kapitál téci a jaké strukturální změny jsou potřeba, určí, co bude fungovat v roce 2026.“

Zpráva označuje přístup k likviditě, výkon hlavních aktiv a pozornost investorů jako hlavní páky, které by měly v příštím roce ovlivňovat oceňování kryptoměn.

Často kladené otázky ⏰

• Proč čtyřletý cyklus kryptoměny ztrácí význam?
  Wintermute říká, že koncentrace likvidity a toky institucionálního kapitálu nyní převažují nad předvídatelnými časovými naracemi řízenými půlením.
• Jak ETF a trusty ovlivnily kryptotrhy v roce 2025?
  Tyto nástroje absorbovaly kapitál do uzavřených systémů, udržovaly poptávku po hlavních aktivech a omezovaly přeliv do altcoinů.
• Co se stalo s rally altcoinů v roce 2025?
  Rally altcoinů byly zkráceny na průměrně asi 20 dní, protože velká aktiva zachytila většinu nových přílivů.
• Co by mohlo rozšířit likviditu kryptoměn v roce 2026?
  Wintermute ukazuje na rozšíření mandátů ETF, silnější výkonnost bitcoinu nebo etherea, nebo obnovené maloobchodní vydávání stablecoinů.