'স্বল্পমেয়াদে সতর্ক'— বিকল্প বাজারগুলি ভারী ফিউচার্স এক্সপোজার সত্ত্বেও বিটকয়েনের আশাবাদকে মৃদু করেছে

বিটকয়েন ডেরিভেটিভ ডেটা কৌশলগত পুলব্যাক ঝুঁকি সংকেত দেয়

বুধবার সহ coinglass.com পরিসংখ্যানের মতে, বিটকয়েন ফিউচারস ওপেন ইন্টারেস্ট (OI) উত্থিত থেকে গেছে, মোট ওপেন ইন্টারেস্ট প্রায় $58.97 বিলিয়ন এক্সচেঞ্জ জুড়ে অবস্থান করে, যা নির্দেশ করে যে লিভারেজ সিস্টেম থেকে অর্থপূর্ণভাবে বের হয়নি সাম্প্রতিক মূল্য নরমতা সত্ত্বেও। বিটকয়েন পরিসংখ্যান অনুযায়ী, ওপেন ইন্টারেস্ট প্রায় ৬৭৩,৭৭০ BTC-এ দাঁড়িয়েছে, যা ডেরিভেটিভ কার্যক্রমকে ইতিহাসগত গড়ের উপরে স্থাপন করে এবং পরামর্শ দেয় যে ট্রেডাররা এখনও জড়িত আছে—যদিও আত্মবিশ্বাস কিছুটা ঠান্ডা হয়েছে।

এক্সচেঞ্জ-লেভেল অবস্থান থেকে একটি আরও ঘনিষ্ঠ দেখা শীর্ষে একটি পরিচিত প্রতিযাচকতা দেখায়। CME প্রায় ১২৬,০৩০ BTC-এর সাথে ফিউচারস ওপেন ইন্টারেস্টে নেতৃত্ব দিচ্ছে, যা বৈশ্বিক মোটের প্রায় ১৯% প্রতিনিধিত্ব করে এবং প্রতিষ্ঠানের অবস্থানের ধারাবাহিক প্রাধান্য নির্দেশ করে। ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ জায়ান্ট Binance প্রায় ১২২,৫২০ BTC নিয়ে পিছনে রয়েছে, যখন Bybit, Gate এবং MEXC একটি ঘন স্তরের মধ্যম স্তরের যে ক্লাস্টারটি পরিপূর্ণ হয়।

OKX গত ২৪ ঘণ্টায় সামান্য ওপেন ইন্টারেস্ট বৃদ্ধির পোস্ট করেছে, যখন ছোট ভেন্যুগুলির মতো Kucoin এবং BingX তীব্র সংকোচনের সম্মুখীন হয়েছে, যা নির্বাচনী উত্তোলনের উদ্বোধন নির্দেশ করে বরং একটি ব্যাপক উন্মোচনের পরিবর্তে। ফিউচারসের অবস্থানে স্বল্পমেয়াদী পরিবর্তন বাজারের প্রতিফলন করে যা সামঞ্জস্য করছে বরং সরে যাচ্ছে।

সমষ্টিগত ওপেন ইন্টারেস্ট সামান্য গত চার ঘণ্টায় বৃদ্ধি পেয়েছে কিন্তু ২৪-ঘণ্টার ভিত্তিতে সামান্য হ্রাস পেয়েছে, যা ধারণাটি পুনর্ব্যক্ত করে যে ট্রেডাররা এখনও ঝুঁকি কৌশলগতভাবে ছাঁটছে পরিবর্তে প্রস্থান করা। ফিউচার্স ওপেন ইন্টারেস্ট টু ভলিউম অনুপাত উত্থিত থাকছে, যা নির্দেশ করে যে অবস্থানগুলি বাধ্যতামূলক এবং ট্রেডাররা স্পষ্ট দিকনির্দেশক সংকেতের জন্য অপেক্ষা করছে।

Nansen গবেষণা বিশ্লেষক সন্দেহ করেন ‘অনেক বিনিয়োগকারী তাদের স্পট হোল্ডিংস বিক্রি করেননি এবং ২০২৬ সালের জন্য আশাবাদী রয়েছেন’

বিকল্প বাজারগুলি, তবে, আরও সতর্ক একটি গল্প বলে। মোট বিটকয়েন বিকল্প ওপেন ইন্টারেস্ট, coinglass.com দ্বারা লগ করা হয়েছে, দীর্ঘমেয়াদে মূল্যের সাথে সামঞ্জস্য করে উল্লম্বভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে, তবে স্বল্পমেয়াদী অবস্থান প্রতিরক্ষামূলকভাবে ঝুঁকছে। কলগুলি মোট ওপেন ইন্টারেস্টের প্রায় ৬৪% গঠন করছে, তবুও সাম্প্রতিক ভলিউম সামান্যভাবে পুটের দিকে ঝুঁকছে, যা হেজিংয়ের চাহিদাকে প্রকাশ করে বরং অগ্রসর বেয়ারিশ বাজি নয়।

সবচেয়ে ঘন জনবহুল বিকল্প স্ট্রাইকগুলি স্পট মূল্যের উপরে অবস্থান করে। বড় কল ওপেন ইন্টারেস্ট ক্লাস্টারগুলি $100,000, $106,000 এবং $112,000-এ লেট-ডিসেম্বরের মেয়াদকালের জন্য কেন্দ্রীভূত রয়েছে, যা ট্রেডাররা এখনও উপরের সম্ভাবনাদীভাবে দেখতে পাচ্ছে—শুধু অবিলম্বে নয়। নিচদিকে, $85,000 এবং $80,000 স্তরের কাছাকাছি বিস্তারী পুট ইন্টারেস্ট বাজারের স্বল্পমেয়াদী ব্যথা সসীম নির্ধারণ করছে।

ম্যাক্স পেইন ডেটা বর্ণনায় আরেক স্তর যোগ করে। Deribit জায়গায়, প্রাধান্যকারী বিটকয়েন বিকল্প ভেন্যু, লেট-ডিসেম্বর চুক্তির জন্য ম্যাক্স পেইন স্তরগুলি উচ্চ-$80,000 পরিসরে ক্লাস্টার হয়, যা মূল্য গ্র্যাভিটি বিটকয়েনকে মেয়াদোত্তীর্ণ পর্যন্ত পাশে টানতে পারে। Binance এবং OKX একই ধরনের প্যাটার্ন দেখায়, যার ম্যাক্স পেইন স্তরগুলি ২০২৬ সালের গোড়ার দিকে আরো উঁচুতে সরে যাচ্ছে কিন্তু সবচেয়ে আক্রমণাত্মক বর্ধিত স্ট্রাইকগুলির নীচে রয়ে যাচ্ছে।

এছাড়াও পড়ুন: ক্রিপ্টো কী সিকিউরিটি? (পার্ট IV: ডিফাই, স্টেকিং, এয়ারড্রপস, এনএফটি)

অথচ প্রতিষ্ঠানিক বিশ্লেষকদের দ্বারা সংকেতিত বিস্তৃত অনুভবের সাথে সেই গীতিময় একইরকম ভাবে দাঁড়ায়। Bitcoin.com News-এ পাঠানো একটি নোটে, Nansen এর প্রধান গবেষণা বিশ্লেষক অরেলি বার্টার বলেন পজিশনিংয়ে সংকেত দেওয়া হয়েছে দীর্ঘমেয়াদী আশাবাদী অবস্থান থাকা সত্ত্বেও স্বল্পমেয়াদী সতর্কতা।

“পজিশনিং দেখলে, বিনিয়োগকারীরা স্বল্পমেয়াদে সতর্ক মনে হয়। বিকল্প বাজারগুলি জানুয়ারির মধ্যে BTC ৯১ক পুনরায় অধিগ্রহণের জন্য ৩৪% এর কম সম্ভাব্যতা ইঙ্গিত করে,” বার্তের বলেন। “তবে, আমি সন্দেহ করি যে অনেক বিনিয়োগকারী তাদের স্পট হোল্ডিংস বিক্রি করেনি এবং ২০২৬ সালের জন্য আশাবাদী রয়েছেন, বিকল্প বাজারগুলি ২০২৬ সালের মার্চের মধ্যে BTC ১০৫k এর উপরে ট্রেড করার জন্য ৫০% এর বেশি সম্ভাব্যতা সায়ন করে।”

বার্তের আরও যোগ করেছেন যে ক্রিপ্টো বাইরের প্রকরণগুলি আসন্ন পা চালাতে পারে বলে:

“সব মিলিয়ে, আমি একটি দৃশ্যকল্প দেখতে পাচ্ছি যেখানে মূল্যগুলি ২০২৬ সালের Q1 এর মধ্যে কমে যায়, প্রধানত AI স্টকের সাথে চলমান সহসম্পর্ক দ্বারা চালিত, Q2 তে একটি রাজস্ব অনুদান এবং একটি আরও নমনীয় ফেডের পিছনে নিম্নগামী হয়ে।”

সমগ্র হিসাবে নেওয়া হয়, বিটকয়েনের ডেরিভেটিভ বাজারটি সীমাবদ্ধতা সংকেত করছে, পিছু হটা নয়। ফিউচারস ট্রেডাররা স্থির রয়েছে, বিকল্প ট্রেডাররা তাদের বাজি হেজ করছে, এবং ম্যাক্স পেইন স্তরগুলি একটি বাজার নির্দেশ করে যা দৌড়ানোর পরিবর্তে কাটা দ্বারা সন্তুষ্ট। আপাতত, লিভারেজ এখনও ঘরে আছে—কিন্তু এটি সতর্কতার সাথে কাজ করছে।

FAQ ⚠️

• উত্থিত বিটকয়েন ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট কী নির্দেশ করে?
  এটি সূচিত করে যে ট্রেডাররা অবস্থিতির পরিবর্তের পরিবর্তে লিভারেজযুক্ত এক্সপোজার বজায় রেখেছে।
• কেন বিটকয়েন বিকল্পগুলি প্রতিরক্ষামূলক দিকে ঝুঁকছে?
  বর্ধিত পুট ভলিউমটি স্বল্পমেয়াদী নিম্নমুখী বিরুদ্ধে হেজিংকে প্রতিফলিত করে বরং অপরিচ্ছন্ন বেয়ারিশনেস নয়।
• বিটকয়েনের মূল ম্যাক্স পেইন স্তরগুলি কোথায়?
  প্রধান এক্সচেঞ্জ জুড়ে, ম্যাক্স পেইন ক্লাস্টারগুলি লেট-ডিসেম্বর মেয়াদকালের জন্য উচ্চ-$80,000 পরিসরে অবস্থান করে।
• ২০২৬ সালে বিটকয়েনের আউটলুক কী?
  অরেলি বার্তে বলে যে বিকল্প বাজারগুলি স্বল্পমেয়াদে সতর্কতা উল্লেখ করে কিন্তু ২০২৬ সালের মার্চের মধ্যে $105,000 এর উপরে মূল্যবৃদ্ধিতে বিশ্বাস বেড়েছে।