Ripple এবং SEC আপিলের যৌথভাবে প্রত্যাহারের মাধ্যমে আইনি লড়াই শেষ করেছে।

নিম্নলিখিত মতামত সম্পাদকীয়টি লিখেছেন অ্যালেক্স ফরহ্যান্ড এবং মাইকেল হ্যান্ডেলসম্যান এর জন্য কেলম্যান.ল.

একটি নীরব কিন্তু নির্দিষ্ট সিদ্ধান্ত

এই বাতিলকরণ এসইসি এর জেলা আদালতের ২০২৩ সালের আংশিক সারাংশ সিদ্ধান্তের আপিলের সমাপ্তি ঘটিয়েছে—যেখানে এক্সআরপি সিকিউরিটি হিসাবে বিবেচিত হয়নি যখন এটি বিনিময় বাজারে জনগণের কাছে বিক্রি হয়েছিল—এবং রিপলের ক্রস-আপিল যা আদালতের সিদ্ধান্তের চ্যালেঞ্জ করেছিল যে তাদের প্রতিষ্ঠানিক বিক্রয় সিকিউরিটিজ অ্যাক্ট অনুযায়ী অবৈধ ছিল। চুক্তির অধীনে, প্রতিটি পক্ষ তাদের নিজস্ব আইনি ফি এবং খরচ বহন করবে। আর কোন মামলা-বিরোধী কার্যক্রম আশা করা যাচ্ছে না।

ব্লকবাস্টার মামলা থেকে সমঝোতা

এসইসি প্রথমে রিপলকে ২০২০ সালের ডিসেম্বরে অভিযুক্ত করেছিল, সেখানে দাবি করা হয়েছিল যে কোম্পানি $১.৩ বিলিয়নেরও বেশি মূল্যের এক্সআরপি বিক্রি করে এক নিবন্ধনবিহীন সিকিউরিটিজ প্রস্তাবনা পরিচালনা করেছে। এই মামলাটি দ্রুত ইন্ডাস্ট্রির একটি কেন্দ্রবিন্দু হয়ে ওঠে, যার প্রত্যাশিত মাত্রা মার্কিন আইনের অনুযায়ী টোকেনগুলি কীভাবে আচরণ করা হবে তার উপর সূচক ছিল।

জুলাই ২০২৩ সালে, বিচারক আনালিসা টরেস একটি মাইলফলক রায় প্রদান করেছিলেন: ডিজিটাল এক্সচেঞ্জের পাইকারি ক্রেতাদের কাছে এক্সআরপির প্রোগ্রাম্যাটিক বিক্রয় সিকিউরিটিজ লেনদেন হিসেবে বিবেচিত হয়নি। তিনি ধারণা করেছিলেন যে এই ধরনের ক্রেতাদের রিপলের ব্যবস্থাপনাকারী প্রচেষ্টার উপর মুনাফা প্রত্যাশার প্রয়োজনীয়তা ছিল না—যা হল হোয়ির পরীক্ষার একটি অপরিহার্য অংশ। তবে, আদালত অসাধারণ বিনিয়োগকারীদের কাছে রিপলের সরাসরি বিক্রয়গুলি নিবন্ধনবিহীন সিকিউরিটিজ অফারিং গেগুলি ছিল বলে ধরে নেয়। পরে রিপলকে ঐ বিক্রয়ের সাথে সংযুক্ত $১২৫ মিলিয়ন জরিমানা করা হয়েছিল।

যদিও এই সিদ্ধান্ত প্রযুক্তিগতভাবে একটি বিভক্ত ফলাফল ছিল, এটি রিপল এবং আরো বড় ক্রিপ্টো ইন্ডাস্ট্রি জন্য একটি বিজয় হিসাবে ব্যাপকভাবে বিবেচিত হয়েছিল। এটি ছিল প্রথম বড় মামলা যা মাধ্যমিক বাজারের টোকেন বিক্রয় এবং সরাসরি অফারিংয়ের মধ্যে একটি আইনি পার্থক্য তৈরি করেছিল, একটি লাইন যা এসইসি পূর্বে মানতে অস্বীকার করেছিল।

উভয় পক্ষের কৌশলগত প্রস্থান

আপিল আদাালতি মোকাবিলা চালিয়ে যাওয়ার পরিবর্তে, উভয় রিপল এবং এসইসি দূরে সরে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নেয়। এই যৌথ বাতিল একটি পারস্পরিক স্বীকৃতি প্রকাশ করে যে সময় এবং ঝুঁকি অব্যাহত রাখার মূল্য সম্ভবনাময় ছিল না।

জুনে, রিপল ইতিমধ্যে তার ক্রস-আপিল প্রত্যাহারের ইচ্ছার সংকেত দিয়েছিল, এসইসির সাথে চূড়ান্ত প্রতিষেধানের বিষয়ে চুক্তি অর্জন করে। ঐ সমঝোতা ভবিষ্যতের প্রতিষ্ঠানিক বিক্রয় এবং সম্মতি ব্যবস্থা উপর নিষেধাজ্ঞা অন্তর্ভুক্ত করে, আর্থিক জরিমানা ছাড়াও।

এই সপ্তাহে চূড়ান্ত পদক্ষেপ গ্রহণ করা হয়েছে, উভয় পক্ষের আবেদিত আপিলের সমস্ত দাবি বাতিল করার আহ্বান জানায়। মামলাটি শেষ হওয়া সত্ত্বেও, উভয় পক্ষই আংশিক বিজয় দাবি করতে পারে এবং একটি দীর্ঘমেয়াদী আপিল যুদ্ধের অনিশ্চয়তা এড়াতে পারে।

ক্রিপ্টো ইন্ডাস্ট্রির জন্য প্রভাব

যদিও মামলাটি সুপ্রিম কোর্টের মানদণ্ড বা চূড়ান্ত আপিল সিদ্ধান্ত প্রস্তাব করতে পারেনি, বিচারবিধি—বিশেষ করে বিচারক টরেসের অভিমতন—সম্ভবত এগিয়ে যাওয়ার সময় কিভাবে আদালত এবং নিয়ন্ত্রকরা টোকেন শ্রেণীবিভাগকে পদ্ধতি অনুসরণ করবে তা প্রভাবিত করবে। এটি নিশ্চিত করেছে যে সমস্ত ক্রিপ্টো লেনদেন সিকিউরিটিজ ছাতার মধ্যে পড়ে না, বিশেষ করে মাধ্যমিক বাজারে যেখানে ক্রেতারা প্রায়শই অজানা এবং ইস্যুকারকের পরিচয়ের সচেতন নয়, ব্যবস্থাপনা প্রতিশ্রুতির কথা ভাবতেই হবে না।

মামলাটি তদবিশেষ পরিমাপের সীমাবদ্ধতাগুলিকেও স্পষ্ট করেছে। এসইসি পাহারা দিয়ে ক্রিপ্টো ইন্ডাস্ট্রির সংজ্ঞায়িত করার সমস্ত প্রচেষ্টার পরে, এখন এটি একটি গতিশীল বিভাগবিহীন রুলিংগুলির মুখোমুখি হয়েছে যা এর আশ্রয়গত দাবি জটিল করে তোলে। এদিকে, কংগ্রেস ডিজিটাল সম্পদের আচরণে আরো স্পষ্টতা আনতে পারে এমন আইন প্রয়োগনা নিয়ে চিন্তাভাবনা চালিয়ে যাচ্ছে।

পরবর্তী কী আসছে

রিপল মামলাটি এখন আনুষ্ঠানিকভাবে বন্ধ হওয়ার সাথে সাথে, কোম্পানিটি সামনের দিকে এগিয়ে যেতে পারে—উভয়েই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এবং বিদেশে—বিনা ফেডারেল সিকিউরিটিজ মামলার প্রতিচ্ছায়া ছাড়াই। ক্রিপ্টো ইন্ডাস্ট্রি, পরিবর্তে, এই ফলাফলকে সতর্কতামূলক আশাবাদের সংকেত হিসেবে দেখতে পারে: যে বিশদ গুরুত্বপূর্ণ, যে আদালত প্রযুক্তিগত জটিলতার প্রতি সংবেদনশীল হতে পারে যা নিয়ন্ত্রকরা হয়নি, এবং মামলা-বিরোধী উদ্যোগ, যদিও ব্যয়বহুল, একটি অনিশ্চিত পার্থিব দৃশ্যপটের মধ্যে অর্থপূর্ণ সীমানা প্রতিষ্ঠা করতে পারে।

রিপলের প্রধান আইন কর্মকর্তা, স্টুয়ার্ট অ্যালডেরটি, ইভেন্টটিকে নিয়ে X এ সংক্ষিপ্ত বিবৃতি দেন:

“শেষ…এবং এখন ব্যবসায় ফিরে।”

বাজার অংশগ্রহণকারীদের জন্য এই ক্রমবর্ধমান নিয়ন্ত্রক পরিবেশে নেভিগেট করার সময়, রিপল কাহিনী উভয়ই একটি সতর্কতামূলক কাহিনী এবং একটি রূটপথ অফার করে। কেলমান PLLC বিভিন্ন বিচারব্যবস্থা জুড়ে ক্রিপ্টো নিয়ন্ত্রণের উন্নয়ন পর্যবেক্ষণ করে চলেছে এবং এই পরিবর্তনশীল আইনি ল্যান্ডস্কেপে ক্লায়েন্টদের নেভিগেট করতে পরামর্শদানের জন্য উপলব্ধ। আরো তথ্যের জন্য বা একটি পরামর্শনীয় সেশন নির্ধারণ করতে, অনুগ্রহ করে আমাদের সাথে যোগাযোগ করুন।

এই নিবন্ধটি মূলত কেলমান.ল এ প্রকাশিত হয়েছিল।