Procap CIO বিটকয়েনের অবস্থানের তুলনা করেছেন সিলভারের রেকর্ড ট্রেডিং উন্মাদনার সাথে।

জেফ পার্ক: বিটকয়েন একটি ট্রেডারদের বাজারের মুখোমুখি

এই আলোচনা শুরু হয়েছিল এরিক বালচুনাস, ব্লুমবার্গের সিনিয়র এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) বিশ্লেষক, X-এ একটি আকর্ষণীয় ট্রেডিং অদ্ভুততা হাইলাইট করার পর।

বালচুনাস বলেন যে Ishares Silver Trust (SLV)-এ ট্রেডিং ভলিউম $32 বিলিয়ন হয়েছে—যা তার গড় দৈনিক ভলিউমের প্রায় ১৫ গুণ— এবং এটি সেশনের জন্য বিশ্বব্যাপী সর্বাধিক সক্রিয়ভাবে ট্রেড হওয়া সুরক্ষার হয়ে উঠেছে।

“প্রেক্ষাপট জন্য,” বালচুনাস লিখেছেন, “SPY হচ্ছে $24b, NVDA এবং TSLA $16b। শেষবার কখনও এমন কিছু কিছু এত কম দামের ধারণ নেই যা এইভাবে প্রভাব ফেলেছে। সম্ভবত গেমস্টপ।”

এই পর্যবেক্ষণটি বিবরণী প্রতিক্রিয়া টেনে আনে জেফ পার্ক থেকে, Procap Financial-এর অংশীদার এবং প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা, যিনি রূপার দ্রুত ট্রেডিং কার্যকলাপকে বিটকয়েনের বর্তমান ব্যবস্থাপনায় ফাঁদ লাগাতে ব্যবহার করেন।

“আমার বিটিসির সর্বশেষ দৃষ্টিভঙ্গি হল যে এটি এখনও একটি ট্রেডারদের বাজার,” পার্ক লিখেছেন, যোগ করেছেন যে বিটকয়েন পুনরায় তীব্র হাপনের ছাড়া উল্লেখযোগ্যভাবে ঊর্ধ্বমুখী হবে না। তিনি বলেছেন প্রযোজ্য অস্থিরতা প্রায় ৩৮ এবং মাস-থেকে-তারিখ ট্রেডিং ভলিউম দুর্বল, সেটআপকে “বিষাদের জন্য খারাপ সেটআপ” বলে তুলনা করেছেন যখন ধাতু কমপ্লেক্সের কার্যকলাপের তুলনায়।

পার্ক একটি সাধারণ ন্যারেটিভের বিরুদ্ধে পিছিয়েছিলেন যা বিটকয়েন সমর্থকদের মধ্যে প্রচলিত—যে তথাকথিত “পেপার” বিটকয়েন মূল্য আবিষ্কারকে দমন করে। “আমি দীর্ঘদিন ধরে যুক্তি দিয়েছি এটি সম্পূর্ণ বিপরীত,” তিনি বলেছিলেন, রূপার সাম্প্রতিক গলনের সাথে সমান্তরাল টেনে।

এছাড়াও পড়ুন: ট্রেজারি সেক্রেটারি বলেছেন যে ২০২৬ সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র একটি অ ইনফ্লেশনারি অর্থনৈতিক উত্থানের দিকে যাচ্ছে

পার্কের মতে, রূপার নাটকীয় চলন শুধুমাত্র উজ্জ্বল শারীরিক চাহিদার কারণে হয়নি। বরং তিনি দাবি করেছেন এটি লিভারেজ্ড, আর্থিক বাজারের ভেতরে চাপের কারণে ছিল “পেপার সিলভার” সাথে সংশ্লিষ্ট, যেখানে মার্জিন নিয়ম, তরলতা অসঙ্গতি, এবং ডেরিভেটিভ সম্পর্কের সংস্পর্শ হঠাৎ করে সংঘর্ষ করতে পারে।

“রূপার একটি ৬-সিগমা ইভেন্ট হয়নি কারণ স্পট মার্কেট এত উজ্জ্বল ছিল,” পার্ক লিখেছেন। Procap নির্বাহী কর্মকর্তা যোগ করেছেন:

“রূপার রেকর্ড-ব্রেকিং গলন ‘পেপার সিলভার’ এর সব অস্থিরতার জন্য এসেছে।”

তিনি পণ্য বাজারকে অনন্যভাবে এই চাপের পয়েন্টগুলির জন্য প্রবণ হিসাবে বর্ণনা করেছেন, বিশ্বব্যাপী পরিসর, বিবেচনামূলক ঘর্ষণ, এবং ন্যারেটিভ গতি উপর তাদের নির্ভরতা উল্লেখ করে। তার মতে, বিটকয়েন এই গতিবিধি থেকে মুক্ত নয়—এগুলির দ্বারা এটি নির্ধারিত হয়।

“বিটকয়েনের পক্ষে নেড়ে দেওয়া মানে তার অস্থিরতার পক্ষে নেড়ে দেওয়া,” পার্ক বলেন। “যে কেউ আপনাকে অন্য কিছু বলে সে পণ্য বাজারের মৌলিকত্ব বোঝেন না।”

পার্থ তাদের মন্তব্য একটি কঠোর সতর্কতার সাথে শেষ করেন বিনিয়োগকারীদের জন্য যারা একটি মসৃণ উত্তরণের আশায় আছে। “আজ বা কালকের পরে নাও হতে পারে, কিন্তু শেষে বিটকয়েন অনেকের মুখ বন্ধ করতে যাচ্ছে,” তিনি লিখেছেন। “অস্থিরতা অথবা বুঁচ।”

FAQ 🧠

• রূপার ট্রেডিং ভলিউম কেন বৃদ্ধি পেয়েছিল?
  রূপার ভলিউম লিভারেজড এবং আর্থিককৃত বাজারের তীব্র কার্যকলাপের কারণে বৃদ্ধি পেয়েছিল যা রূপা ETF এবং ডেরিভেটিভের সাথে সম্পর্কিত।
• জেফ পার্কের বিটকয়েন সম্পর্কে বর্তমান দৃষ্টিভঙ্গি কী?
  পার্ক বিশ্বাস করেন যে বিটকয়েন এখনও একজন ট্রেডারের বাজার হিসাবে রয়েছে যা উচ্চ অস্থিরতাসহ ঊর্ধ্বমুখী গতিমুখীতা বজায় রাখতে পারছে না।
• পার্ক কি “পেপার বিটকয়েন” কে মূল্য চাপের জন্য দোষারোপ করেন?
  না, তিনি যুক্তি দেন, আর্থিকীকৃত বাজার প্রায়ই মুভমেন্টকে বৃদ্ধি করে দমন করে না।
• পার্ক কেন বিটকয়েনকে পণ্য সামগ্রীর সাথে তুলনা করেন?
  তিনি বিটকয়েনকে পণ্য বাজারের মতো একই বৈশ্বিক, বিবরণী চালিত, এবং লিভারেজ ওজনযুক্ত গতিবিধির অধীন পরিচালনরত হিসাবে বিবেচনা করেন।