অপশন বনাম ফিউচার: কেন ক্রিপ্টো'র অপশন বাজারে ৯৭% বৃদ্ধির সুযোগ রয়েছে

প্রাতিষ্ঠানিক আগমন অস্থিতিশীলতা কমায়

ক্রিপ্টো বাজার কয়েক বছর আগের তুলনায় অনেক কম অস্থিতিশীল হয়ে উঠেছে। জানুয়ারি ২০২৪ এর স্পট এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) অনুমোদনের পর থেকে বিটকয়েনের উত্থান একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ হয়েছে, যা কেবল কয়েকটি অল্টকয়েন নতুন সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছে গেছে। কিছু বিশেষজ্ঞ দাবি করেন যে সংশ্লিষ্ট আর্থিক চুক্তির দিকে একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন হয়েছে, বিশেষত বিকল্প এবং ডেরিভেটিভসের দিকে।

সিদ্রাহ ফারিক, ডেরিবিটের খুচরা বিক্রয় প্রধান, এই অস্থিতিশীলতার হ্রাস এবং বাজার পরিণতির প্রমাণ হিসেবে উল্লেখ করেছেন ডেরিবিটের বিটিসি ডিভল (উক্তি অস্থিতিশীলতা সূচক) যা ২০২২ থেকে ১০০ এর নিচে রয়েছে, এমনকি বিটকয়েন নতুন সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছালেও। ফারিক বিকল্প এবং ডেরিভেটিভসের দিকে পরিবর্তন এবং অস্থিতিশীলতার হ্রাসকে জানুয়ারি ২০২৪ এর স্পট বিটকয়েন ETF অনুমোদনের পর প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের আগমনের কারণে বলে মনে করেন।

এই পরিবর্তনের সাথে খাপ খাইয়ে নিতে কেন্দ্রীয় ক্রিপ্টোক্রেন্সি এক্সচেঞ্জগুলি এই নতুন দৃশ্যপটের সাথে মানিয়ে নিয়েছে, তাদের অফারকে বৈচিত্র্যময় করে একটি বিস্তৃত পরিসরে ট্রেডিং এবং বিনিয়োগের বিকল্প অন্তর্ভুক্ত করে। এই সম্প্রসারণ বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীদের পরিবর্তিত চাহিদা পূরণ করার লক্ষ্যে, তাদের ক্রিপ্টো বাজারের সাথে আরও সম্পৃক্ত হওয়ার সুযোগ প্রদান করে।

“বিটকয়েনের উত্থান এবং জানুয়ারি ২০২৪ এর ETF অনুমোদন বৃহত্তর প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণযোগ্যতা নিয়ে এসেছে যা প্রতিষ্ঠানগুলোকে বিটকয়েন এক্সপোজার অর্জনে সক্ষম করেছে নিয়ন্ত্রিত বিনিয়োগ যান এবং ব্ল্যাকরকের মতো প্রচলিত ব্রোকারেজ ফার্মের মাধ্যমে,” ফারিক বলেছেন।

গত তিন বছরে, ডেরিবিট, যা এই বছর Coinbase দ্বারা অধিগ্রহণ করা হয়েছে, তার প্রাতিষ্ঠানিক ব্যবসার শেয়ার ৮০% থেকে ৮৫% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ফারিক বৃদ্ধি প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা এবং বাজার পরিণতির প্রমাণ হিসেবে উল্লেখ করেছেন। এই উল্লেখযোগ্য পরিবর্তনের পরেও, ক্রিপ্টো অপশন এখনও পর্যন্ত অবিচ্ছেদ্য ডেরিভেটিভ স্থানটির প্রায় ২.৮% গঠন করে, যেখানে ডেরিবিট প্রায় ৮৫% বাজার শেয়ারের ওপেন ইন্টারেস্ট ধরে রেখেছে।

আরও পড়ুন: Coinbase গ্লোবাল ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস মার্কেটে নেতৃত্ব দিতে ডেরিবিট অধিগ্রহণ সমাপ্ত করেছে

নতুন ব্যবহারকারীদের জন্য শিক্ষা ও সুবিধা

ফারিক এবং অগাস্টিন ফ্যান, Signalplus-এর পার্টনার এবং CFO, উভয়ই দাবি করেন যে ক্রিপ্টো অপশন বাজারটি এখনও প্রচলিত বাজারের তুলনায় এর খুব প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে, সাম্প্রতিক বৃদ্ধির পরেও। ফ্যান এই বিন্দুটি হাইলাইট করার জন্য উল্লেখ করেছেন অপশন এবং ফিউচার ভলিউমের মধ্যে প্রচুর বৈষম্য।

“ক্রিপ্টো অপশন এখনো ফিউচারের তুলনায় প্রচলিত বিজিতের প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে, এবং তাদের ট্রেড করা ভলিউমের সাথে প্রক্সি করা যেতে পারে ক্রিপ্টো এবং প্রচলিত ইক্যুইটি জুড়ে ফিউচারের তুলনায়। ইক্যুইটি অপশন ভলিউম এখন কিছু বাজারের সাথে সমান বা এমনকি লিনিয়ার ফিউচারকে অতিক্রম করেছে, যেখানে ক্রিপ্টো অপশন ফিউচারের ভলিউমের তুলনায় নিম্ন একক সংখ্যা (১-৩%) হিসাবে গঠিত হয়, সেক্সে পরিমাপ করা হয়,” ফ্যান বলেন।

তবে ফ্যান এবং ফারিক, উল্লেখ করে যে রেকর্ড অপশন কার্যকলাপ প্রধান বাজার চালিত কারণে একটি ইতিবাচক চিহ্ন হিসাবে, উভয়ই অনুমান করেন যে এখানকার গ্রোথ সম্ভাবনাটি যথেষ্ট।

এই প্রত্যাশিত বিকল্পের চাহিদার উত্থানের জন্য প্রস্তুত করার জন্য, ডেরিবিট একটি প্রতিযোগিতা চালাচ্ছে যার লক্ষ্যে নতুন ব্যবহারকারীদের ডেটিভ ট্রেডিংয়ের প্ল্যাটফর্মে আনা। সেই প্রতিযোগিতাটি একটি ট্রেডিং প্রতিযোগিতা যার ৪৫০,০০০ ইউএসডিসি প্রাইজ পুল যা সিগনালপ্লাসের সাথে পরিচালনা করছে। প্রতিযোগিতার উদ্দেশ্য হল শিক্ষার্থীদের সঠিক টুল, শিক্ষা এবং প্রণোদনা দিয়ে বিকল্প ট্রেডিং শিখতে সক্ষম করা।

নিয়ন্ত্রণ সম্পর্কিত, উভয় বিশেষজ্ঞ সম্মত হন যে এটি প্রচলিত আর্থিক (ট্রেডফাই) মানের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ হতে পরিবর্তিত হচ্ছে প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণ সহজতর করতে। ফারিক যোগ করেছেন:

“তারা [প্রতিষ্ঠান] কাস্টডি, ক্লায়েন্ট অনবোর্ডিং নীতি, অর্থ স্থানান্তর, পুঁজি প্রয়োজনীয়তা, নিরীক্ষণ এবং নিরাপত্তা নিয়ে স্বাচ্ছন্দ্যবোধ করতে হবে।”

এই বিষয়ে বিশ্বব্যাপী অগ্রগতি হচ্ছে, যেমন ইউরোপীয় ইউনিয়নের ক্রিপ্টো-এ্যাসেট মার্কেট (মিকা), মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জিনিয়াস অ্যাক্ট এবং ট্র্যাভেল রুলয়ের মত কাঠামোগুলি উপস্থাপন করে তবে, নিয়ন্ত্রণের অস্পষ্টতা এখনও প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণের মূল সীমাবদ্ধতা হিসেবে রয়েছে বলে ফারিক এবং ফ্যান বিটকয়েন.কম নিউজকে জানিয়েছেন।

ভবিষ্যতের দিকে তাকিয়ে ফ্যান বলেছেন যে তিনি ক্রিপ্টো অপশনকে উভয় খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক অ্যাকাউন্টের জন্য একটি প্রধান চালিকা শক্তি এবং ট্রেডিং যন্ত্র হিসেবে দেখতে পাচ্ছেন। তিনি আরও বলেন যে ক্রিপ্টো অপশনগুলি গুরুতর বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ যন্ত্র হতে পারে।

“আমরা আশা করি সেই সময়ে উপলব্ধ প্রধান টোকেনগুলির জন্য তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলি, একটি গভীর এবং তরল অস্থিতিশীলতা বক্ররেখা সহ থাকবে যা সারা বিশ্ব জুড়ে প্রচুর সংখ্যক স্বয়ংক্রিয় বাজার নির্মাতাদের দ্বারা আধিক্যপূর্ণ হবে,” সিগনালপ্লাসের CFO বলেন।

প্রশ্নোত্তর 💡

• এখন ক্রিপ্টো অস্থিতিশীলতা কেন কম? বাজারের অস্থিতিশীলতা হ্রাস পেয়েছে প্রাতিষ্ঠানিক প্রবাহ এবং ইটিএফ চালিত বিটকয়েনের চাহিদা মূল্য ওঠানামা স্থির করছে।
• বিশ্বব্যাপী ক্রিপ্টো অপশন বৃদ্ধি চালিকা শক্তি কী? বিশেষজ্ঞরা বলেন প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণযোগ্যতা এবং পরিপক্ক বাজারগুলি বিশ্বব্যাপী বিকল্প এবং ডেরিভেটিভের দিকে ব্যবসায়ীদের ঠেলে দিচ্ছে।
• বিভিন্ন বাজারে এক্সচেঞ্জগুলির মানিয়ে কিভাবে? কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মগুলি পণ্য স্যুটগুলির প্রসার করে —বিশেষত বিকল্প, ফিউচার এবং কাঠামোবদ্ধ পণ্য— আঞ্চলিক বিনিয়োগকারীর চাহিদা মেটাতে।
• আন্তর্জাতিক ব্যবসায়ীদের জন্য কোন নিয়ন্ত্রক প্রবণতাগুলি গুরুত্বপূর্ণ? ইইউতে মিকা, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে জিনিয়াস অ্যাক্ট এবং বৈশ্বিক ট্র্যাভেল রুল সংশ্লিষ্ট প্রবিধানগুলি পরিষ্কার করার জন্য কাঠামো তৈরি করছে।