অপারেশন এপিক ফিউরি-পরবর্তী নিরাপদ আশ্রয় বাণিজ্য প্রত্যাহার হওয়ায় যুদ্ধকালীন উচ্চতা থেকে স্বর্ণের দাম ১৫% কমেছে

মূল বিষয়সমূহ:

• মার্চ 2026-এর NFP ডেটায় 178,000টি নতুন চাকরি দেখানোর পর সোনা $4,623.93/oz-এ নেমে আসে, যা 59,000 সম্মিলিত অনুমানের তুলনায় অনেক বেশি।
• রূপা $73.75/oz-এর ওপরে স্থিত ছিল, এআই ডেটা সেন্টার, সৌর, ও ইলেকট্রনিক্স খাত-সংশ্লিষ্ট শিল্পচাহিদা দ্বারা সমর্থিত।
• অপারেশন এপিক ফিউরি-এর নিরাপদ-আশ্রয় (safe-haven) প্রিমিয়াম ম্লান হওয়ায় মার্চ 2026-এর শুরুর দিকের উচ্চতা থেকে সোনা আনুমানিক 15-19% কমেছে।

যুক্তরাষ্ট্র-ইরান যুদ্ধ সোনার র‍্যালি টিকিয়ে রাখতে ব্যর্থ

এই সপ্তাহের শুরুতে প্রকাশিত মার্চের চাকরির রিপোর্ট ফেব্রুয়ারির সংশোধিত 133,000 পদহানিকে উল্টে দেয়। বিশ্লেষকরা আনুমানিক 59,000 থেকে 60,000 চাকরি বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছিলেন। বেকারত্বের হার সামান্য কমে 4.3%-এ নেমেছে। স্বাস্থ্যসেবা, নির্মাণ, এবং পরিবহন খাত নিয়োগ বৃদ্ধিতে নেতৃত্ব দিয়েছে।

প্রত্যাশার চেয়ে শক্তিশালী ডেটা মার্কিন ডলারকে আরও চাঙা করে এবং ট্রেজারি ইয়িল্ড বাড়ায়—যা সোনার মতো অ-ইয়িল্ডিং সম্পদের ওপর চাপ সৃষ্টি করে। রিপোর্ট প্রকাশের আগে সপ্তাহের শুরুতে ধাতুটি প্রতি আউন্সে $4,700-এর কাছাকাছি লেনদেন হচ্ছিল; এরপর রিপোর্টটি মুনাফা গ্রহণ এবং সুদের হার সংক্রান্ত দৃষ্টিভঙ্গির ব্যাপক পুনর্মূল্যায়নকে উসকে দেয়।

Kitco price data অনুযায়ী, এই সপ্তাহে সোনার বিড ছিল $4,676 এবং আস্ক ছিল $4,678। রবিবার, 5 এপ্রিলের মধ্যে, স্পট কোটে NFP-পরবর্তী সমন্বয়ের সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ অতিরিক্ত সামান্য চাপ দেখা যায়, সপ্তাহান্তের লেনদেনে উল্লিখিত $4,624 স্তরের কাছাকাছি নেমে আসে।

রূপা বেশি স্থিতিস্থাপকতা দেখিয়েছে। ধাতুটি প্রতি আউন্সে $73.75-এর ওপরে ছিল, যেখানে $70 প্রতি আউন্স একটি গুরুত্বপূর্ণ টেকনিক্যাল সাপোর্ট স্তর। শুক্রবারের ক্লোজিং বিড ছিল $72.90 এবং আস্ক ছিল $73.15। সোনা/রূপার অনুপাত ছিল প্রায় 64.6—ঐতিহাসিক মানদণ্ডে এখনও উঁচু, তবে শিল্পভিত্তিক বর্ণনায় (industrial narratives) রূপায় বিড আসায় সাম্প্রতিক শীর্ষ থেকে কিছুটা সংকুচিত হয়েছে।

রূপার তুলনামূলক স্থিতিশীলতা আসে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI)-চালিত ডেটা সেন্টার নির্মাণ, সৌর স্থাপন, এবং ইলেকট্রনিক্স উৎপাদনের সঙ্গে যুক্ত শিল্পচাহিদা থেকে। সুদহার কমানোর প্রত্যাশা কমে যাওয়ায় মুদ্রানীতিগত চাহিদা নরম হলেও ওই চাহিদা একটি মূল্যতল (price floor) তৈরি করে। অর্থনৈতিক ডেটা ও জল্পনামূলক প্রবাহের প্রতি রূপার সংবেদনশীলতা স্বল্প সময়ে এটিকে সোনার চেয়ে বেশি অস্থির রাখে, তবে কাঠামোগত শিল্পভিত্তিক যুক্তি $70 স্তর রক্ষায় ক্রেতাদের সক্রিয় রাখছে।

3 এপ্রিল গুড ফ্রাইডে ছুটিতে বহু কেন্দ্রে ভৌত বাজার বন্ধ ছিল, যদিও স্পট ও ফিউচার্স বাজার সপ্তাহান্তের আগে পূর্ণ NFP-পরবর্তী প্রতিক্রিয়া শোষণ করার মতো যথেষ্ট সময় খোলা ছিল।

সোনার এই পতনের অতিরিক্ত প্রেক্ষাপট আছে চলমান যুক্তরাষ্ট্র-ইসরায়েল-ইরান যুদ্ধ থেকে, যা শুরু হয় 28 ফেব্রুয়ারি 2026-এ; যখন অপারেশন এপিক ফিউরি-এর আওতায় সমন্বিত মার্কিন ও ইসরায়েলি হামলায় ইরানের সামরিক স্থাপনা, পারমাণবিক সুবিধা এবং সর্বোচ্চ নেতা আলি খামেনেইসহ শীর্ষ নেতৃত্বকে লক্ষ্য করা হয়। জবাবে ইরান ক্ষেপণাস্ত্র ও ড্রোন হামলা চালায়, যা হরমুজ প্রণালী দিয়ে তেল প্রবাহে বিঘ্ন ঘটায়।

প্রাথমিক ভূ-রাজনৈতিক ধাক্কা যুদ্ধ-পূর্ব প্রায় $5,100 থেকে $5,300 প্রতি আউন্স স্তর থেকে সোনাকে সাময়িকভাবে উঁচুতে তোলে, সংঘাতের প্রথম দিনগুলোতে সর্বোচ্চ প্রায় $5,423 প্রতি আউন্স পর্যন্ত ওঠে। কিন্তু এই বৃদ্ধি স্থায়ী হয়নি। শক্তিশালী ডলার, বাড়তি ইয়িল্ড, মুনাফা গ্রহণ, এবং তেল সরবরাহ বিঘ্নিত হলে তা মুদ্রাস্ফীতি বাড়িয়ে ফেডের সুদহার কমানো বিলম্বিত করতে পারে—এমন উদ্বেগ মিলিয়ে অগ্রগতি উল্টে যায়।

মার্চের মধ্য থেকে শেষদিকে, মার্চের শুরু দিকের শীর্ষ থেকে সোনা আনুমানিক 15% থেকে 19% কমে যায়; পরে আরও নামার আগে দাম $4,900 থেকে $5,000 পরিসরে লেনদেন হচ্ছিল। সোনা-র সর্বকালের সর্বোচ্চ ছিল 2026 সালের জানুয়ারির শেষদিকে, প্রতি আউন্সে প্রায় $5,595 থেকে $5,608-এর কাছে। বর্তমান প্রায় $4,624 স্তরটি ওই শীর্ষ এবং অপারেশন এপিক ফিউরি-পরবর্তী সংক্ষিপ্ত উচ্চতার তুলনায় একটি উল্লেখযোগ্য সংশোধন।

যুদ্ধের ফলে সোনায় মোট প্রভাব তুলনামূলকভাবে নিস্তেজ—কারণ পরস্পরবিরোধী শক্তিগুলো কাজ করেছে। ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা ক্রেতা এনেছে, কিন্তু একই সংঘাত তেলের দাম বাড়িয়ে মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ বাড়ায়, যা সোনা যে সুদহার-কাটা ধারণার ওপর ভর করে লেনদেন হচ্ছিল, তার বিপক্ষে গেছে। কিছু পুঁজি আরও তাত্ক্ষণিক নিরাপদ-আশ্রয় হিসেবে ডলারে সরে যায়, এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর ক্রয় পেছনে চলতে থাকলেও স্বল্প-মেয়াদী বিক্রিচাপ পুরোপুরি সামাল দিতে পারেনি।

পিটার শিফ সোনার এই পতনকে সাময়িক বলে দেখছেন। ভাইস প্রেসিডেন্ট জেডি ভ্যান্স 2028 সালের প্রেসিডেন্ট নির্বাচনী দৌড় এড়িয়ে যেতে পারেন—এমন রিপোর্টের প্রতিক্রিয়ায় শিফ ইঙ্গিত দেন, 2032 হতে পারে তার সময়; ডলার দুর্বল হওয়া ও মুদ্রাস্ফীতি জেঁকে বসার প্রেক্ষিতে তিনি দশকের পর দশক ধরে যে সোনার লাভের পূর্বাভাস দিচ্ছেন, তা দিয়ে অর্থায়িত (bankrolled) হতে পারে। শিফ এই সপ্তাহান্তে বলেন:

“2032 সালে অবস্থা এতটাই খারাপ হবে যে হয়তো আমাকে নিজেকেই প্রার্থী হতে হবে। তখন সোনা সম্ভবত এত উচ্চে থাকবে যে আমি নিজেই অর্থায়ন করতে পারব।”

আগামীর দিকে তাকিয়ে, সোনা ট্রেডাররা ফেডারেল রিজার্ভ, USD সূচক, এবং আসন্ন মুদ্রাস্ফীতি ডেটা থেকে সুদের হার পথ (rate path) সম্পর্কে ইঙ্গিত খুঁজবেন। GCJ26 নামে নির্ধারিত সোনার এপ্রিল ফিউচার্স কন্ট্র্যাক্টগুলো স্পট ডায়নামিক্স ঘনিষ্ঠভাবে ট্র্যাক করছে। প্রতিরোধ (resistance) $4,700 থেকে $4,800 পরিসরে, এবং সাম্প্রতিক সুইং লো-তে সাপোর্ট প্রত্যাশিত।

এআই-চালিত শিল্প ক্রয় যদি টেকসই প্রমাণিত হয়, তাহলে রূপার নিকট-মেয়াদী লক্ষ্য প্রতি আউন্সে $75 থেকে $80। ওই চাহিদা প্রবণতার যেকোনো নিশ্চিতকরণ, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) ইনফ্লোর সঙ্গে মিলিয়ে, বছর শেষ হওয়ার আগে রূপাকে ওই প্রতিরোধ স্তরগুলোর দিকে তুলতে পারে।

সোনার পরবর্তী দিকনির্দেশনামূলক গতিবিধি সম্ভবত নির্ভর করবে ফেডের অবস্থান বদলায় কিনা, অথবা মধ্যপ্রাচ্যে নতুন করে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধি পেয়ে মার্চের শুরু থেকে ম্লান হয়ে যাওয়া নিরাপদ-আশ্রয় বিডকে পুনরুজ্জীবিত করে কিনা।