ওপেন ইন্টারেস্ট বেড়ে ওঠায় এবং ‘ম্যাক্স পেইন’ আরও শক্তভাবে আঁকড়ে ধরায় ইথেরিয়াম ডেরিভেটিভসে উত্তেজনা তৈরি হচ্ছে

ইথেরিয়াম ডেরিভেটিভস দেখাচ্ছে বুলদের সঙ্গে হেজারদের টানাপোড়েন

ইথেরিয়াম ফিউচারসের ওপেন ইন্টারেস্ট প্রধান ভেন্যুগুলোতে উঁচু অবস্থায় রয়েছে, coinglass.com-এর পরিসংখ্যান অনুযায়ী—যা দেখায় স্বল্পমেয়াদি পজিশনিং নরম হলেও অংশগ্রহণ বজায় আছে। শীর্ষ এক্সচেঞ্জগুলোর মোট ওপেন ইন্টারেস্টে Binance প্রায় $6.51 বিলিয়নে, এরপর CME $4.05 বিলিয়ন এবং Gate প্রায় $3.52 বিলিয়নে; Bybit ও OKX কাছাকাছি ব্যবধানে পিছনে রয়েছে। তবে সর্বশেষ ২৪ ঘণ্টার পরিবর্তন কম উচ্ছ্বাসের গল্প বলছে—বেশিরভাগ প্ল্যাটফর্মেই পতন, যার মধ্যে Binance 8.84% কমেছে এবং CME 7.14% নেমেছে।

অংশগ্রহণ ও মোমেন্টামের এই বিচ্যুতি ইঙ্গিত দেয় বাজার এখন পুনঃসমন্বয় পর্যায়ে। ট্রেডাররা পালিয়ে যাচ্ছে না, তবে এক্সপোজার কমাচ্ছে। তবুও Hyperliquid-এর মতো ব্যতিক্রম, যেখানে ওপেন ইন্টারেস্ট দিনে 3.78% বেড়েছে, দেখায় বাছাই করা ক্ষেত্রে ক্ষুধা এখনও অটুট।

অপশনস বাজার meanwhile একটু ভিন্ন গল্প বলছে—যা আরও আশাবাদী দিকে ঝোঁকে। মোট ওপেন ইন্টারেস্টের 61.01% কল অপশন, যেখানে পুট 38.99%—উর্ধ্বমুখী পজিশনিংয়ের দিকে স্পষ্ট ঝোঁক। সংখ্যার হিসাবে, কলগুলো 2.22 মিলিয়নেরও বেশি ETH প্রতিনিধিত্ব করে, আর পুট প্রায় 1.42 মিলিয়ন ETH-এ রয়েছে।

ভলিউম দেখাচ্ছে আরও কাছাকাছি লড়াই। গত ২৪ ঘণ্টায়, কল মোট কার্যকলাপের 51.02%, যেখানে পুট 48.98%—যা বোঝায় বুলদের কাঠামোগত সুবিধা থাকলেও, স্বল্পমেয়াদে ট্রেডাররা আরও সক্রিয়ভাবে হেজ করছে।

সবচেয়ে বড় অপশনস ট্রেডগুলোও এই প্রবণতাকে সমর্থন করে। Deribit-এ বড় পজিশনগুলোর বেশিরভাগই ইথেরিয়াম বাড়বে—এমন বাজি; $6,500 লক্ষ্য করা একটি কনট্র্যাক্টে ওপেন ইন্টারেস্টে 53,000-এর বেশি ETH রয়েছে। প্রায় $2,200 থেকে $6,500 পর্যন্ত আরও কয়েকটি বুলিশ বাজি ছড়িয়ে আছে। কিছু নিম্নমুখী বাজিও আছে, যেমন $1,800-এর আশেপাশে, তবে তুলনায় সেগুলো ছোট।

এক্সচেঞ্জ জুড়ে ট্রেডিং কার্যকলাপও একই ধরনের ছবি দেখায়। Bybit-এ, অনেক বেশি দামের দিকে বাজি ধরা একটি কনট্র্যাক্টেই সবচেয়ে বেশি অ্যাকশন, যেখানে প্রায় 6,921 ETH ট্রেড হয়েছে। এদিকে Binance-এ এখনও পতনের বিরুদ্ধে সুরক্ষার কিছু আগ্রহ আছে, ট্রেডাররা $1,200 স্তরের আশেপাশে বাজি ধরছে। তবুও ভারসাম্য কলের পক্ষেই, বিশেষ করে উচ্চ স্ট্রাইক প্রাইসে—যা ইঙ্গিত করে ট্রেডাররা তাৎক্ষণিক ব্রেকআউটের চেয়ে দীর্ঘমেয়াদি উর্ধ্বমুখী সম্ভাবনার জন্য অবস্থান নিচ্ছে।

CME ডেটা জটিলতার আরেক স্তর যোগ করে। Cryptoquant-এর মাধ্যমে এক্সপায়ারি অনুযায়ী স্ট্যাকড ওপেন ইন্টারেস্ট দেখায় বহু সময়সীমা জুড়ে ধারাবাহিক বৃদ্ধি, যেখানে ১ থেকে ৬ মাসের মধ্যে মেয়াদ শেষ হওয়া কনট্র্যাক্টগুলোতে লক্ষণীয় ঘনত্ব আছে। আরও দীর্ঘমেয়াদি পজিশনও বাড়ছে, যা প্রাতিষ্ঠানিক কৌশলকে প্রতিফলিত করে—যেখানে স্বল্পমেয়াদি জল্পনার বদলে কাঠামোবদ্ধ এক্সপোজারকে অগ্রাধিকার দেওয়া হয়।

পজিশন অনুযায়ী ভাঙলে, CME অপশনসে সময়পর্বভেদে কল ও পুটের আধিপত্য পাল্টায়, তবে সাম্প্রতিক ক্লাস্টারগুলো দাম পুনরুদ্ধারের সময় নতুন করে কল জমার ইঙ্গিত দিচ্ছে। অর্থাৎ, প্রতিষ্ঠানগুলো বুলিশ হতে রাজি—কিন্তু বেপরোয়াভাবে নয়।

ম্যাক্স পেইন ধারণা—যে দামে অপশন হোল্ডাররা সবচেয়ে বেশি আর্থিক অস্বস্তি অনুভব করেন—শেষে আরেকটি টুইস্ট যোগ করে। বর্তমান ডেটা ইঙ্গিত করে Binance, OKX এবং Deribit-এর মতো প্রধান ভেন্যু জুড়ে নিম্ন-$2,000 রেঞ্জের দিকে এক ধরনের মাধ্যাকর্ষণ টান আছে। ইথেরিয়াম যখন সেই জোনের একটু ওপরে ট্রেড করছে, এক্সপায়ারির তারিখ কাছে এলে প্রাইস অ্যাকশন এই স্তরগুলোর আশেপাশেই ঘুরপাক খেতে পারে।

ঐতিহাসিকভাবে, মোট ইথেরিয়াম অপশনস ওপেন ইন্টারেস্ট দামের চক্রের সঙ্গে ঘনিষ্ঠভাবে চলেছে—র‍্যালির সময় বাড়ে এবং ড্রডাউনে কমে। সাম্প্রতিক চার্টগুলো দেখায় দামের রিবাউন্ডের সঙ্গে ওপেন ইন্টারেস্টও বাড়ছে, যদিও আগের শিখরগুলোর মতো তীব্রতায় নয়—যা বাজারের আরও পরিমিত টোন নির্দেশ করে।

এক্সচেঞ্জ-লেভেলের ওপেন ইন্টারেস্ট চার্টগুলোও সেই অনুভূতি প্রতিধ্বনিত করে। মোট ওপেন ইন্টারেস্ট উচ্চই রয়েছে—দশ বিলিয়ন ডলারের ঘরে ঘোরাফেরা করছে—তবে সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলোতে ঢাল সমতল হয়েছে, যা বোঝায় ট্রেডাররা অতিরিক্ত মূলধন কমিট করার আগে আরও স্পষ্ট দিকনির্দেশনার অপেক্ষায়।

সংক্ষেপে, এই সপ্তাহে ইথেরিয়ামের ডেরিভেটিভস বাজারে দৃঢ় বিশ্বাসের অভাব নেই—এটি কেবল সংযম দেখাচ্ছে। কলগুলো আধিপত্য করছে, প্রতিষ্ঠানগুলো সক্রিয়, এবং ওপেন ইন্টারেস্ট যথেষ্ট বড়। তবে কাছে থাকা ম্যাক্স পেইন লেভেল এবং স্বল্পমেয়াদি ফ্লোতে দ্বিধার কারণে, বাজার দৌড়ানোর চেয়ে ভেসে থাকার দিকেই বেশি স্বচ্ছন্দ বলে মনে হচ্ছে।

FAQ 🔎

• ইথেরিয়াম ফিউচারস ওপেন ইন্টারেস্ট কী?
  ইথেরিয়াম ফিউচারস ওপেন ইন্টারেস্ট হলো বকেয়া ফিউচারস কনট্র্যাক্টগুলোর মোট মূল্য পরিমাপ, যা বাজারে অংশগ্রহণকে প্রতিফলিত করে।
• কেন ইথেরিয়াম কল অপশন পুটের চেয়ে বেশি?
  কলের উচ্চ অংশীদারিত্ব ইঙ্গিত করে ট্রেডাররা সময়ের সঙ্গে সম্ভাব্য দাম বৃদ্ধির জন্য অবস্থান নিচ্ছে।
• ইথেরিয়ামের দামের ক্ষেত্রে ম্যাক্স পেইনের অর্থ কী?
  ম্যাক্স পেইন বলতে সেই দামের স্তরকে বোঝায় যেখানে অপশনস ট্রেডারদের ক্ষতি সবচেয়ে বেশি হয়, যা প্রায়ই স্বল্পমেয়াদে দামের জন্য এক ধরনের ‘চুম্বক’ হিসেবে কাজ করে।
• কোন এক্সচেঞ্জগুলো ইথেরিয়াম ডেরিভেটিভস ট্রেডিংয়ে শীর্ষে?
  বিশ্বজুড়ে ইথেরিয়াম ফিউচারস ও অপশনস কার্যকলাপে Binance, CME, OKX, Bybit এবং Gate শীর্ষে রয়েছে।