মরগান স্ট্যানলি বিটকয়েন ইটিএফ-এ আধিপত্যের লক্ষ্য স্থির করেছে, কারণ এর কম ফি ব্ল্যাকরকের IBIT-কে টেক্কা দিচ্ছে

কম-ফি বিটকয়েন ইটিএফ ফাইলিংয়ে ব্ল্যাকরককে টেক্কা দিল মরগ্যান স্ট্যানলি

মরগ্যান স্ট্যানলি ২৭ মার্চ তার S-1 রেজিস্ট্রেশনে সংশোধনী নং ৩ দাখিল করার পর বিটকয়েন এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ইটিএফ)-এর প্রাইসিংয়ে একটি পরিবর্তন দেখা দিচ্ছে, যেখানে স্পট বিটকয়েন পণ্যের জন্য প্রস্তাবিত কম-ফি কাঠামো তুলে ধরা হয়েছে। এই ফাইলিং ইস্যুকারীদের মধ্যে খরচের গতিবিধি ও প্রতিযোগিতায় একটি সম্ভাব্য টার্নিং পয়েন্টের ইঙ্গিত দেয়। ব্লুমবার্গ ইটিএফ বিশ্লেষক এরিক বালচুনাস সোশ্যাল মিডিয়া প্ল্যাটফর্ম X-এ শেয়ার করেছেন:

“সেমি-শক: মরগ্যান স্ট্যানলির বিটকয়েন ইটিএফ ১৪ বেসিস পয়েন্টস চার্জ করবে, যা এটিকে বাজারের সবচেয়ে সস্তা স্পট বিটকয়েন ইটিএফ বানাচ্ছে এবং IBIT-এর চেয়ে ১১ বেসিস পয়েন্টস কম।”

বিশ্লেষক বলেন, “এর মানে তাদের কোনো উপদেষ্টা এটি ব্যবহার করতে গিয়ে দ্বিধায় পড়বেন না এবং বাইরের সম্পদ আনার সুযোগও থাকবে। স্মার্ট। সম্ভবত আগামী দুই সপ্তাহের মধ্যে লঞ্চ।” তিনি মনে করেন, এই মূল্য-সুবিধা উপদেষ্টা চ্যানেলের মধ্যে বরাদ্দ সিদ্ধান্তকে সহজ করতে পারে এবং বাহ্যিক প্রবাহের দরজা খুলে দিতে পারে।

আরেক ব্লুমবার্গ ইটিএফ বিশ্লেষক জেমস সাইফার্ট X-এ মন্তব্য করেন: “WOW. মরগ্যান স্ট্যানলির স্পট বিটকয়েন ইটিএফ MSBT-এর ফি আমরা পেয়েছি। মাত্র 0.14% চার্জ করবে !!! বড় পদক্ষেপ। তারা মজা করছে না। সম্ভবত এপ্রিলের শুরুতেই লঞ্চ হবে।”

সংশোধিত রেজিস্ট্রেশনে খরচ-দক্ষতা ও সরাসরি বিটকয়েন এক্সপোজারের ওপর কেন্দ্রীভূত একটি প্রস্তাবিত ফান্ড কাঠামোর বর্ণনা রয়েছে, যা উচ্চতর এক্সপেন্স রেশিওযুক্ত বিদ্যমান স্পট ইটিএফ অফারগুলোর বিপরীতে পণ্যটিকে অবস্থান করায়। এই উন্নয়ন প্রতিষ্ঠানগত এবং উপদেষ্টা-চালিত বরাদ্দের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতাকারী ইস্যুকারীদের মধ্যে ফি কমানোর দিকে সম্ভাব্য নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করছে। প্রস্পেক্টাস অনুযায়ী, মরগ্যান স্ট্যানলি বিটকয়েন ট্রাস্টকে একটি প্যাসিভ ভেহিকল হিসেবে ডিজাইন করা হয়েছে যা Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate ব্যবহার করে বিটকয়েন ট্র্যাক করে এবং কোনো লিভারেজ বা ডেরিভেটিভস ছাড়াই সরাসরি বিটকয়েন ধারণ করে। ফান্ডটি বড় বাস্কেট সাইজের সঙ্গে যুক্ত বিটকয়েন ট্রান্সফারের মাধ্যমে শেয়ার ক্রিয়েশন ও রিডেম্পশন সহজ করে, যেখানে অনুমোদিত অংশগ্রহণকারীরা নির্ধারিত কাউন্টারপার্টির মাধ্যমে নগদ বা ইন-কাইন্ড লেনদেন করতে পারে।

মরগ্যান স্ট্যানলির স্কেল সামনে থাকায় ব্ল্যাকরকের আধিপত্যে চাপ

তুলনামূলক তথ্য অনুযায়ী ব্ল্যাকরকের Ishares Bitcoin Trust ETF (IBIT)-এর এক্সপেন্স রেশিও 0.25% এবং ২৬ মার্চ পর্যন্ত এতে প্রায় 785,241 BTC রয়েছে, যার মূল্য আনুমানিক $54.09 বিলিয়ন; এটি বিটকয়েনে 100% বরাদ্দ নির্দেশ করে, নগদ এক্সপোজার খুবই কম। এই হোল্ডিংগুলোর স্কেল তার প্রভাবশালী বাজার অবস্থানকে জোরালো করে, আর ফি-ব্যবধান দেখায় কীভাবে মরগ্যান স্ট্যানলির প্রস্তাবিত প্রাইসিং প্রতিষ্ঠিত নেতাদের চ্যালেঞ্জ করতে পারে।

অতিরিক্ত প্রজেকশনগুলো মরগ্যান স্ট্যানলির ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট প্ল্যাটফর্মের সঙ্গে যুক্ত উল্লেখযোগ্যভাবে বড় সম্ভাব্য প্রবাহের কথাও ইঙ্গিত করে। স্ট্র্যাটেজির প্রেসিডেন্ট ও সিইও ফং লে বলেন যে Morgan Stanley Wealth Management প্রায় $8 ট্রিলিয়ন ক্লায়েন্ট সম্পদ তদারকি করে এবং 0%–4% বিটকয়েন বরাদ্দের একটি সুপারিশকৃত রেঞ্জ দেয়, যা উল্লেখযোগ্য চাহিদায় রূপ নিতে পারে। “2% বরাদ্দের মানে হবে $160 বিলিয়ন, যা IBIT-এর আকারের ~3 গুণ। MSBT: Monster Bitcoin,” লে বলেন। এই অনুমান দেখায় যে এমনকি সামান্য পোর্টফোলিও পরিবর্তনও স্পট বিটকয়েন ইটিএফ বাজারের স্কেলকে বস্তুগতভাবে বাড়াতে পারে।

ইস্যুকারীদের মধ্যে ফি-পজিশনিং দেখায় 0.30%-এর নিচে ঘনিষ্ঠ ক্লাস্টারিং, যেখানে মরগ্যান স্ট্যানলির প্রস্তাবিত 0.14% প্রতিদ্বন্দ্বীদের কমিয়ে দেয়—এর মধ্যে রয়েছে গ্রেস্কেলের Bitcoin Mini Trust 0.15%, ফ্র্যাঙ্কলিন টেম্পলটনের EZBC 0.19%, এবং Bitwise ও Vaneck-এর অফারগুলো 0.20%। Ark 21Shares 0.21% ফি বজায় রেখেছে, আর ব্ল্যাকরকের IBIT, ফিডেলিটির FBTC, এবং Invesco Galaxy-এর BTCO—প্রতিটিই 0.25%-এ রয়েছে, যা রেঞ্জের নিচের প্রান্তে আরও কমপ্রেশনের গুরুত্বকে তুলে ধরে।

স্কেল প্রস্তাবনার বিস্তৃত প্রভাবের ক্ষেত্রে একটি নির্ধারক উপাদান হিসেবে রয়ে গেছে। ব্লুমবার্গ বিশ্লেষক উল্লেখ করেছেন:

“এই নির্দিষ্ট লঞ্চটি এত আকর্ষণীয় হওয়ার কারণ হলো এটি হবে প্রথম ব্যাংক যা স্পট BTC ইটিএফ বের করবে এবং এই ব্যাংকের কাছে ১৬ হাজার উপদেষ্টা আছে যারা $6T সম্পদ পরিচালনা করে। তারা ধনী বুমারদের টাকার চূড়ান্ত গেটকিপার।”

তিনি উপদেষ্টাদের প্রভাবকে একটি প্রধান চালক হিসেবে দেখিয়েছেন যা বিটকয়েন ইটিএফ বাজার জুড়ে প্রবাহ এবং প্রতিযোগিতামূলক প্রতিক্রিয়াকে গঠন করতে পারে।

FAQ 🧭

• বিনিয়োগকারীদের জন্য মরগ্যান স্ট্যানলির ইটিএফ ফি কেন গুরুত্বপূর্ণ?
  কম ফি রিটার্ন উন্নত করতে পারে এবং বড় পরিসরে উপদেষ্টাদের বরাদ্দকে প্রভাবিত করতে পারে।
• এটি প্রতিদ্বন্দ্বী বিটকয়েন ইটিএফগুলোর ওপর কীভাবে প্রভাব ফেলতে পারে?
  এটি ব্ল্যাকরক ও গ্রেস্কেলের মতো প্রতিদ্বন্দ্বীদের ফি কমাতে চাপ দিতে পারে।
• মরগ্যান স্ট্যানলির ডিস্ট্রিবিউশনকে কী অনন্য করে তোলে?
  এর উপদেষ্টা নেটওয়ার্ক ট্রিলিয়ন ডলারের সম্পদ নিয়ন্ত্রণ করে, যা প্রবাহকে চালিত করতে পারে।
• ইটিএফটি কি বাস্তব বিটকয়েন দ্বারা সমর্থিত?
  হ্যাঁ, এটি সম্পূর্ণভাবে সমর্থিত স্পট বিটকয়েন ভেহিকল হিসেবে কাঠামোবদ্ধ।