লিকুইডিটি বৃদ্ধি এবং বাজারের অনুকূলতার পরও ক্রিপ্টো পিছিয়ে আছে

শক্তিশালী ম্যাক্রো, দুর্বল প্রবাহ: কেন ক্রিপ্টো এখনও আটকে আছে

বিশ্ব বাজার সমুন্নত রয়েছে, তবুও ক্রিপ্টো স্বস্তি পাচ্ছে না। সুদের হার হ্রাস, পরিমাণগত কঠোরতার (QT) সমাপ্তি এবং শক্তিশালী সমতুল্য পারফরম্যান্স সহ একটি সমর্থনকারী ম্যাক্রো পটভূমি সত্ত্বেও, ডিজিটাল সম্পদ পিছিয়ে রয়েছে।

Wintermute এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, ফেডারেল রিজার্ভের গত সপ্তাহের ২৫bp হ্রাস প্রত্যাশা অনুযায়ী এসেছে, কিন্তু ফেড চেয়ার পাউয়েলের ডিসেম্বরে আরেকটি কাটের বিরুদ্ধে পুশব্যাক ঝুঁকিপূর্ণ আগ্রহকে শীতল করেছে। সমতুল্যতা দ্রুত পুনরুদ্ধার করেছিল, কিন্তু ক্রিপ্টো করেনি, বিটকয়েন এবং ইথার রেঞ্জ-বাউন্ড সংরক্ষণ করছে। GMCI-30 সূচক সপ্তাহে ১২% কমেছে, গেমিং (-২১%), L2s (-১৯%), এবং মেমেকয়েনস (-১৮%) জুড়ে ধরা পড়েছে। কেবল AI এবং DePIN টোকেন সামান্য প্রতিরোধ দেখিয়েছে।

সমস্যা তরলতার অভাব নয়; এটি তরলতা কোথায় যাচ্ছে। বৈশ্বিক অর্থ সরবরাহ সম্প্রসারিত হচ্ছে, কিন্তু ক্রিপ্টোতে প্রবাহ শুকিয়ে গেছে। ETF প্রবাহ প্রায় ১৫০ বিলিয়ন ডলারে স্থবির হয়ে গেছে, এবং ডিজিটাল অ্যাসেট ট্রেজারি (DAT) কার্যকলাপ নিস্তব্ধ হয়ে গেছে, প্রধান এক্সচেঞ্জগুলিতে ভলিউম পতন ঘটছে। এদিকে, স্ট্যাবলকয়েন সরবরাহ বৃদ্ধি পেয়ে যাচ্ছে (+৫০% বছর-এখন-পূর্বাবস্থায়), কিন্তু এখন এটি শুধুমাত্র কার্যকর প্রবাহ ইঞ্জিন।

Wintermute বলছে এটি একটি বন্টন সমস্যা, ম্যাক্রো নয়। যতক্ষণ না ETF চাহিদা পুনরুজ্জীবিত হয় বা নতুন প্রণোদনাগুলি মূলধন অনুপ্রাবলেপথে পুনর্বণ্টন করে, ডিজিটাল সম্পদগুলি সহায়ক পটভূমির পরেও সমতুল্যকে অনুসরণ করা চালিয়ে যাবে।

বাজার পটভূমি এখনও শক্তিশালী, যেমনটি সমতুল্য বাজারের পারফরম্যান্স দ্বারা প্রমাণিত। তরলতা এখনও ক্রিপ্টোতে পৌঁছায়নি।

এখন পর্যন্ত, ক্রিপ্টোর গঠন দৃঢ় দেখাচ্ছে: লিভারেজ নির্বাচিত হয়েছে, অস্থিরতা নিয়ন্ত্রিত হয়েছে, এবং মৌলিক বিষয়গুলি অক্ষুণ্ন রয়েছে। কিন্তু নবায়িত প্রবাহ ছাড়া, তরলতা তার পথে আসা পর্যন্ত এই খাতটি সংহত হয়ে থাকতে পারে।

প্রশ্নোত্তর 💸

• শক্তিশালী ম্যাক্রো পরিবেশে ক্রিপ্টো কেন বিফল হচ্ছে?
  তখনও সত্ত্বে সুদের হ্রাস ও বৃদ্ধিমান সমতুল্য, তরলতা ক্রিপ্টোতে পৌঁছাচ্ছে না, ডিজিটাল সম্পদগুলিকে সীমাবদ্ধ রেখেছে।
• বিশ্বব্যাপী তরলতা ক্রিপ্টোর পরিবর্তে কোথায় যাচ্ছে?
  তরলতা সমতুল্য ও প্রথাগত বাজারে প্রবাহিত হচ্ছে, যেখানে ETF প্রবাহ ও অন-চেইন কার্যকলাপ থমকে যাচ্ছে।
• ক্রিপ্টো প্রবাহের ধীরগতির কারণ কি?
  ETF চাহিদা প্রায় ১৫০ বিলিয়ন ডলারে স্তরিত হয়েছে, এবং ডিজিটাল অ্যাসেট ট্রেজারি (DAT) ভলিউম তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে।
• ক্রিপ্টো পুনরুদ্ধার করতে কী পরিবর্তন প্রয়োজন?
  নবায়িত ETF আগ্রহ বা নতুন অন-চেইন প্রণোদনাগুলি মূলধনকে ডিজিটাল সম্পদের দিকে পুনর্নিয়ন্ত্রিত করতে হবে জাগরণের জন্য।