লিভারেজ বা ডেরিভেটিভস ছাড়া শুধুমাত্র মাইনারদের সঙ্গে বিটকয়েন বুলে চড়ুন।

নীচের অতিথি পোস্টটি এসেছে BitcoinMiningStock.io থেকে, যা একটি পাবলিক মার্কেট ইন্টেলিজেন্স প্ল্যাটফর্ম যারা বিটকয়েন মাইনিং এবং ক্রিপ্টো ট্রেজারি কৌশলের সাথে যুক্ত কোম্পানিগুলির ডেটা প্রদান করে। এটি মূলত অক্টোবর ৩০, ২০২৫ তারিখে সিন্ডি ফেং দ্বারা প্রকাশিত।

এই মাসের শুরুতে ক্রিপ্টো বাজার এক অভূতপূর্ব পতনের মুখোমুখি হয়েছিল: কেবল রাতারাতিতে $১৯ বিলিয়ন করে লিভারেজড পজিশন সমাপ্ত হয়েছিল, এটি শিল্পের ইতিহাসে সবচেয়ে বড় এক দিন এর পরিস্কারকরণের ঘটনা। বিটকয়েন, যা মাত্র কয়েক দিন আগে $১২৫,৮৩৫ এর সর্বোচ্চ রেকর্ড স্থাপন করেছিল, সেই ঘটনা পরবর্তী পতনে পড়ে $১১০,০০০ লেভেলে বিরাজ করছিল।

এই ঘটনায়, লিভারেজ ব্যথা বৃদ্ধি করেছে। অনেক খুচরা এবং প্রতিষ্ঠানিক ব্যবসায়ীর জন্য, মার্জিন এবং ডেরিভেটিভস এক্সপোজার একটি মূল্য পতনকে সম্পূর্ণ বিপর্যয়ে পরিণত করেছে।

কিন্তু যদি এমন অন্য একটি উপায় থেকে থাকে যাতে লিভারেজ ব্যবহারের প্রয়োজন ছাড়াই বিটকয়েনের ঊর্ধ্বমুখীকরণের সুবিধা পাওয়া যেতে পারে?

এই পর্যায়ে comes Bitcoin মাইনিং স্টকগুলি, যা সাধারণত ইকোসিস্টেমে “উচ্চ-বিটা” প্লে হিসাবে দেখা হয়। এই কোম্পানিরা বিটকয়েনের চেছে, উভয় দিকেই, বেশি আগ্রাসীভাবে চলার প্রবণতা রাখে। লেখার সময়, বিটকয়েনের মূল্য $১১২,৬৫২ ছিল, যা গত মাসে ০.৭১% বৃদ্ধি পেয়েছিল; যেখানে বিটকয়েন মাইনিং স্টকগুলি আমাদের বিটকয়েন মাইনিং ইনডেক্স অনুযায়ী ৪৪.৩৪% বৃদ্ধি পেয়েছিল।

যারা পৃথক স্টক না বাছাই করে বা ডেরিভেটিভ স্পর্শ না করে এই নির্মিত অপারেশনাল লিভারেজ ট্যাপ করার চেষ্টা করেন, তাদের জন্য বিটকয়েন মাইনিং ETF গুলির একটি আবেদনময় সমাধান প্রস্তাব করা হতে পারে।

দেখানো যাক।

বিটকয়েন মাইনিং ETF কি?

যারা এই টার্মটির সাথে অপরিচিত, একটি ETF (এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড) হল একটি বিনিয়োগ যান যা একটি পণ্যতে একটি কোম্পানির গ্রুপকে একত্রিত করে যা ব্যক্তিগত স্টকের মত ঋণপত্র বাজারে ট্রেড করা যায়।

বিটকয়েন মাইনিং ETF গুলির ক্ষেত্রে, ফান্ডটি পাবলিকলি তালিকাভুক্ত বিটকয়েন মাইনিং কোম্পানিগুলির দ্বারা তৈরি। প্রতিটি মাইনারের শেয়ার আলাদাভাবে কেনার পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীরা একটি একক টিকারের মাধ্যমে মাইনিং সেক্টরে বিস্তৃত এক্সপোজার প্রাপ্ত করতে পারেন।

প্রথম বিটকয়েন মাইনিং ETF, WGMI, ২০২২ সালে চালু করা হয়। এর কার্যক্ষমতা সাধারণভাবে বিটকয়েনের মূল্য সাইক্লের প্রতিফলন করেছে, উর্ধ্বমুখের সময় এবং ক্রমোত্তরণের সময় উভয়েরই উর্ধ্বগামীতা প্রশংসা করেছে। আরও মাইনারসের পাবলিক হওয়া এবং প্রতিষ্ঠানিক আগ্রহ বৃদ্ধি পায়, গ্রেস্কেল তাদের নিজস্ব মাইনিং ETF, MNRS, ২০২৫ সালের শুরুতে চালু করে। কয়েক মাস পরে, VanEck এর ডিজিটাল অ্যাসেট টিম NODE চালু করে। যদিও NODE বিশেষভাবে মাইনিং ETF নয়, এর অংশগুলির একটি বড় অংশ মাইনিং সম্পর্কিত কোম্পানি, যা এটি বর্তমান প্রতিবেদনে অন্তর্ভুক্তির জন্য প্রাসঙ্গিক করে তোলে।

যদিও তিনটি ETF একই অন্তর্নিহিত থিমের এক্সপোজার প্রদান করে, তাদের গঠন, ওজন এবং পরিচালনা শৈলী উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন। এ কারণেই তাদের কার্যক্ষমতার পথগুলি সমানভাবে সমান নয়।

WGMI: হাই বিটা, সক্রিয় বেটস

ফেব্রুয়ারী ২০২২ সালে পরিচালিত, CoinShares বিটকয়েন মাইনিং ETF (WGMI) একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ফান্ড যা পাবলিক বিটকয়েন মাইনিং প্রতিষ্ঠানে কেন্দ্রীকৃত (≥ ৫০% রাজস্ব/লাভ বিটকয়েন মাইনিং অপারেশন্স থেকে) এবং শিক্ষণ সহযোগী পরিকাঠামোতে৷

প্রধানরা ফান্ডামেন্টাল মেট্রিক্সের ভিত্তিতে কোম্পানিগুলিকে নির্বাচন করেন, যেমন হ্যাশ রেট বৃদ্ধির হার, ট্রেজারি পলিসি, শক্তি মিশ্রন, এবং উদীয়মান রাজস্ব সুযোগগুলির মতো আই/এআই/এইচপিসি। WGMI কোনও নির্ধারিত পুনঃব্যালেন্সিং সময়সূচি অনুসরণ করে না, অপেক্ষাকৃতভাবে সমন্বয় ঘটে পোর্টফোলিও ম্যানেজারদের দ্বারা মৌলিক পরিবর্তন এবং বাজার প্রবণতাগুলিকে প্রতিফলিত করার জন্য।

বর্তমানে, এর শীর্ষ ১০ হোল্ডিং সমস্ত সম্পদের ৮০% প্রতিনিধিত্ব করে, যেমন নামগুলি যেমন IREN, Cipher, এবং Bitfarms সহাঘাতের কারণে ভারী এক্সপোজার মাধ্যমে।

তিনটি ETF এর মধ্যে, WGMI এর কার্যক্ষমতা আমাদের বাজার-ক্যাপ-ওজনকৃত বিটকয়েন মাইনিং ইনডেক্সের সাথে অন্যতম।

MNRS: সিসটেমিক নিয়মের সাথে প্যাসিভ এক্সপোজার

জানুয়ারি ২০২৫-এ শুরু করা গ্রেস্কেল বিটকয়েন মাইনিং ETF (MNRS) প্যাসিভ এক্সপোজার প্রদান করে বিটকয়েন মাইনিং এবং বিটকয়েন মাইনিং ইকোসিস্টেমের জন্য বিটকয়েন মাইনিং ইনডেক্স ট্র্যাক করে। ইন্ডেক্স উপাদানগুলি নির্বাচন করতে পরিমাণগত পর্দাগুলি প্রয়োগ করে, সঙ্গে নিয়মকানুন হতে হতে সর্বত্র-খেলা (≥৫০% রাজস্ব মাইনিং থেকে), বাজার মূলধন (≥$৫০ মিলিয়ন), এবং তরলতা।

পুনর্গঠন ও পুনর্নিয়োগ চতুর্মাষিকভাবে ঘটে, পূর্ববর্তী মাস-শেষের ডেটা ব্যবহার করে। এর মানে যে কোনও প্রতিষ্ঠানের প্রোফাইলের মৌলিক পরিবর্তন পরবর্তী চক্রের আগে ETF-এ প্রতিফলিত না হতে পারে। বর্তমানে, এর শীর্ষ ১০ হোল্ডিং প্রতিনিধিত্ব করে প্রায় ৭১% সম্পদ। WGMI এর তুলনায় এটি সামান্য কম কেন্দ্রিক হলেও, এটি গঠন-কৌশল নির্ভরযোগ্য ঝুঁকির কথা বিবেচনা করে না যেমন পুঁজি বরাদ্দ, শক্তি নীতি, বা ব্যবস্থাপনা গুণমান। এই বাদ হিসাবগুলি অস্থির সময়ে অসামঞ্জস্য সৃষ্টি করতে পারে।

যদিও, নিম্ন ০.৫৯% ব্যয়ের অনুপাত MNRS কে সহকারী দলের মধ্যে সবচেয়ে মিতব্যয়ী বিকল্প করে তোলে।

NODE – বিস্তৃত পরিধি, মাইনিং বোঝার ব্যবস্থাপনা

চালু করা হয়েছে ২০২৫-এর মে মাসে, VanEck অনচেইন ইকোনমি ETF (NODE) সক্রিয়ভাবে পরিচালিত এবং এর সমবেত তুলনায় বিস্তৃত পদ্ধতি গ্রহণ করে। এটিকে প্রকাশ্যে একটি বিটকয়েন মাইনিং ETF হিসাবে সাব্যস্ত করা হয় না, NODE এর শীর্ষ ১০ হোল্ডিংগুলির ৮০% প্রকাশ্যে বিটকয়েন মাইনিং প্রতিষ্ঠানে রয়েছে, এটি কার্যকরী একটি বহুমুখী ক্রিপ্টো ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর মধ্যে সেক্টরের এক্সপোজার।

WGMI-এর মত, NODE নির্ধারিত পুনর্বাসন ক্যালেন্ডার অনুসরণ করে না। পোর্টফোলিওর পরিবর্তন ক্ষুদ্র ক্রিপ্টো বাজার সূচকগুলির মিশ্রণ দ্বারা চালিত হয়, যেমন বিটকয়েন বিটা, সেক্টর অস্থিরতা, এবং ম্যাক্রো অর্থনৈতিক সংকেত।

NODE এর আকর্ষণ এর পরিচালনা দলের মাইনিং বোঝার জন্য। VanEck পোর্টফোলিও প্রধানগুলি, যেমন Matthew Sigel, সেক্টর মন্তব্য এবং প্রকাশে সক্রিয়ভাবে নিয়োজিত, ফান্ডটির পরিচালকদের অনুমতি দেয় খনির, টোকেনাইজেশন, এবং ডিজিটাল অবকাঠামো থিম জুড়ে বাজারের পরিবর্তনের দ্রুত প্রতিক্রিয়া জানাতে।

৬৩ হোল্ডিং এবং শীর্ষ ১০ গঠনের ~৪৮% সহ NODE প্রদান করে সহাগ্রেসনিহীন বৈচিত্র্য। মূলত, বিনিয়োগকারীরা মাইনিং, টোকেনাইজেশন, এবং ডিজিটাল অবকাঠামো থিমগুলিতে একটি মোড়ক মধ্যে অ্যাক্সেস পান। এই ফান্ডটি ক্রিপ্টো সম্পর্কিত ETP এ এর সম্পদের ২৫% অবধি বরাদ্দ করতে পারে, যা নিয়মিত পুনর্বাসন সময়সীমার মধ্যে আরও বেশি কৌশলগত সমন্বয় করতে দেয়।

শেষ ভাবনা

বিটকয়েন মাইনিং স্টকগুলির বিটকয়েন নিজেই অতিক্রম করার সুযোগ রয়েছে বুল রান গুলিতে, কিন্তু তারা আরও বেশি অস্থিরতা এবং সময় নির্ধারণের ঝুঁকিও প্রবেশ করে। বিনিয়োগকারীদের জন্য যারা লিভারেজ ছাড়া সাইক্লে ভ্রমনা করতে চান, মাইনিং ETF গুলি ঠিক এটাই করতে একটি উপায় হিসেবে প্রস্তাব করে বৈচিত্র্য এবং কাঠামোগত পুনর্বাসন।

এই কথাটি, প্রতিটি ETF ভিন্ন একটি পদ্ধতির প্রস্তাব করে:

• WGMI হার্ড শেয়ারে অমিলিত ঊর্ধ্বগতি প্রদান করে, তবে আরও একক-শেয়ার এবং খাত কেন্দ্রিকতা নিয়ে। বোর্ড বিনিয়োগকারীদের খাত ঘূর্ণন ঝুঁকির কথা মনে রাখা উচিত।
• MNRS কম খরচে, নিয়ম-কেন্দ্রিক ট্র্যাকার খাতের। এটি ভালভাবে কাজ করে যারা দিন-প্রতি-দিন নিরীক্ষা ছাড়া এক্সপোজার চান। তবে, তার নিয়মগুলি মাঝে মাঝে বাস্তবতার পিছনে থাকতে পারে।
• NODE একটি বিস্তৃত যানবাহন প্রকৃত সার খাত ইন্টেলিজেন্স সহ সরবরাহ করে। এটি বিটকয়েন মাইনিং স্টকগুলির সাথে কঠোরভাবে সংযুক্ত নয়, কিন্তু এখনও সিগনিফিক্যান্ট মাইনার এক্সপোজার প্রচার করে।

এটি কোনও সুপারিশ নয়। তবে যারা বিটকয়েন মাইনিং খাত অনুসন্ধানে আছেন; বা ডিজিটাল সম্পদ অর্থনীতি জন্য কাঠামোগত হোল্ডিং নির্মাণ করছেন, এই ETF গুলি মনোযোগের যোগ্য। এই বাজারে, লিভারেজ সবসময় ব্যবহারের বিষয়ে নয়। কখনও কখনও, এটি সঠিক কাঠামো নির্বাচন করার বিষয়ে, এবং খাতটি আপনার জন্য কর্ম করার অনুমতি দেওয়ার বিষয়ে।