'লেখাপড়া এটা একটি "সংযুক্তিকরণ"': মেল্টেম ডেমিরর্স ওয়াল স্ট্রিটের ক্রিপ্টো দখলদারিত্ব সম্পর্কে সতর্ক করেছেন

ডেমিরর্স: অনচেইন সম্পদই প্রতিষ্ঠানগুলোর পরবর্তী লক্ষ্য

যদিও বিটকয়েন এবং ক্রিপ্টো খাত একটি বিকেন্দ্রীভূত অর্থনীতি গড়ার স্পষ্ট আদর্শ নিয়ে জন্ম নিয়েছিল, শিল্পে প্রবেশকারী ঐতিহ্যবাহী আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো এই পুঁজিকে জীবন্ত মুনাফার হাতিয়ার হিসেবে ব্যবহার করতেই বেশি আগ্রহী।

এটি মেলটেম ডেমিরর্সের মতামত—কয়েনশেয়ার্সের সাবেক CSO এবং ক্রুসিবলের প্রতিষ্ঠাতা—যিনি মনে করেন, প্রতিষ্ঠানগুলো শব্দটির প্রকৃত অর্থে ক্রিপ্টো গ্রহণ করছে না; বরং এটিকে আত্মসাৎ করছে।

ডেমিরর্সের মতে, ২০২৪ সাল থেকে ঐতিহ্যবাহী অর্থব্যবস্থা ক্রিপ্টোকে এমন এক খাত হিসেবে দেখছে যার তারল্য তাদের নিজেদের সুবিধার্থে ব্যবহার করা যায়—তারল্য টেনে নিয়ে অফচেইন কাঠামোতে ঢোকানো যায়, যা এই মধ্যস্থতাকারীদের জন্য ব্যবস্থাপনা ফি এনে দিতে পারে।

তিনি ব্ল্যাকরকের IBIT বিটকয়েন ETF চালুর কথা উল্লেখ করেন—যা সর্বকালের সবচেয়ে সফল এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডে পরিণত হয়েছিল—এটিকেই এই দৃষ্টিভঙ্গির সূচনা-ঘটনা হিসেবে, যা প্রতিষ্ঠানগুলোকে দেখিয়েছিল যে তারা “বিটকয়েন ও অন্যান্য ডিজিটাল সম্পদ নিয়ে, সেগুলোকে একটি ঐতিহ্যবাহী ফান্ড কাঠামোর মধ্যে মোড়কবন্দি করে, তালিকাভুক্ত করে, এবং এটিকে সুন্দর মোটা একটি ফি-স্ট্রিমে পরিণত করতে পারে।”

ডেমিরর্স ব্যাখ্যা করেন যে, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ‘ক্যাপিটাল ব্ল্যাক হোল’ যেভাবে তহবিল শুষে নিচ্ছে, তাতে ক্রিপ্টোকে ব্যবস্থাপনার অধীন সম্ভাব্য সম্পদ (AUM) উৎস হিসেবে দেখা হবে—যা চোখের সামনেই লুকিয়ে আছে, ব্যবহারের অপেক্ষায়।

$৩০০ বিলিয়নের বেশি স্টেবলকয়েন, বিকেন্দ্রীকৃত অর্থায়ন প্রোটোকলে প্রায় $১০০ বিলিয়ন, এবং অন্যান্য পণ্য—এসবই কেবল টোকেনাইজড হয়ে এই প্রতিষ্ঠানগুলোর দ্বারা পুনরায় প্যাকেজ হওয়ার অপেক্ষায় আছে; তারা স্যাচুরেটেড ঐতিহ্যবাহী চ্যানেলের ওপর নির্ভর না করে এগুলোকে “ফি-পরিশোধকারী AUM ভিত্তি” হিসেবে গ্রহণ করবে।

শেষে, ডেমিরর্স এক বৃহৎ আত্মসাতের প্রভাব সম্পর্কে সতর্ক করে বলেন, অনচেইন অর্থনীতি “TradFi-এর AUM মেশিনের জন্য কেবল আরেকটি লিকুইডিটি স্লিভ”-এ পরিণত হওয়ার ঝুঁকিতে আছে।

তিনি উপসংহার টানেন:

“এ থেকে বেরোনোর একমাত্র উপায় হলো আমাদের নিজস্ব নেটিভ প্রতিষ্ঠান তৈরি করা ও স্কেল করা… যারা ট্রেজারি AUM-এর জন্য প্রতিযোগিতা করতে পারে এবং ক্রিপ্টোর দীর্ঘমেয়াদি স্বার্থে কাজ করে এমন পণ্য ডিজাইন করতে পারে। আমরা যদি এখনই ক্রিপ্টো-নেটিভ প্রতিষ্ঠানের সঙ্গে সহযোগিতাকে অগ্রাধিকার না দিই, ‘প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ’ কোনো বিজয় হবে না, এটি হবে আত্মসাৎ।”

FAQ

• ক্রিপ্টোর প্রতি ঐতিহ্যবাহী অর্থব্যবস্থার দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে মেলটেম ডেমিরর্সের মত কী?
  ডেমিরর্সের বিশ্বাস, ঐতিহ্যবাহী অর্থব্যবস্থা ক্রিপ্টোর নীতিগুলো গ্রহণ করছে না; বরং নিজেদের আর্থিক সুবিধার জন্য এটিকে আত্মসাৎ করছে।

• ব্ল্যাকরকের IBIT বিটকয়েন ETF চালু হওয়া ক্রিপ্টো বাজারকে কীভাবে প্রভাবিত করেছে?
  এই ETF-এর সাফল্য প্রতিষ্ঠানগুলোকে দেখিয়েছে যে তারা ডিজিটাল সম্পদকে মোড়কবন্দি করে একটি ঐতিহ্যবাহী ফান্ড কাঠামোর মধ্যে আনতে পারে, ফলে ব্যবস্থাপনা ফি থেকে লাভজনক আয়ের উৎস তৈরি হয়।

• ভবিষ্যতে ক্রিপ্টো খাতে ডেমিরর্স কী সম্ভাবনা দেখেন?
  তিনি উল্লেখ করেন, $৩০০ বিলিয়নের স্টেবলকয়েন-এর মতো উল্লেখযোগ্য সম্পদ আছে, যা টোকেনাইজড ও পুনরায় প্যাকেজ হয়ে প্রাতিষ্ঠানিক মুনাফার জন্য প্রস্তুত—ক্রিপ্টোকে একটি ফি-পরিশোধকারী সম্পদভিত্তি-তে রূপান্তরিত করছে।

• অন-চেইন অর্থনীতির ভবিষ্যৎ নিয়ে ডেমিরর্স কী সতর্কবার্তা দেন?
  তিনি সতর্ক করেন যে ক্রিপ্টো-নেটিভ প্রতিষ্ঠানের সঙ্গে শক্তিশালী অংশীদারিত্ব না থাকলে, অন-চেইন অর্থনীতি ঐতিহ্যবাহী অর্থব্যবস্থার সম্পদ ব্যবস্থাপনা কার্যক্রমের জন্য কেবল একটি তারল্য উৎস হয়ে পড়ার ঝুঁকিতে আছে।