ক্রিপ্টো ট্রেডাররা বিটকয়েন ডেরিভেটিভ বাজারের পুনর্সজ্জায় লিভারেজ কমিয়ে দেয়।

বিটকয়েন ফিউচারস এবং অপশনস প্রতিরক্ষামূলক পরিবর্তন দেখায়

এই সপ্তাহান্তে প্রধান ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জগুলিতে, বিটকয়েন ফিউচারসের ওপেন ইন্টারেস্ট ৬৭৭,৭৩০ বিটিসি, বা $৫২.৯৮ বিলিয়ন, যা সর্বশেষ এক্সচেঞ্জ ডেটা অনুযায়ী। এই পরিসংখ্যানটি একটি সুদূরপ্রসারী সংকোচন চিহ্নিত করে, আকারের ওপেন ইন্টারেস্ট গত ২৪ ঘন্টায় ৬.৮৩% কমে গেছে, যা জানুয়ারির ভোলাটিলিটি পরবর্তী চলমান বন্ধনায়নকে সংকেত দেয়।

ফিউচারস পজিশনিং একটি সীমিত কিছু ভেন্যুতেই কেন্দ্রীভূত থাকে। বিন্যান্স এবং সিএমই প্রাধান্য রেখে, যথাক্রমে মোট ওপেন ইন্টারেস্টের প্রায় ১৯.১% এবং ১৭.৮% ধারণ করছে। বিন্যান্স ১২৯,৫৮০ বিটিসি ($১০.১৩ বিলিয়ন) ওপেন কন্ট্রাক্ট নিয়ে নেতৃত্বে, যখন সিএমই কাছাকাছি ১২০,৯১০ বিটিসি ($৯.৪৫ বিলিয়ন) নিয়ে অনুসরণ করছে, যা অফশোর এবং ইনস্টিটিউশনাল ফিউচার কার্যকলাপের মধ্যে বিভাজনকে শক্তিশালী করে।

সংক্ষিপ্ত মেয়াদে পরিবর্তিত হারে ব্যবসায়ীরা প্রায় সর্বত্র পদ ফিরে নিচ্ছে। এক ঘণ্টা এবং চার ঘণ্টা ওপেন ইন্টারেস্টের পরিবর্তন বিন্যান্স, বাইবিট, গেট এবং সিএমই জুড়ে যথেষ্ট নেতিবাচক যখন শুধুমাত্র ওকেএক্স এবং বিটগেট সংক্ষিপ্ত মেয়াদে ক্ষুদ্র বৃদ্ধি প্রদর্শন করে, যা নির্বাচনিত পজিশনিং নির্দেশ করে না যে একটি প্রসারিত দিকনির্দেশমূলক পুশ।

দূরে জুম করলে, দীর্ঘমেয়াদী ডেটা প্রকাশ করে কিভাবে ড্রামেটিকভাবে ফিউচারস এক্সপোজার প্রসারিত হয়েছে ২০২৩ থেকে ইতোমধ্যে ঘুরে ফিরে পৌঁছে যাওয়ার আগে। মোট ফিউচারস ওপেন ইন্টারেস্ট বিটকয়েনের শতকের কাছাকাছি পর্যায়ে ওঠার সাথে প্রচণ্ড বৃদ্ধি পায় গত বছর, তারপর বিটকয়েনের মূল্য পশ্চাদপটে আসার সাথে মৃদু প্রচ্ছন্ন হয়ে যায়। বর্তমান সংকোচন ব্যবসায়ীরা দিকনির্দেশে এক্সপোজার পুরোপুরি ছাড়াই লিভারেজ কাটছে প্রস্তাব দেয়।

অপশনস বাজার ডেটা কোইনগ্লাস.কম থেকে একটি আরও সূক্ষ্ম গল্প বলে। মোট বিটকয়েন অপশনস ওপেন ইন্টারেস্ট বেশিরভাগে উঠানামা করছে, কল কন্ট্রাক্টগুলি মোট ওপেন ইন্টারেস্টের ৫৫.৯৯% ধারণ করে, আর পুটগুলি ৪৪.০১%। এই ভিন্নতা প্রস্তাব করে ব্যবসায়ীরা এখনও উর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা দেখে, যদিও তারা আরও সতর্কভাবে হেজ করছে।

আয়তনের চিত্র কিছুটা ভিন্ন চিত্র আঁকে। গত ২৪ ঘন্টার মধ্যে, পুটগুলি কলের সম্পূর্ণতাকে ছাড়িয়ে যায়, ট্রেড করা অপশনস ভলিউমের ৫১% হিসেবে থাকে, যখন কলগুলি ধরে রাখে ৪৯%। এই অসমতা স্বল্পমেয়াদী সতর্কতার দিকে ইঙ্গিত করে, ব্যবসায়ীরা বর্তমান মুল্য স্তরে ডাউনসাইড সুরক্ষার জন্য সক্রিয়ভাবে পয়েন্ট দিচ্ছে।

স্ট্রাইক ঘনত্ব আরো একটি সূত্র পরিবেশন করে। ডেরিবিট এ, বৃহত্তম ওপেন ইন্টারেস্ট ক্লাস্টারগুলি $১০০,০০০ এবং $১০৫,০০০ কলে বসে, পাশে $৭৫,০০০ এবং $৮৫,০০০ পুটে ভারী পজিশনিং, যা পরিসর্বজনীনভাবে একটি বাজার প্রস্তাব করে যা গতিবিধির জন্য প্রস্তুত কিন্তু একটি পরিচ্ছন্ন দিকনির্দেশমূলক থিসিসে প্রতিশ্রুত নয়।

ম্যাক্স পেন স্তরের টানাপোড়েন সেই সঙ্কুচনকে আরও দৃঢ় করে। ডেরিবিটে, ম্যাক্স পেন $৯০,০০০ এর কাছাকাছি ঘোরাফেরা করে, যখন ওকেএক্স মধ্য $৮০,০০০ রেঞ্জের কাছে কেন্দ্রীভূত হয়। বিন্যান্সের ম্যাক্স পেন উপরের দিকে উঠে, নিম্ন $৯০,০০০ এর দিকে ঠেলে দেয়, যা অপশন লেখকদের সর্বাধিক উপকৃত করে যদি দাম সাম্প্রতিক উচ্চতার নিচে কিন্তু আতঙ্কের বেশিরভাগ স্তরের উপরে থাকে।

আরো পড়ুন: প্রতিরোধ সর্বত্র, আরাম কোথাও নেই: বিটকয়েনের রোলারকোস্টার যাত্রা চলতে থাকে

সিএমই অপশনস একটি ইনস্টিটিউশনাল বাঁক সংযোজন করে। স্ট্যাকড-বাই-এক্সপায়ারেশন ডেটা কাছাকাছি এবং মাঝারি মেয়াদে পরিপক্কতাগুলিতে ক্রমবর্ধমান এক্সপোজার দেখায়, যে চুক্তিগুলি ছয় মাসের মধ্যে মেয়াদ ফুরবে ওপেন ইন্টারেস্টে আধিপত্য করে। স্ট্যাকড-বাই-পজিশন চার্টগুলি সময়ের সাথে কোনো ইহত্তোর কল এখনও পুটকে ছাড়িয়ে দিবে নিশ্চিত করে, যদিও সাম্প্রতিক বৃদ্ধি ডাউনসাইড হেজগুলিকে বিশেষভাবে নেতিবাচক বেটের পরিবর্তে সমর্থন করে।

একত্রে নেওয়া, বিটকয়েনের ডেরিভেটিভস বাজারগুলি উন্মাদনা বা ভীতি প্রকাশ করছে না। ফিউচারস ব্যবসায়ীরা লিভারেজ কমিয়ে দিচ্ছে, অপশনস ব্যবসায়ীরা প্রধান স্ট্রাইকগুলির চারপাশে জট পাকাচ্ছে, এবং ম্যাক্স পেন স্তরগুলি দাম মাধ্যাকর্ষণ জোনগুলিকে সংকীর্ণ করছে। আপাতত, ডেরিভেটিভস ব্যবসায়ীরা স্পট মূল্য ভারী উত্তোলন করতে সন্তুষ্ট মনে হচ্ছে—তারা অপেক্ষা করেই।

প্রশ্নোত্তর ⏱️

• বিটকয়েন ফিউচারস ওপেন ইন্টারেস্ট কি?
  এটি অপেন ফিউচার চুক্তির মোট মূল্য পরিমাপ করে যা এখনো নিষ্পত্তি বা বন্ধ হয়নি।
• ফলিং ওপেন ইন্টারেস্ট কেন গুরুত্বপূর্ণ?
  কমে আসা ওপেন ইন্টারেস্ট প্রায়ই ডিলেভারেজিলেশন, হ্রাসকৃত জল্পনা, বা ব্যবসায়ীরা পজিশন ছাড়ার সংকেত দেয়।
• অপশনস বাজারে ম্যাক্স পেন কিসের মানে?
  ম্যাক্স পেন হলো সেই মূল্য স্তর যেখানে সবচেয়ে বেশি অপশনস অবিশ্বাসিত হয়, অপশন বিক্রেতাদের জন্য লাভজনক।
• ব‌্যবসায়ীরা কি এখন বুলিশ নাকি বেয়ারিশ?
  অপশনস ডেটা পজিশনিংয়ে হালকা বুলিশ টিল্ট দেখায়, কিন্তু স্বল্পমেয়াদি ট্রেডিং সতর্কতার পক্ষে।