'ঝুঁকি-অন নিশ্চিত' – এখানে বিশ্লেষকের মতে কি বিটকয়েনকে একটি নতুন র‍্যালিতে প্রেরণ করবে

বিটকয়েন হল ‘স্টকের উন্নত সংস্করণ’ – ডিজিটাল সোনা নয়, বিশ্লেষক বলেন

একটি X নিবন্ধে, মার্কেট রাডার নামে পরিচিত ম্যাক্রো বিশ্লেষক বর্তমান BTC এবং গোল্ড এর মধ্যে বিভেদের ব্যবহার করে বিটকয়েনকে ডিজিটাল সোনা হিসেবে গণ্য করার ধারণাটি বিশ্লেষণ করেছেন।

তিনি বলেন যে সোনা এবং বিটকয়েন অর্থনৈতিক সিস্টেমে একই ভূমিকার জন্য প্রতিযোগিতা করছে না।

যখন সোনা সর্বোচ্চ সেফ হেভেন সম্পদ হিসেবে কাজ করে যা মূল্যস্ফীতি, ঋণ বা মুদ্রা অবমূল্যায়নের বিষয়ে উদ্বিগ্নতায় লাভ করে, বিটকয়েন প্ল্যাটফর্মের সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ হিসেবে কাজ করে, যখন বিনিয়োগকারীরা নিশ্চিত, ঝুঁকি গ্রহণ ক্ষমতা পূর্ণ, এবং তরলতা সহজলভ্য হয় তখন উন্নতি লাভ করে।

মার্কেট রাডার বলেন:

“সোনা হল সবচেয়ে নিরাপদ বন্ড, যার কোন ডিফল্ট ঝুঁকি নেই কিন্তু কোন কুপনও নেই। মূলধন তার দিকে প্রবাহিত হয় যখন স্ফীতি এবং সার্বভৌম বিশ্বাসযোগ্যতা উদ্বেগ বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকিপূর্ণ কার্ভের পক্ষের দিকে নিয়ে যায়, ডিউরেশন থেকে দূরে ও এমন জিনিসের দিকে যা মুদ্রাস্ফীত বা ডিফল্ট হতে পারে না। বিটকয়েন, তুলনা করে, প্ল্যাটফর্মের সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ। এটি সম্পূর্ণ ডিজিটালের ভগ্নাংশের মালিকানা প্রতিনিধিত্ব করে, এমন কিছু যা আপনি ছুঁতে পারবেন না, আর্থিকীকৃত পণ্য বাহিরে কোন বাস্তব বিশ্বের প্রয়োগ নেই। ভাল অবস্থার সময় বিটকয়েন হল তরলতার অনিশ্চয়তার বিষয়, এবং বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকিপূর্ণ কার্ভের দিকে আরও এগোতে চান তখন উন্নতি লাভ করে। এটি স্টকের উন্নত সংস্করণ, সোনার প্রতিদ্বন্দ্বী নয়।”

বিশ্লেষক বলেন ২০২৫ সালে এই পার্থক্যটি “স্পষ্টভাবে” প্রমাণিত হয়েছে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয় এবং পড়ন্ত বাস্তব ফলনের উপর সোনা বিস্ফোরিত হয়ে যায়, যখন BTC ভেঙে পড়ে, তার সর্বকালীন উচ্চতায় প্রায় ৩৫% পতন দেখে অক্টোবরের শুরুর দিকে।

এবং এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ অনেকের বিশ্বাসের বিপরীতে, আজকের তরলতা পৃষ্ঠে যতটা মনে হতে পারে ততটা সহজলভ্য নয়।

মার্কেট রাডার বলেন যে ইয়েন ক্যারি ট্রেডের ভাঙন BTC তে কঠোরভাবে নেমে আসছে, যার কারণে বৈশ্বিক মূলধনের বড় অংশ নগদ তোলার চেষ্টা করছে তাদের অবস্থানের পূর্বে তা খুলে দেওয়া হচ্ছে ব্যাংক অফ জাপান (BOJ) এর বৃদ্ধির হারগুলোর কারণে।

যদিও ফেড তুলনামূলকভাবে সহযোগিতামূলক হয়ে আসছে, ধারা হ্রাসের হারগতি সহ, বিশ্লেষক বলেন BOJ এখনও বিটকয়েনের বিরুদ্ধে একটি উপেক্ষিত তরলতার সংকুচন তৈরি করছে।

মার্কেটরাডার বলেন:

“ফেড নিরপেক্ষ হতে পারে, অভ্যন্তরীণ অবস্থা সহায়ক হতে পারে, এবং বিটকয়েন তখনও একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কারণে তরলতার হেডউইন্ডের সম্মুখীন হতে পারে বিশ্বের অন্যদিকে। এটি পাবলিক কার্ভে সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ ট্রেডিং এর বাস্তবতা।”

কিন্তু বিটকয়েনের দুর্বলতার পিছনে অন্যান্য দিকও আছে যা বিনিয়োগকারীরা মিস করছেন, বিশ্লেষক জানান।

আরও পড়ুন: পিটার ব্র্যান্ড্ট বিটকয়েন বিক্রির সতর্কতা দেন বেয়ার চ্যানেল সম্পূর্ণ হওয়ার পর

তিনি আরও বলেন যে স্টকগুলির “অনেক বড় প্যাসিভ ফ্লো কুশন” রয়েছে লক্ষ লক্ষ ডলার লক্ষ্য তারিখের ফান্ড এবং সূচক ফান্ডে স্বয়ংক্রিয়ভাবে বরাদ্দ হওয়ার কারণে উপদেষ্টাদের দ্বারা, যারা উল্লেখযোগ্যভাবে তরলতা শর্তাবলী বা ঝুঁকির অনুভূতির বিষয়ে উদাসীন।

এটি একটি “অবৈধ প্রতিক্রিয়া তরলতা সংকোচনের” সৃষ্টি করে যা স্টককে আরও সংকীর্ণ শর্ত এবং মন্দার ভয়ের সময় ধরে রাখতে সহায়তা দেয়, যেখানে বিটকয়েন, কোন প্যাসিভ বিড ছাড়া, পতন দেখা দেয়।

মার্কেট রাডার বলেন যে এই সমস্ত বিবেচনায় রেখেও, এটি যথার্থভাবে বিটকয়েন সমাপ্ত নয়, বরং ধারাবাহিক উর্ধ্বগতির জন্য প্রয়োজনীয় অবস্থানগুলি এখনও এখানে নেই।

তিনি বলেন, “প্রক্রিয়া উন্নত হচ্ছে,” এবং “ঝুঁকি-অন নিশ্চিত হয়েছে,” এবং সবই প্রয়োজন যে মূল্য তার বেয়ারিশ কাঠামো থেকে বেরিয়ে আসার মাধ্যমে তা প্রদর্শন করুক।

এটি না হওয়া পর্যন্ত, BTC হল একটি “পাতিত ছুরি যা আমরা ধরতে চাই না।”

• কেন ২০২৫ সালে বিটকয়েন ডিজিটাল সোনার মতো আচরণ করছে না?এক বিশ্লেষক বলেন বিটকয়েন একটি উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের মতো ট্রেড করে, সোনার মতো সেফ হেভেন নয়।
• বাজার আচরণে বিটকয়েন সোনার থেকে কিভাবে ভিন্ন?সোনা মুদ্রাস্ফীতি ভীতির এবং পড়ন্ত ফলনের থেকে লাভ করে, যেখানে বিটকয়েন শুধুমাত্র তখন উর্ধ্বমুখী হয় যখন তরলতা এবং ঝুঁকি গ্রহণ ক্ষমতা শক্তিশালী হয়।
• কেন বছরের বেশি সময় ধরে সোনা বিটকয়েনকে ছাড়িয়েছে?কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয় এবং বিশ্বের কঠোর তরলতা সোনার পক্ষে হয়েছে যখন ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি, যেমন BTC, চাপের মধ্যে ছিল।
• বিটকয়েনের আবার উর্ধ্বমুখী হওয়ার জন্য কি প্রয়োজন?বিটকয়েনের স্পষ্ট ঝুঁকি-অন শর্তাবলী এবং তার বেয়ারিশ মূল্য কাঠামো থেকে বেরিয়ে আসা প্রয়োজন।