জেপিমর্গ্যান কৌশলবিদ মার্কিন ঋণ এবং শুল্ক নিয়ে নিরাশাবাদী পূর্বাভাসকে উপেক্ষা করেন

সমালোচকদের উদ্বেগ মোকাবিলা: জাতীয় ঋণ এবং শুল্ক নীতি

জেপি মরগান চেস এন্ড কো. এর একজন সিনিয়র এক্সিকিউটিভ সেই উদ্বেগগুলো প্রত্যাখ্যান করেছেন যে ক্রমবর্ধমান জাতীয় ঋণ এবং প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের শুল্ক নীতির ফলে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের আধিপত্য বিপন্ন হবে। জ্যাকব মানুকিয়ান, জেপি মরগানের যুক্তরাষ্ট্র বিনিয়োগ কৌশলের প্রধান, যুক্তি দিচ্ছেন যে ঐ উদ্বেগগুলি বেশিরভাগই ভিত্তিহীন এবং তিনি নিজে “বিক্রি আমেরিকা” মন্ত্রে মনোনিবেশ করবেন না।

মানুকিয়ানের মন্তব্যগুলি এসেছে কয়েক সপ্তাহ পরে যখন মার্কিন কংগ্রেস ট্রাম্পের “বিগ বিউটিফুল বিল” পাশ করে, যা রিপোর্ট অনুযায়ী যুক্তরাষ্ট্রের জাতীয় ঋণ $৩ ট্রিলিয়ন থেকে $৫ ট্রিলিয়ন বৃদ্ধি করে। বিলটি পাশ হওয়ার ফলে ট্রাম্প এবং তখনকার অর্থনৈতিক সমর্থক এলন মাস্কের মধ্যে উত্তেজনা বৃদ্ধি পায়, যা কিছু ব্যবসায়িক নেতারা সমালোচনা করেছেন। বিলিয়নিয়ার রে ডালিও সম্প্রতি সতর্ক করেছেন যে আমেরিকার অটেকসক্ষম ঋণ তাকে এক অভিসম্ভাবী পতনের পথে নিয়ে যাচ্ছে।

অন্যদিকে, সমালোচকরা ভবিষ্যদ্বাণী করছেন যে ট্রাম্প প্রশাসনের শুল্ক নীতি ২০২৫-এর দ্বিতীয়ার্ধেই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে মন্দায় ফেলতে পারে। ঋণ সমস্যা, শুল্ক নীতি, এবং ট্রাম্প প্রশাসনের বিশৃঙ্খল রাজনৈতিক বন্ধুভাবাপন্নতা উদ্বেগজনক হলেও মানুকিয়ান তার ক্ষতির বিপদকে প্রত্যাখ্যান করেছেন।

“আমরা সেই ধারণার সম্পূর্ণ অসম্মতি জানাই। মার্কিন ডলার প্রধান বাণিজ্যিক অংশীদারদের বিরুদ্ধে অবমূল্যায়িত হতে পারে মনে করার জন্য একটি চক্রাকার কারণ আছে, কিন্তু আমরা সম্পূর্ণভাবে অসম্মতি জানাই যে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র কোন ভাবে আর্থিক মহাবিশ্বের কেন্দ্রস্থল হারাচ্ছে,” বলেন জেপি মরগান এক্সিকিউটিভ।

তিনি আরও বলেন যে মার্কিন ব্যবস্থা মূলধন বাজারের রিটার্ন উৎপন্ন করেছে এবং প্রতিটি সময়ে শেয়ারহোল্ডারদের সুরক্ষিত করেছে যখন এটি গুরুতরভাবে পরীক্ষিত হয়েছিল, এই সফলতা নির্দিষ্ট করে যে এটি “বিকাশ লাভ করে এবং কঠিন হয়ে ওঠে এবং শক্তিশালী হয়।” মানুকিয়ান আরো বলেন যে যুক্তরাষ্ট্রের ধরনের ব্যবস্থা, প্রাতিষ্ঠানিক সিদ্ধান্ত, রাজনৈতিক সিদ্ধান্ত এবং সাংস্কৃতিক ডিএনএ কোন অন্যান্য স্থানেই পাওয়া যায় না। এই কারণেই তিনি বিশ্বাস করেন যে আমেরিকার আধিপত্য এখনই শেষ হতে যাচ্ছে না।

রাজনৈতিক পরিবর্তনের মধ্যে ফেডারেল রিজার্ভের স্বাধীনতা

হোয়াইট হাউসে একটি ভিন্ন প্রশাসন ট্রাম্পের কিছু নীতি পুনর্বরণ করতে পারে এই সম্ভাবনা নিয়ে, জেপি মরগান এক্সিকিউটিভ পরামর্শ দিয়েছেন যে এটি শেষ পর্যন্ত বাজারের রিটার্নে খুব কম প্রভাব ফেলবে, একটি বিন্দু যা তার কোম্পানি ক্লায়েন্টদের কাছে তুলে ধরে।

মার্কিন ফেডারাল রিজার্ভের দিকে তাকিয়ে, যার চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল ট্রাম্পের সামাজিক মিডিয়ার হামলার শিকার হয়েছেন, মানুকিয়ান বলেছেন ব্যাঙ্কের ধারাবাহিক স্বাধীন কার্যক্রম “এই প্রাতিষ্ঠানিক বিতর্কের হৃদয়ে” রয়েছে যা যুক্তরাষ্ট্রকে অন্যান্য দেশ থেকে আলাদা করে। তার মতে, অতীতের সংঘর্ষগুলি ফেডারেল রিজার্ভ এবং হোয়াইট হাউসের মধ্যে প্রাক্তণটিকে আরও শক্তিশালী করেছে এবং পরবর্তীতে বাধ্যতামূলক নয়।

জেপি মরগান নির্বাহী আরও বিষয়াদি তুলে ধরেছেন যে কিভাবে গভর্নরদের শর্তগুলো রাজনৈতিক চক্রের সাথে অমিল এবং বোর্ডের সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষমতা বিষয়কে নির্ধারণ করে।

“তাই আমি মনে করি এটি আরেকটি এলাকা যেখানে বাজারে প্রতিষ্ঠান গ্রহণযোগ্যতার ক্ষয় সম্পর্কে একটু বেশি বিভ্রান্তি আছে,” মানুকিয়ান বললেন।