ইরান সংঘাত ও তেলের দামের উল্লম্ফনে বাজার অস্থির হওয়ায় মার্কিন ডলার বহু-মাসের উচ্চতায় উঠেছে

যুদ্ধঝুঁকি, তেলের দাম এবং ফেড নীতি সংঘাতে ডলার সূচক ১০০-এর কাছাকাছি

মার্কিন ডলার সূচক (DXY), যা প্রধান কয়েকটি মুদ্রার ঝুড়ির বিপরীতে গ্রিনব্যাকের মান পরিমাপ করে, এক বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে তার সবচেয়ে শক্তিশালী সাপ্তাহিক উত্থান রেকর্ড করেছে—মোটামুটি ১.৪% থেকে ১.৫% বেড়ে—যখন যুক্তরাষ্ট্র, ইসরায়েল ও ইরানকে ঘিরে সংঘাত বৈশ্বিক বাজারকে অস্থির করে তোলে। মার্চ ৬–৮ সপ্তাহে সূচকটি মধ্য-৯৭ রেঞ্জ থেকে লাফ দিয়ে দিনের মধ্যেই ৯৯.২০–৯৯.৪৩-এর কাছাকাছি উচ্চতায় ওঠে, যা ডলারকে প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বী মুদ্রার বিপরীতে বহু-মাসের সর্বোচ্চ স্তরে নিয়ে যায়।

প্রকাশের সময় এটি ৯৯.২৭-এ রয়েছে। এই র্যালি এসেছে এমন সময়ে, যখন যুক্তরাষ্ট্র-ইসরায়েলি সামরিক অভিযান ইরানের বিরুদ্ধে বিস্তৃত হওয়ায় তৈরি হওয়া ভূরাজনৈতিক অনিশ্চয়তার মধ্যে বিনিয়োগকারীরা ডলারে ঝুঁকছেন। ইরানের প্রতিশোধ এবং হরমুজ প্রণালী দিয়ে জাহাজ চলাচলে তীব্র বিঘ্ন—যা বিশ্বের অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ তেল-চোকপয়েন্ট—জ্বালানি সরবরাহ ও বৈশ্বিক বাজারজুড়ে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে উদ্বেগ বাড়িয়েছে।

বিশ্বের মোট তেল পরিবহনের প্রায় ২০% হরমুজ প্রণালী দিয়ে যায়, এবং উত্তেজনা বেড়ে গেলে করিডরটির মাধ্যমে ট্যাংকার চলাচল উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যায়। জ্বালানি ব্যবসায়ীরা দ্রুত প্রতিক্রিয়া জানায়, ব্রেন্ট ক্রুডকে ব্যারেলপ্রতি ৯৩ ডলারের রেঞ্জে নিয়ে যায়, এবং সর্বোচ্চ পর্যায়ে দৈনিক দামের ওঠানামা ৬% থেকে ১৫% পর্যন্ত দেখা যায়।

ওয়েস্ট টেক্সাস ইন্টারমিডিয়েট (WTI) ক্রুডও কাছাকাছি গতিতে বেড়েছে, নিম্ন-৮০ ডলারের রেঞ্জে উঠেছে এবং এখন ৮৯ ডলার। এই সপ্তাহান্তে Hyperliquid perp DEX ট্রেডাররা WTI-এর জন্য চোখ কপালে তোলা ১১৫ ডলার দামের দেখা পাচ্ছেন। প্রাকৃতিক গ্যাসের দামও বেড়েছে, কারণ ট্রেডাররা দীর্ঘমেয়াদি সরবরাহ ব্যাঘাত এবং বৈশ্বিক জ্বালানি চাহিদা বৃদ্ধির সম্ভাবনা দামে অন্তর্ভুক্ত করেছেন।

এই উচ্চতর জ্বালানি দাম দ্রুতই নতুন করে মুদ্রাস্ফীতি-ভীতিকে উস্কে দিয়েছে। বিশ্লেষকদের অনুমান, তেলের দামে স্থায়ীভাবে ১০ ডলার বৃদ্ধি যুক্তরাষ্ট্রের ভোক্তা মূল্যস্ফীতিতে আনুমানিক ০.২% থেকে ০.৪% যোগ করতে পারে—জ্বালানি খরচ দীর্ঘ সময় উঁচু থাকলে আরও বড় বৃদ্ধি সম্ভব।

এই মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকি বাজারকে চলতি বছরে ফেডারেল রিজার্ভের নীতি-প্রত্যাশা পুনর্বিবেচনা করতে বাধ্য করেছে। তবুও, CME-এর Fedwatch টুল দেখাচ্ছে, আগামী নয় দিনের মধ্যে পরবর্তী ফেড বৈঠকে কোনো পরিবর্তন আসছে না। ফিউচার্স বাজার এখন জুনে সুদহার কমানোর সম্ভাবনা উল্লেখযোগ্যভাবে কম দেখাচ্ছে—অডস আনুমানিক ৫০% থেকে নেমে প্রায় ৩০%-এর কাছাকাছি।

বিনিয়োগকারীরা ২০২৬ সালে মোট সুদহার কমানোর প্রত্যাশাও কমিয়েছেন—আগে প্রায় ৬০ বেসিস পয়েন্টের পূর্বাভাস থেকে নেমে এখন প্রায় ৪০ বেসিস পয়েন্ট। উচ্চতর মার্কিন ট্রেজারি ইল্ড ডলারের সুবিধাকে আরও শক্ত করেছে। সপ্তাহজুড়ে ১০-বছরের ট্রেজারি ইল্ড ৪% স্তরের ওপরে উঠেছে, যা যুক্তরাষ্ট্র ও অন্যান্য প্রধান অর্থনীতির মধ্যে—বিশেষ করে ইউরোজোন এবং জাপান—সুদের হারের ব্যবধান বাড়িয়েছে।

এই সপ্তাহে প্রধান মুদ্রাগুলোর বিপরীতে ডলার ব্যাপকভাবে শক্তিশালী হয়েছে। র্যালির সময় ইউরো দুর্বল হয়ে ১.১৬ ডলারের রেঞ্জের দিকে যায়, জাপানি ইয়েন ডলারপ্রতি ১৫৭-এর কাছাকাছি লেনদেন হয়েছে, এবং ব্রিটিশ পাউন্ডও গ্রিনব্যাকের বিপরীতে নেমেছে।

বাজার কৌশলবিদরা বলছেন, ভূরাজনৈতিক সংকটে ডলারের এই গতি ক্লাসিক “ফ্লাইট-টু-সেফটি” আচরণকে প্রতিফলিত করে। অস্থিরতার সময় সাধারণত সোনা এবং সুইস ফ্রাঁর মতো ঐতিহ্যগত নিরাপদ আশ্রয় সম্পদ উপকৃত হলেও, ডলারের তারল্য এবং বিশ্বের রিজার্ভ মুদ্রা হিসেবে ভূমিকা বাজার চাপের সময় বৈশ্বিক পুঁজির প্রধান গন্তব্য হিসেবে তাকে এগিয়ে রাখে।

ডলারের পক্ষে আরেকটি বিষয় হলো, প্রধান জ্বালানি উৎপাদক হিসেবে যুক্তরাষ্ট্রের অবস্থান। ইউরোপ ও জাপানের মতো দেশগুলোর বিপরীতে—যারা আমদানিকৃত তেল ও গ্যাসের ওপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল—যুক্তরাষ্ট্র এখন নেট এনার্জি এক্সপোর্টার হিসেবে কাজ করে। ফলে বৈশ্বিক জ্বালানি দাম বাড়লে দেশের বাণিজ্য ভারসাম্য উন্নত হতে পারে এবং পণ্যদামের ধাক্কায় গ্রিনব্যাকের শক্তিও মজবুত হতে পারে।

প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পও ডলারের র্যালিকে উসকে দেওয়া ভূরাজনৈতিক প্রেক্ষাপটে অবদান রেখেছেন। ট্রাম্প সাংবাদিকদের বলেন, ইরানে সামরিক উত্তেজনা বৃদ্ধি প্রয়োজন হলে “মাটিতে বুট নামানো” নিয়ে তার “কোনো দ্বিধা নেই”, তবে একই সঙ্গে তিনি ইঙ্গিত দেন যে বড় পরিসরের স্থল আক্রমণ শেষ পর্যন্ত “সময়ের অপচয়” প্রমাণিত হতে পারে।

ট্রাম্পের মন্তব্য, অন্যান্য মার্কিন নেতাদের বক্তব্য, ইরানি কর্তৃপক্ষ এবং আন্তর্জাতিক পক্ষগুলোর বিবৃতি ভূরাজনৈতিক ঝুঁকি উচ্চ রাখছে, যার ফলে জ্বালানি দামের ঊর্ধ্বগতি ও কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রত্যাশা পরিবর্তনের সঙ্গে খাপ খাইয়ে নেওয়া আর্থিক বাজারে অনিশ্চয়তার আরেকটি স্তর যোগ হয়েছে।

প্রযুক্তিগত কারণও এই গতি তৈরিতে ভূমিকা রেখেছে। ডলার সূচক ৯৮.৪ থেকে ৯৮.৫ রেঞ্জের আশপাশের গুরুত্বপূর্ণ রেজিস্ট্যান্স স্তরের ওপর ভেঙে উঠে, ফলে ট্রেডাররা মুদ্রাটির ওপর আগের বিয়ারিশ বাজি গুটিয়ে নিলে অতিরিক্ত কেনাকাটা শুরু হয়।

একই সময়ে, ইরান নিয়োগ দিয়েছে নতুন সর্বোচ্চ নেতা—মোজতবা খামেনি, প্রয়াত সর্বোচ্চ নেতা আয়াতুল্লাহ আলী খামেনির ৫৬ বছর বয়সী পুত্র, এখন এই ভূমিকা গ্রহণ করেছেন। নতুন শাসন-গতিশীলতা আরও কঠোর বক্তব্য এবং বহিরাঙ্গনে আরও কড়া অবস্থানের দিকে নিয়ে যেতে পারে।

ভূরাজনৈতিক চাপ, জ্বালানি দামের সঙ্গে সম্পর্কিত মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকি, এবং ফেডারেল রিজার্ভের শিথিল নীতির প্রত্যাশা কমে যাওয়ার সমন্বয় গ্রিনব্যাকের জন্য শক্তিশালী সহায়ক বাতাস তৈরি করেছে।

বিশ্লেষকেরা এখন ডলার সূচকের মনস্তাত্ত্বিক ১০০ স্তরকে সম্ভাব্য পরবর্তী লক্ষ্য হিসেবে দেখছেন, যদি মধ্যপ্রাচ্যে উত্তেজনা উঁচু থাকে। আর মোজতবা খামেনির শাসনশৈলীর ওপর নির্ভর করে, অনেক পর্যবেক্ষকের বিশ্বাস তিনি তার পিতার মতবাদকে ঘনিষ্ঠভাবে প্রতিফলিত করতে পারেন—অর্থাৎ ইরান সম্ভবত তার ‘ডিটারেন্স-ফার্স্ট’ কৌশল বজায় রাখবে।

এ মুহূর্তে, বৈশ্বিক বাজারের প্রতি ডলারের বার্তা সহজ: অনিশ্চয়তা বাড়লে এবং তেলের দাম উঠলে, বিশ্বের রিজার্ভ মুদ্রাই এখনও কেন্দ্র মঞ্চে চলে আসে।

FAQ 🔎

• মার্চ ২০২৬-এ মার্কিন ডলার কেন বাড়ছে?
  মধ্যপ্রাচ্যে ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা, তেলের দাম বৃদ্ধি এবং ফেডারেল রিজার্ভের সুদহার কমানোর প্রত্যাশা কমে যাওয়ায় ডলার শক্তিশালী হচ্ছে।
• মার্কিন ডলার সূচক (DXY) কী?
  DXY ইউরো, ইয়েন ও ব্রিটিশ পাউন্ডসহ প্রধান মুদ্রার একটি ঝুড়ির বিপরীতে মার্কিন ডলারের মূল্য পরিমাপ করে।
• তেলের দাম কীভাবে মার্কিন ডলারে প্রভাব ফেলে?
  তেলের দাম বেশি হলে ডলার শক্তিশালী হতে পারে, কারণ যুক্তরাষ্ট্র একটি প্রধান জ্বালানি রপ্তানিকারক এবং জ্বালানি-ধাক্কার সময় বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীরা ডলারের তারল্য খোঁজেন।
• ২০২৬ সালে কি ডলার আরও বাড়তে পারে?
  বিশ্লেষকদের মতে, মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা অব্যাহত থাকলে, তেলের দাম উঁচু থাকলে এবং ফেডারেল রিজার্ভ সুদহার কমানো বিলম্বিত করলে ডলার শক্তিশালী থাকতে পারে।