ইনসাইড স্ট্রেচ: নতুন বিশ্লেষণ দেখায় কিভাবে কৌশল তার নতুন ঋণ উপকরণ পরিচালনা করে

Bitmex গবেষণা প্রতিবেদন কৌশলের STRC ঋণ পণ্যের স্থিতিশীলতার দাবির প্রশ্ন উত্থাপন

কৌশলের Stretch সিকিউরিটি, STRC হিসাবে তালিকাভুক্ত, কোম্পানির প্রিয় স্থায়ী পণ্যগুলির মধ্যে সর্বনিম্ন ঝুঁকির বিকল্প হিসাবে বাজারজাত করা হয়, কোম্পানির চলমান বিটকয়েন আহরণের সংযোগ সত্ত্বেও স্বল্প-মেয়াদি মার্কিন ট্রেজারির সাথে তুলনা করা হয়।

প্রতিবেদনের মতে ডাকনাম “Bit of a Stretch,” Bitmex গবেষকরা নির্দেশ করেন যে STRC এর গঠন একটি পরিবর্তনশীল লভ্যাংশের উপর কেন্দ্রীভূত হয় যা ঋণ $100 লক্ষ্য মূল্য থেকে নিচে বাণিজ্য করলে বাড়তে পারে বা উপরে বাণিজ্য করলে কমতে পারে, একটি সিস্টেম তৈরি করে যা যন্ত্রটিকে স্থিতিশীল রাখতে চায়। ঋণটি সম্প্রতি সমতার কাছাকাছি বাণিজ্য হয়েছে, যা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে প্রাথমিক জনপ্রিয়তা সংকেত দেয়।

Bitmex গবেষণা নির্দেশ করে যে STRC এর প্রক্রিয়াটি অত্যন্ত অস্বাভাবিক কারণ অন্য কোন ঋণ পণ্যটি তার ট্রেডিং মূল্য নোঙ্গর করার জন্য কেবলমাত্র তার কুপন সামঞ্জস্য করে না। ঐতিহ্যবাহী পরিবর্তনশীল-মাত্রার ঋণ বেঞ্চমার্ক সুদের হার অনুসরণ করে, যখন STRC সরাসরি তার নিজস্ব বাজার মূল্যায়নের প্রতিক্রিয়া করে।

STRC ইস্যুর মাধ্যমে উত্থাপিত মূলধন কর্পোরেট কার্যক্রমের জন্য ব্যবহার না করে বিটকয়েন কিনতে ব্যবহৃত হয়, গবেষকরা যন্ত্রটিকে কৌশলের অপ্রচলিত পদ্ধতিগুলির নতুন সংস্করণ হিসাবে বর্ণনা করে যা তার বিটকয়েন ভাণ্ডার সম্প্রসারণ করে।

“ট্রেজারির সাথে একটি প্রধান পার্থক্য হল যে STRC ইস্যু করে উত্থাপিত অর্থ বিটকয়েন কেনার জন্য ব্যবহৃত হয়,” Bitmex জানায়। “এটি আরেকটি প্রয়াস প্রয়াস অর্থনৈতিক ব্যবস্থা হ্যাক করে আরও বিটকয়েন কেনার জন্য।” Bitmex এর গবেষণাগার সংযোজনঃ:

“যতদূর আমরা জানি, STRC একটি নতুন পণ্য। এর মতো আর কোনও ঋণ যন্ত্র নেই। ঋণ যন্ত্রগুলির সাধারণত একটি নির্দিষ্ট কুপন থাকে বা একটি পরিবর্তনশীল কুপন থাকে, যেখানে সুদ অন্যান্য অর্থনীতির সুদের হার যেমন ফেড ফান্ডের হারের উপর নির্ভরশীল।”

প্রতিবেদনে একে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি হিসেবে তুলে ধরেছে: কৌশল তার বিবেচনায় লভ্যাংশের হার মাসে ২৫ বেসিস পয়েন্ট পর্যন্ত কমতে পারে, যেহেতু STRC এর বাজার কার্যকারিতা যাই হোক না কেন। কিছু ক্ষেত্রে, প্রচলিত বেঞ্চমার্ক হারের পতন ঘটে দ্রুত কমতে পারে। সর্বাধিক মাসিক হ্রাসে, ১০% লভ্যাংশ তিন বছরেরও বেশি সময়ে শূন্যে নেমে যেতে পারে, বিনিয়োগকারীর আয় উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করে।

প্রতিবেদনে লিখেছে:

“আমাদের ধারণা মতে, MSTR সম্পূর্ণ বিবেচনায়, লভ্যাংশের হার মাসে ২৫ বেসিস পয়েন্ট পর্যন্ত কমিয়ে দিতে পারে, যাই হোক না কেন। STRC এর মূল্যে বা বিস্তৃত বাজারে যা কিছু ঘটছে, এর কোনো মূল্য নেই, লভ্যাংশের হার মাসে ২৫ বেসিস পয়েন্ট পর্যন্ত কমিয়ে দিতে পারে।”

Bitmex গবেষণা আরও উল্লেখ করে কিভাবে মিসড পেমেন্টগুলি সময়ের সাথে জমা হয়, সম্ভবত কৌশলের অন্যান্য স্টকের শ্রেণীতে লভ্যাংশ প্রদানের ক্ষমতা সীমাবদ্ধ করে, যতক্ষণ না বকেয়া STRC ব্যালেন্সের সমাধান করা হয়। যাইহোক, প্রতিবেদনে জোর দেয় যে STRC ধারকরা কোন নিরাপত্তা দাবী করে না এবং কোম্পানির কোন লভ্যাংশ প্রদান করার কথা নয় যদি এটি সে দিয়ে না থাকে, এমনকি বকেয়া বেড়ে গেলেও।

STRC একটি পনজি কৌশলের বৈশিষ্ট্যগুলিকে ভাগ করে কিনা প্রশ্নে, Bitmex গবেষণা নিশ্চিত করে যে এটি সংজ্ঞার সাথে মেলে না, তবে এটি সমান মনে করছে: কৌশলটি নতুন মূলধন বা বিটকয়েন বিক্রি ছাড়া বর্তমান লভ্যাংশের মাত্রা বহন করতে পারে না। কিন্তু ধীরে ধীরে লভ্যাংশ কমানোর সুরক্ষার সঙ্গে, এটি কোম্পানির জন্য একটি দীর্ঘ দৌড়ের সম্ভাবনা সৃষ্টি করে, যা কৌশলের জন্য অত্যন্ত সুবিধাজনক এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও ঝুঁকি তৈরি করে। প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে STRC স্বল্প-মেয়াদি ট্রেজারির চেয়ে অনেক বেশি ঝুঁকিপূর্ণ, যদিও এটি তুলনীয় হিসাবে বাজারজাত হয়েছে।

সমাপ্তিতে, Bitmex প্রতিবেদনে বলেছে যে যদি পরিস্থিতি দুর্বল হয়, কৌশল কেবল মাসিক লভ্যাংশ কমিয়ে দিয়ে কোম্পানির জন্য পেমেন্ট করা সহজ করতে পারে, যা সম্ভবত STRC এর মূল্য পতন ঘটাবে। গবেষকরা এটির নকশাকে কৌশলের জন্য কাঠামোগত সুবিধাজনক হিসাবে বর্ণনা করেছেন, যা নির্দেশ করে যে লভ্যাংশে হ্রাস দ্রুততর হলে বিনিয়োগকারীদের কঠোর পরিণতি ভোগ করতে হতে পারে।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী ❓

• Stretch (STRC) কী?
  Stretch হল কৌশলের পরিবর্তনশীল হার প্রিয় সুরক্ষা যা তার মাসিক লভ্যাংশ সামঞ্জস্য করে $100 ট্রেডিং মূল্য বজায় রাখার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।
• STRC ঐতিহ্যবাহী ঋণ থেকে কীভাবে পৃথক?
  এর লভ্যাংশ হার নিজেই বাজার মূল্যের উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হয়, বেঞ্চমার্ক সুদের হার অনুসরণ করার পরিবর্তে।
• কেন Bitmex গবেষণা STRC মূল্যায়ন করেছে?
  মূল্যায়ন STRC এর স্থিতিশীলতা মেকানিকস, লভ্যাংশ নিয়ম এবং বিনিয়োগকারীর ঝুঁকি বিবেচনা বিশ্লেষণ করে।
• প্রতিবেদন কী ঝুঁকি উল্লেখ করে?
  Bitmex গবেষণা সতর্ক করে যে কৌশলটি স্থিতিশীলভাবে লভ্যাংশ কমাতে পারে, যা STRC এর মূল্যে উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে।