ইভেন্ট কন্ট্র্যাক্টগুলি নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা অর্জন করে যেহেতু CFTC বিটনোমিয়াল নো-অ্যাকশন রিলিফ প্রকাশ করে।

ইভেন্ট-ভিত্তিক ডেরিভেটিভগুলির জন্য সিএফটিসি তত্ত্বাবধান স্পষ্ট করে

ইভেন্ট-ভিত্তিক ডেরিভেটিভগুলি পরিষ্কার নিয়ন্ত্রক আচরণ পাচ্ছে কারণ তত্ত্বাবধান পরিবর্তিত যন্ত্রগুলির সাথে খাপ খাচ্ছে। কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশনের (সিএফটিসি) মার্কেট তত্ত্বাবধান বিভাগের এবং খেলার এবং ঝুঁকি বিভাগের জানুয়ারি ৮, ২০২৬ তারিখে ঘোষণা করেছে সীমিত নো-অ্যাকশন মুক্তি ইভেন্ট চুক্তির সাথে সংযুক্ত যা বিটনোমিয়াল এক্সচেঞ্জ এলএলসি এবং বিটনোমিয়াল ক্লিয়ারিংহাউস এলএলসিতে সামিল।

চিঠিটি বর্ণনা করে:

কিছু বাইনারি এবং বাউন্ড সোয়াপ চুক্তির জন্য সোয়াপ ডেটা রিপোর্টিং এবং রেকর্ডকিপিং নিয়মের ব্যাপারে একটি নো-অ্যাকশন অবস্থান।

এই নির্দেশিকা বিটনোমিয়াল এক্সচেঞ্জ এলএলসি, একটি নির্ধারিত চুক্তি বাজার, এবং বিটনোমিয়াল ক্লিয়ারিংহাউস এলএলসি, একটি নিবন্ধিত ডেরিভেটিভ ক্লিয়ারিং সংস্থা, যারা বিদ্যমান সোয়াপ নিয়মগুলি ইভেন্ট চুক্তি লেনদেনের ক্ষেত্রে কিভাবে প্রযোজ্য করা যেতে পারে তা পরিষ্কার করতে চেয়েছে তার উত্তর। স্টাফ নির্ধারণটি চুক্তির জন্য প্রযোজ্য যা এক্সচেঞ্জের নিয়মের বিষয়ভুক্ত এবং এর অধিভুক্ত ক্লিয়ারিংহাউসের মাধ্যমে পরিষ্কার হয়, এবং এটি সংকীর্ণভাবে সংজ্ঞায়িত পরিস্থিতে সীমাবদ্ধ।

এই অবস্থানটি আইনি বা নিয়মতান্ত্রিক প্রয়োজনীয়তার পরিবর্তে গৃহীত প্রতিক্রিয়া প্রতিফলিত করে এবং নির্দিষ্ট পরামিতিগুলির বাইরে কার্যকলাপের উপর প্রযোজ্য হয় না। ঘোষণাটি বলেছিল: “ডিভিশনগুলি সিএফটিসিকে বিটনোমিয়াল এক্সচেঞ্জ, এলএলসি এবং বিটনোমিয়াল ক্লিয়ারিংহাউস, এলএলসির নিয়মের অধীনে সম্পন্ন ইভেন্ট চুক্তি লেনদেনের সাথে সংযুক্ত সোয়াপ সম্পর্কিত রেকর্ডকিপিং প্রয়োজনীয়তা পালন করতে ব্যর্থতার জন্য বা সোয়াপ ডেটা রেপজিটোরিগুলিকে রিপোর্ট করতে ব্যর্থতার জন্য দুই সংস্থা বা তাদের অংশগ্রহণকারীদের বিরুদ্ধে একটি আইন বলবত্ করার প্রশ্নে সিএফটিসির কাছ থেকে কোনো আইনি প্রক্রিয়া সুপারিশ করবেন না।”

আরও পড়ুন: এক্সআরপি প্রথম মার্কিন নিয়ন্ত্রিত ফিউচার সহ একটি প্রধান মাইলফলক হিট করল

মুক্তির পরিধি সীমিত করে, কমিশন কর্মীরা একটি প্রচেষ্টা সংকেত করতে চেয়েছে যা নতুন চুক্তি কাঠামোর জন্য নমনীয়তার সাথে নিয়ন্ত্রক সামঞ্জস্য বজায় রাখে। নো-অ্যাকশন অবস্থান পূর্ববর্তী স্টাফ নির্ধারণগুলির সাথে সামঞ্জস্য স্থাপন করে যা অন্য গুরুত্বপূর্ণ চুক্তি বাজার এবং ডেরিভেটিভ ক্লিয়ারিং সংগঠনগুলিকে দেওয়া হয়েছে, নিয়ন্ত্রিত ভেন্যুগুলির জুড়ে ইভেন্ট-ভিত্তিক পণ্যগুলির প্রতি একটি অভিন্ন পদ্ধতি জোরদার করে। এই সামঞ্জস্য প্রদান করে অপারেশনাল নিশ্চিততা এক্সচেঞ্জ, ক্লিয়ারিংহাউস, এবং অংশগ্রহণকারীদের জন্য, রিস্ক, স্বচ্ছতা, এবং বাজার সাধ্যমতা তত্ত্বাবধানের কমিশনের ক্ষমতা বজায় রেখে।

এই সিদ্ধান্তটি মার্কিন ডেরিভেটিভ ফ্রেমওয়ার্কের মধ্যে ইভেন্ট চুক্তির উন্নয়নের সাথে সাথে নিয়ন্ত্রকদের এবং বাজারের ইনফ্রাস্ট্রাকচার প্রদানকারীদের মধ্যে চলমান সম্পৃক্ততাও প্রতিফলিত করে। যেহেতু উদ্ভাবন এগিয়ে চলে, এধরনের নো-অ্যাকশন নির্দেশের মতো স্টাফ-স্তরের নির্দেশিকা কোনো স্থাতপূর্ণ সিস্টেমিক বা নিয়ন্ত্রক বাধ্যবাধকতা পরিবর্তন না করে সামঞ্জস্যপূর্ণ বিকাশকে সমর্থন করে, নির্ধারিত রিপোর্টিং এবং রেকর্ডকিপিং মানদণ্ডের পাশাপাশি সুশৃঙ্খল বাজার বিকাশকে সমর্থন করে।

প্রশ্নোত্তর 🧭

• বিটনোমিয়াল জন্য সিএফটিসি’র নো-অ্যাকশন মুক্তি কিভাবে বিনিয়োগকারীদের জন্য পরিষ্কার করেছে?
  এটি ইভেন্ট ভিত্তিক চুক্তিতে সোয়াপ রিপোর্টিং এবং রেকর্ডকিপিং নিয়মগুলি কিভাবে প্রযোজ্য হয় তা পরিষ্কার করেছে, বিটনোমিয়ালের নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জে লেনদেনকারী অংশগ্রহণকারীদের জন্য নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা হ্রাস করেছে।
• সিএফটিসি’র নো-অ্যাকশন অবস্থানের সীমিত পরিধি কেন গুরুত্বপূর্ণ?
  সংকীর্ণ পরিধি নিয়ন্ত্রক তত্ত্বাবধান বজায় রাখে যখন উদ্ভাবনের অনুমতি দেয়, বিনিয়োগকারীদের সংকেত দেয় যে ইভেন্ট চুক্তিগুলি নিয়ন্ত্রিত, অনুগত পরিমাপে বিকাশিত হতে পারে।
• কিভাবে এই সিদ্ধান্ত ইভেন্ট ভিত্তিক ডেরিভেটিভগুলির বাজার অবিশ্বাসনে প্রভাবিত করে?
  সিএফটিসি’র পূর্ববর্তী স্টাফ নির্দেশিকার সাথে সামঞ্জস্য রেখে, এই মুক্তি ভেন্যুগুলির মধ্যে সামঞ্জস্য প্রচার করে, এই পণ্যগুলির অখণ্ডতা এবং স্থিতিশীলতার উপর বিনিয়োগকারীর আস্থা সমর্থন করে।
• এই ঘটনা ভবিষ্যতের নিয়ন্ত্রক আচরণ জন্য ইভেন্ট চুক্তি মানে কি?
  এই কাজটি পরামর্শ দেয় যে নিয়ন্ত্রকরা মূল নিয়মগুলিকে পরিবর্তন না করেও নতুন যন্ত্রগুলিকে সুবিধা দেয়ার জন্য লক্ষ্যভিত্তিক আইন বলবৎ প্রতিরোধ ব্যবহার করতে ইচ্ছুক, বাজারে পরিমাপিত বৃদ্ধির উৎসাহ দেয়।