হাইপারড্রাইভ নতুন রিডেম্পশন-ভিত্তিক সেটেলমেন্ট প্রোটোকল নিয়ে প্রাতিষ্ঠানিক ডিফাইকে লক্ষ্য করছে

অরাকল-ভিত্তিক ঋণদানের দুর্বলতা মোকাবিলা

ক্যাসিনো-ধাঁচের মার্জিন ট্রেডিং থেকে প্রাতিষ্ঠানিক-মানের স্ট্রাকচার্ড ক্রেডিটে বিকেন্দ্রীভূত ফাইন্যান্স (DeFi) রূপান্তরের লক্ষ্যে, হাইপারড্রাইভ তার লিভারেজ মার্কেটস প্রোটোকল চালু করেছে। প্রোটোকলটি বাজার-ভিত্তিক অস্থির লিকুইডেশনের বদলে নির্ধারিত চুক্তিভিত্তিক সেটেলমেন্ট ব্যবহার করে অনচেইন লিভারেজের সিস্টেমিক ভঙ্গুরতা সমাধান করতে চায়।

একটি মিডিয়া বিবৃতিতে হাইপারড্রাইভ জানায়, Aave এবং Compound-এর মতো ঐতিহ্যবাহী DeFi লেন্ডিং প্রোটোকলগুলো রিয়েল-টাইম অরাকল প্রাইস এবং গভীর বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ (DEX) লিকুইডিটির ওপর নির্ভর করে। বাজারে অস্থিরতা দেখা দিলে, এসব সিস্টেম প্রায়ই “ডেথ স্পাইরাল” ট্রিগার করে—জোরপূর্বক লিকুইডেশন যা কম লিকুইড বাজারে জামানত বিক্রি করে, ফলে দাম আরও কমে যায় এবং ঋণগ্রহীতারা সম্পূর্ণভাবে ক্ষতিগ্রস্ত হয়।

হাইপারড্রাইভের নতুন আর্কিটেকচার সেকেন্ডারি মার্কেটের ওঠানামাকে সম্পূর্ণভাবে উপেক্ষা করে, এবং অ্যাসেটের পরিচিত রিডেম্পশন প্রাইসের ভিত্তিতে মূল্য নির্ধারণ করে। মূল উদ্ভাবনটি হলো প্রোটোকলটি কীভাবে জামানতকে বিবেচনা করে। DEX-এ কোনো টোকেনের বর্তমান ট্রেডিং প্রাইসের ভিত্তিতে মূল্যায়নের বদলে, হাইপারড্রাইভ প্রশ্ন করে—ইস্যুকারী প্রতিষ্ঠানের কাছ থেকে চুক্তিগতভাবে টোকেনটি কত দামে রিডিম করা যায়।

“সমস্যা লিভারেজ নিজে নয়; সমস্যা হলো আমরা এটাকে যেভাবে বানিয়েছি,” বলেন হাইপারড্রাইভের সহ-প্রতিষ্ঠাতা কেইন ও’সালিভান। “যখন আপনার জামানতের একটি চুক্তিগত রিডেম্পশন পথ থাকে, তখন অরাকলের প্রয়োজন নেই বা DEX লিকুইডিটির জন্য প্রার্থনা করতে হয় না। পজিশন নির্ধারিতভাবে বন্ধ হয়, সহিংসভাবে নয়।”

প্রযুক্তিগত উদ্ভাবন

“ডিটারমিনিস্টিক সলভেন্সি” অর্জনের জন্য, হাইপারড্রাইভ তিনটি আর্কিটেকচারাল স্তম্ভ প্রবর্তন করেছে। প্রথমত, জামানতকে তার চুক্তিগত নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV)-এ মূল্যায়ন করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, $1.05-এ রিডিমযোগ্য একটি টোকেনাইজড ট্রেজারি $1.05-ই হিসেবে মূল্যায়িত হবে, এমনকি যদি একটি ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ তার বাজারদর ৮০ সেন্টে নামিয়ে দেয়।

দ্বিতীয়ত, কোনো পজিশন বন্ধ করতে হলে, প্রোটোকলটি ওপেন মার্কেটে বিক্রি করার বদলে অ্যাসেটটির নিজস্ব রিডেম্পশন প্রক্রিয়া শুরু করে—যেমন T+30 বা T+90 সেটেলমেন্ট। শেষত, ঋণগ্রহীতারা নির্দিষ্ট ফি দিয়ে অ্যাটমিকভাবে ডিলিভারেজ করতে পারে, ফলে ব্যয়বহুল বাহ্যিক লিকুইডেটরের প্রয়োজন এড়ানো যায়।

রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট (RWA), লিকুইড স্টেকিং টোকেন (LSTs), এবং প্রাতিষ্ঠানিক DeFi একত্রিত করে, হাইপারড্রাইভ বলছে তারা একটি ক্যাপিটাল-এফিশিয়েন্ট ইকোসিস্টেম তৈরি করছে যেখানে জামানত আরও নিরাপদ, ইয়িল্ড বেশি, এবং লিভারেজ অবশেষে প্রতিষ্ঠানগুলোর উপযোগী করে নির্মিত।

প্রোটোকলটি বর্তমানে টেস্টনেটে লাইভ আছে, এবং পূর্ণ মেইননেট প্রোডাকশন ডিপ্লয়মেন্ট ২০২৬ সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকের জন্য নির্ধারিত। ইথেরিয়ামে প্রাথমিক রোলআউটে stETH, rETH, এবং cbETH-এর মতো LSTs-এর পাশাপাশি নির্বাচিত টোকেনাইজড ট্রেজারি প্রোডাক্ট সাপোর্ট করবে। প্রাথমিক লঞ্চের পরপরই অ্যাভাল্যাঞ্চ এবং হাইপারলিকুইড ইকোসিস্টেমে দ্রুত সম্প্রসারণের পরিকল্পনার ইঙ্গিতও হাইপারড্রাইভ ইতোমধ্যে দিয়েছে।

FAQ ❓

• হাইপারড্রাইভ Aave এবং Compound থেকে কীভাবে আলাদা? এটি অস্থির অরাকল‑ভিত্তিক লিকুইডেশনের বদলে নির্ধারিত চুক্তিভিত্তিক সেটেলমেন্ট ব্যবহার করে।
• কোন অ্যাসেটগুলোকে জামানত হিসেবে ব্যবহার করা যায়? হাইপারড্রাইভ টোকেনাইজড ট্রেজারি এবং LSTs-কে বাজারের ওঠানামা নয়, তাদের চুক্তিগত রিডেম্পশন প্রাইস অনুযায়ী মূল্যায়ন করে।
• এটি ঋণগ্রহীতাদের জন্য কেন বেশি নিরাপদ? কম লিকুইড বাজারে জোরপূর্বক বিক্রির বদলে পজিশনগুলো নেটিভ রিডেম্পশন প্রক্রিয়ার মাধ্যমে বন্ধ হয়।
• হাইপারড্রাইভ কখন এবং কোথায় লঞ্চ হবে? টেস্টনেট এখন লাইভ, ২০২৬ সালের Q2-এ ইথেরিয়াম মেইননেটে রোলআউট এবং পরে অ্যাভাল্যাঞ্চ ও হাইপারলিকুইডে সম্প্রসারণ হবে।