ফিয়াট জুটিগুলি ম্লান হয়ে যাওয়ায় ইউএসডি ক্রিপ্টো স্পট ট্রেডিং ভলিউমের ৮৩% দখল করেছে স্টেবলকয়েন, কাইकोর অনুসন্ধানে দেখা গেছে

ক্রিপ্টোর প্রাথমিক সেটেলমেন্ট লেয়ার হিসেবে স্টেবলকয়েনের ভূমিকা দৃঢ় হলো

কাইকের সর্বশেষ পরিসংখ্যান দেখায়, ফিয়াট ইউএসডি পেয়ারগুলো সংখ্যালঘু ভূমিকায় নেমে গেছে; কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জগুলোতে মোট স্পট ভলিউমের মাত্র 16.97% এখন তাদের হাতে। এটি আগের চক্রগুলোর তুলনায় তীব্র বৈপরীত্য—যখন ব্যাংক-সংযুক্ত রেলগুলো এখনও উল্লেখযোগ্য গুরুত্ব বহন করত।

২০২১ সালে, স্টেবলকয়েন ইউএসডি স্পট ট্রেডিংয়ের 77.75% প্রতিনিধিত্ব করত, আর ফিয়াট পেয়ারের অংশ ছিল 22.25%। তারপর থেকে ভারসাম্য ধারাবাহিকভাবে বদলেছে—২০২৪–২০২৫ সময়কালে স্টেবলকয়েন 80% সীমা পেরিয়ে গেছে এবং আর পেছনে তাকায়নি।

কাইকের ডেটা অনুযায়ী, এই পরিবর্তন শুধু সুবিধাজনক আপগ্রেডের বিষয় নয়। স্টেবলকয়েন কার্যত ক্রিপ্টো বাজারের ভেতরের অপারেশনাল ডলার হয়ে উঠেছে—প্রায় প্রতিটি প্রধান ট্রেডিং পেয়ার জুড়ে সেটেলমেন্ট, লিকুইডিটি এবং প্রাইসিং সামলাচ্ছে।

মেকানিক্সটা সোজা। BTC/USDT এবং ETH/USDC-এর মতো ফিয়াট টোকেন পেয়ারগুলো বেশি গভীর লিকুইডিটি, আরও টাইট স্প্রেড, এবং ঐতিহ্যবাহী ব্যাংকিং সময় বা সেটেলমেন্ট বিলম্বের সঙ্গে যুক্ত ঘর্ষণ ছাড়াই ২৪/৭ অ্যাক্সেস দেয়।

এই সহজলভ্যতা যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেডিং ডেস্কের অনেক বাইরে পর্যন্ত গ্রহণযোগ্যতা বাড়িয়েছে। পুঁজি নিয়ন্ত্রণ বা সীমিত ব্যাংকিং অবকাঠামো থাকা অঞ্চলে স্টেবলকয়েন রেমিট্যান্স, বেতন (পেরোল), এবং দৈনন্দিন লেনদেনের জন্য সমান্তরাল ডলার রেল হিসেবে কাজ করে।

ভলিউম মেট্রিকস সেই বৈশ্বিক টান প্রতিফলিত করে। ইউএসডি-সমর্থিত স্টেবলকয়েনগুলো দৈনিক স্পট ভলিউমে শত শত বিলিয়ন ডলার প্রসেস করে, অন্যদিকে ইউরো-নামাঙ্কিত স্টেবলকয়েনগুলো তুলনায় নগণ্য—ইউরোপের MiCA ফ্রেমওয়ার্ক-এর অধীনে নিয়ন্ত্রক স্বচ্ছতা থাকলেও।

ইস্যুয়ারদের মধ্যে মার্কেট শেয়ারও কেন্দ্রীভূতই রয়েছে। টেথারের USDT ট্রেডিং অ্যাক্টিভিটির সিংহভাগ ধরে রেখেছে, অনেক সময় স্টেবলকয়েন-চালিত ভলিউমের 80%-এরও বেশি ছাড়িয়ে যায়, আর USDC তুলনামূলক ছোট হলেও এখনও গুরুত্বপূর্ণ উপস্থিতি বজায় রাখে।

নিয়ন্ত্রক অগ্রগতি এই প্রবণতা শক্তিশালী করতে ভূমিকা রেখেছে। ২০২৫ সালে চালু হওয়া যুক্তরাষ্ট্রের নীতিমালা কাঠামো ইস্যুয়েন্স এবং কমপ্লায়েন্সকে উৎসাহিত করেছে, আর যেসব এক্সচেঞ্জের মার্কিন ব্যাংকিংয়ে সরাসরি অ্যাক্সেস নেই তারা ক্রমেই স্টেবলকয়েন পেয়ারের মাধ্যমে কার্যক্রম রাউট করছে।

নিয়ন্ত্রিত মার্কিন প্ল্যাটফর্মগুলোতে ফিয়াট পেয়ার এখনও আছে, কিন্তু তাদের উপস্থিতি সীমিত। ভেন্যু ও মাসভেদে সরাসরি ইউএসডি ট্রেডিং মোট ভলিউমের নিম্ন দ্বিঅঙ্কে—অথবা এমনকি এক অঙ্কেও—নেমে আসতে পারে।

স্টেবলকয়েন বিকেন্দ্রীভূত ফাইন্যান্স (defi)-এর কেন্দ্রেও রয়েছে—লিকুইডিটি পুল, লেন্ডিং মার্কেট এবং ইয়িল্ড স্ট্র্যাটেজিকে শক্তি জোগায়। তাদের ভূমিকা জামানত থেকে মূল অবকাঠামোতে বিস্তৃত হয়েছে, কেন্দ্রীভূত এবং অন-চেইন উভয় ইকোসিস্টেমকে নোঙর করছে।

এখানে কিছু ট্রেড-অফও আছে। বাজারের কেন্দ্রীভবন, রিজার্ভ স্বচ্ছতা, এবং নিয়ন্ত্রক নজরদারি চলমান বিষয়—বিশেষত স্টেবলকয়েনগুলো ঐতিহ্যবাহী পেমেন্ট নেটওয়ার্কের স্কেলের আরও কাছে এগোলে।

তবু দিকটা স্পষ্ট। স্টেবলকয়েন সহায়ক ভূমিকা থেকে মূল মঞ্চে উঠে এসেছে, এবং ক্রিপ্টো অর্থনীতির বড় অংশে নীরবে ফিয়াট রেলকে প্রতিস্থাপন করছে।

FAQ 🔎

• ক্রিপ্টো স্পট ট্রেডিংয়ের কত শতাংশে স্টেবলকয়েন ব্যবহৃত হয়?
  ২০২৬ সালের মার্চ পর্যন্ত ইউএসডি-নামাঙ্কিত স্পট ট্রেডিং ভলিউমের প্রায় 83% স্টেবলকয়েনের দখলে।
• স্টেবলকয়েন কেন ফিয়াট ইউএসডি পেয়ারকে প্রতিস্থাপন করছে?
  এগুলো দ্রুততর সেটেলমেন্ট, বেশি গভীর লিকুইডিটি এবং ঐতিহ্যবাহী ব্যাংকিং সিস্টেমের ওপর নির্ভর না করে ২৪/৭ অ্যাক্সেস দেয়।
• কোন স্টেবলকয়েনগুলো ট্রেডিং কার্যক্রমে আধিপত্য করে?
  বড় ব্যবধানে USDT এগিয়ে, আর USDC দ্বিতীয় বৃহত্তম অবদানকারী হিসেবে কাজ করে।
• ফিয়াট ইউএসডি ট্রেডিং পেয়ার কি এখনও আছে?
  হ্যাঁ, তবে এখন এগুলো কার্যক্রমের ছোট অংশ—মূলত নিয়ন্ত্রিত মার্কিন এক্সচেঞ্জগুলোতে।