এফডিআইসি ব্যাংক স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের জন্য জিনিয়াস অ্যাক্টের নিয়ম প্রস্তাব করেছে: ১:১ রিজার্ভ এবং ২ দিনের মধ্যে রিডেম্পশন বাধ্যতামূলক

মূল বিষয়গুলো:

• FDIC ৭ এপ্রিল, ২০২৬ তারিখে একটি প্রস্তাবিত বিধি অনুমোদন করেছে, যা স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের জন্য GENIUS Act-এর মানদণ্ড বাস্তবায়ন করে।
• অনুমোদিত পেমেন্ট স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের অবশ্যই যোগ্য সম্পদে ১:১ রিজার্ভ রাখতে হবে এবং ২ কর্মদিবসের মধ্যে রিডিম করতে হবে।
• ৬০ দিনের জনমত গ্রহণের সময়সীমা GENIUS Act-এর ১৮ জুলাই, ২০২৬ নিয়ন্ত্রক সময়সীমার আগেই শেষ হবে।

GENIUS Act স্টেবলকয়েন নিয়ে FDIC-এর পদক্ষেপ

প্রস্তাবিত বিধিটি অনুমোদিত পেমেন্ট স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের, বা PPSI-দের, লক্ষ্য করে; যারা সাধারণত FDIC-তত্ত্বাবধানে থাকা বীমাকৃত ডিপোজিটরি প্রতিষ্ঠানের (যেমন স্টেট ননমেম্বার ব্যাংক এবং স্টেট সেভিংস অ্যাসোসিয়েশন) সাবসিডিয়ারি। 12 U.S.C. 5901-5916-এ লিপিবদ্ধ GENIUS Act যুক্তরাষ্ট্রে নন-পারমিটেড সত্তাগুলিকে পেমেন্ট স্টেবলকয়েন ইস্যু করা থেকে নিষিদ্ধ করে এবং ফেডারেল ব্যাংকিং সংস্থাগুলিকে ১৮ জুলাই, ২০২৬-এর মধ্যে বিধিমালা চূড়ান্ত করতে নির্দেশ দেয়।

প্রস্তাব অনুযায়ী, PPSI-দের সর্বদা ১:১ ভিত্তিতে প্রচলিত (outstanding) স্টেবলকয়েনের বিপরীতে রিজার্ভ রাখতে হবে। ওই রিজার্ভের ফেয়ার ভ্যালু বা ফেস ভ্যালু অবশ্যই প্রচলিত কয়েনগুলির একীভূত (consolidated) পার ভ্যালুর সমান বা বেশি হতে হবে। রিজার্ভ প্রতিদিন পর্যবেক্ষণ করতে হবে এবং ইস্যুকারীর অন্যান্য সম্পদ থেকে আলাদা করে রাখতে হবে।

যোগ্য রিজার্ভ সম্পদ কেবল কম ঝুঁকিপূর্ণ, অত্যন্ত তরল (highly liquid) উপকরণে সীমাবদ্ধ। এর মধ্যে রয়েছে ইউ.এস. কয়েন ও মুদ্রা, ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকসমূহে ব্যালান্স, বীমাকৃত ডিপোজিটরি প্রতিষ্ঠানে ডিমান্ড ডিপোজিট, অবশিষ্ট মেয়াদ ৯৩ দিন বা তার কম এমন ইউ.এস. ট্রেজারি সিকিউরিটিজ, ওভারনাইট রিপারচেজ চুক্তি, যোগ্য ট্রেজারিজ দ্বারা অতিরিক্ত জামানতযুক্ত (overcollateralized) ওভারনাইট রিভার্স রিপো, এবং কেবল ওই সম্পদগুলোতেই বিনিয়োগ করা মানি মার্কেট ফান্ডের শেয়ার।

প্রস্তাবটি কাউন্টারপার্টি এক্সপোজারকে মোট রিজার্ভের ৪০% পর্যন্ত সীমাবদ্ধ করে। প্রয়োজন হলে দ্রুত রিজার্ভে প্রবেশাধিকার এবং তা নগদে রূপান্তর করার কার্যকর সক্ষমতাও PPSI-দের প্রদর্শন করতে হবে।

রিডেম্পশন বিষয়ে, বিধিটি PPSI-দের একটি রিডেম্পশন নীতি প্রকাশ্যে প্রকাশ করতে এবং সাধারণভাবে দুই কর্মদিবসের মধ্যে অনুরোধ পূরণ করতে বলে। কোনো ২৪ ঘণ্টার মধ্যে প্রচলিত ইস্যু ভ্যালুর ১০% ছাড়িয়ে বড় অঙ্কের রিডেম্পশনের ক্ষেত্রে, PPSI-কে FDIC-কে অবহিত করতে হবে এবং সংস্থার বিবেচনায় সময়সীমা বাড়ানোর অনুরোধ করতে পারে।

মূলধন সংক্রান্ত প্রয়োজনীয়তাগুলি নীতিনির্ভর (principles-based)। নতুন PPSI-দের তাদের কার্যক্রমের প্রথম তিন বছরের জন্য ন্যূনতম ৫০ লাখ ডলার মূলধন রাখতে হবে, অথবা নিয়ন্ত্রকরা শর্ত আরোপ করলে তার চেয়েও বেশি। ধারাবাহিকভাবে (ongoing) মূলধন অবশ্যই কমন ইকুইটি টিয়ার ১ এবং অতিরিক্ত টিয়ার ১ উপকরণ দিয়ে গঠিত হতে হবে; টিয়ার ২ মূলধন অনুমোদিত নয়। রেগুলেটরি ক্যাপিটাল উদ্দেশ্যে প্যারেন্ট ব্যাংকগুলোকে PPSI সাবসিডিয়ারিগুলোকে ডিকনসোলিডেট করতে হবে।

PPSI-দের মোট পরিচালন ব্যয়ের ১২ মাসের সমপরিমাণ অত্যন্ত তরল সম্পদের একটি পৃথক পুলও বজায় রাখতে হবে। এই অপারেশনাল ব্যাকস্টপটি ১:১ রিজার্ভ পুল থেকে পৃথক। মূলধন বা তারল্য প্রয়োজনীয়তা পূরণে ব্যর্থ হলে বাধ্যতামূলকভাবে FDIC-কে অবহিত করতে হবে এবং নতুন ইস্যু স্থগিত হওয়ার সম্ভাবনা থাকে।

প্রস্তাবটি সাইবারসিকিউরিটিকে সরাসরি সমাধান করে। PPSI-দের স্মার্ট কন্ট্র্যাক্ট নিয়ন্ত্রণ, প্রাইভেট-কী ব্যবস্থাপনা, ব্লকচেইন মনিটরিং, ইনসিডেন্ট রেসপন্স এবং স্বাধীন টেস্টিং অন্তর্ভুক্ত করে একটি পূর্ণাঙ্গ তথ্যপ্রযুক্তি কাঠামো বজায় রাখতে হবে। বার্ষিক AML/CFT প্রোগ্রাম সার্টিফিকেশনও প্রয়োজন।

ডিপোজিট বীমা বিষয়ে, বিধিটি বলে যে PPSI রিজার্ভ হিসেবে বীমাকৃত ব্যাংকগুলোতে রাখা ডিপোজিট কেবল PPSI-র কর্পোরেট ডিপোজিট হিসেবে, মানক ২,৫০,০০০ ডলারের সীমা পর্যন্ত বীমাকৃত। পৃথক স্টেবলকয়েন ধারকদের জন্য পাস-থ্রু কভারেজ প্রযোজ্য নয়। এই অবস্থানটি GENIUS Act-এর স্টেবলকয়েনের জন্য ডিপোজিট বীমা নিষেধাজ্ঞাকে প্রতিফলিত করে।

বিধিটি টোকেনাইজড ডিপোজিটের ব্যবস্থাপনাও স্পষ্ট করে। যদি কোনো টোকেনাইজড দায় (liability) 12 U.S.C. 1813(l)-এর অধীনে ফেডারেল ডিপোজিট ইনস্যুরেন্স অ্যাক্টের “ডিপোজিট” সংজ্ঞা পূরণ করে, তবে অন্তর্নিহিত প্রযুক্তি নির্বিশেষে তা ঐতিহ্যবাহী ডিপোজিটের মতোই বীমা সুবিধা পাবে।

এটি FDIC-এর দ্বিতীয় GENIUS Act বিধি প্রণয়ন। সংস্থাটি ১৯ ডিসেম্বর, ২০২৫-এ প্রথম প্রস্তাবিত বিধি জারি করে, যেখানে সাবসিডিয়ারির মাধ্যমে PPSI অনুমোদন চাইতে ব্যাংকগুলোর জন্য আবেদন প্রক্রিয়া নির্ধারণ করা হয়। ওই বিধি সম্পর্কে মন্তব্য জমা দেওয়ার সময়সীমা ১৮ মে, ২০২৬ পর্যন্ত বাড়ানো হয়েছিল।

ফেডারেল রেজিস্টারে প্রকাশের পরবর্তী ৬০ দিনের জন্য FDIC নতুন প্রস্তাবটির ওপর জনমত গ্রহণ করছে। সংস্থাটি রিজার্ভ বাফার, অতিরিক্ত যোগ্য সম্পদের ধরন, কনসেনট্রেশন সীমা, দেউলিয়াত্ব-দূরবর্তী (bankruptcy-remote) কাঠামো, এবং বীমাবিহীন ডিপোজিটের ব্যবস্থাপনা বিষয়ে মতামত চাইছে।

GENIUS Act সাধারণভাবে কার্যকর হবে সর্বোচ্চ ১৮ জানুয়ারি, ২০২৭-এর মধ্যে, অথবা ফেডারেল সংস্থাগুলি তাদের বিধিমালা চূড়ান্ত করার ১২০ দিন পরে—যেটি আগে আসে।