Coinshares: ফেডের কাটছাঁট সহজভাবে অবতরণ; বিটকয়েন সমতল থাকে এবং অস্থিরতা সংকীর্ণ হয়

বাটারফিল: সুদের হার কাটার উত্তেজনা ম্লান হচ্ছে; বিটকয়েন আসল পরিবর্তনের সংকেতের জন্য অপেক্ষা করছে

বিটকয়েন (BTC) তিন মাস ধরে স্থিতিশীল রয়েছে যখন অস্থিরতা প্রায় 26% এ কমেছে, যা সাধারণত নীতিমালা শিথিল করার পরে ঘটনা দেখা যায় তার থেকে সম্পূর্ণ ভিন্ন। বাটারফিলের প্রতিবেদন বলছে যে ফিউচার বাজার এই বছরে তিনটি কাটের সম্ভাবনা নিয়ে ভাবনার মনোভাব পালন করছে, কিন্তু দাম কোনো প্রমাণ দেখায়নি “এখন দেখাও”।

ফেড ২৫ বেসিস পয়েন্ট শেভ করেছে (বিপিএস) ৪.০%–৪.২৫% টার্গেট রেঞ্জে, এবং নবাগত স্টিফেন মিরান আরও বড় অর্ধ-পয়েন্টের পক্ষে ভোট দিয়েছেন। ডট প্লটের মিডিয়ান এখন ২০২৪ সালে আরও ৫০ বিপিএস কাটার দিকে নির্দেশ করে, এবং ২০২৬ ও ২০২৭ এর জন্য ২৫ বিপিএস হ্রাসের পরিকল্পনা করা হয়।

কতটা বিভক্ত? নয়জন ২০২৪ সালে আরও দুইবার হ্রাস দেখছেন, দুইজন একবার দেখছেন, ছয়জন কোনো হ্রাস দেখছেন না, এবং একটি ডট পর্যন্ত বছর শেষে উচ্চ হারও নির্দেশ করে—”নীরব বিরোধিতা” সম্ভবত ক্লিভল্যান্ড ফেড প্রেসিডেন্ট বেথ হ্যাম্যাকের কাছ থেকে। Coinshares বিশ্লেষক ব্যাখ্যা করেছেন যে আরেকটি ব্যতিক্রমী পরবর্তী বছরে ১২৫ বিপিএস যথাযোগ্য শিথিলতা প্রজেক্ট করছে।

তিনি আরও বলেন যে অর্থনৈতিক পূর্বাভাসের সংক্ষেপ আরও বিভ্রান্তি সৃষ্টি করেছে: ২০২৫ সালে শক্তিশালী বৃদ্ধি, নিম্নতর বেকারত্ব, এবং এখনও কঠিন মূল মুদ্রাস্ফীতি, পাশাপাশি বড় মন্দা কর্মসংস্থান ঝুঁকির সাথে।

বাটারফিল এটিকে আরও উদার প্রতিক্রিয়া ফাংশন হিসেবে পড়েছেন—সম্পূর্ণ শীতল না হওয়া মুদ্রাস্ফীতি সত্ত্বেও নীতিমালা শিথিল করা। এই অবস্থান বিটকয়েনের আকর্ষণ বৃদ্ধি করতে পারে মুদ্রা দুর্বলতার বিরুদ্ধে সুরক্ষার হিসাবে।

কিন্তু তিনি বলেছেন বাজার নিশ্চিততা চায়। যতক্ষণ না নীতিনির্ধারকরা আরও পরিষ্কার, স্থায়ী কাটার পথ সরবরাহ করেন, বিটকয়েন ধৈর্য ধরতে সন্তুষ্ট বলে মনে হয়, অস্থিরতা সংকুচিত এবং ফেড আর ফিস ফিস করে কথা না বলে পুরো-গলা গাওয়ার অপেক্ষায়।

“আমরা এটিকে ফেডের আরও উদার প্রতিক্রিয়া ফাংশন হিসেবে ব্যাখ্যা করছি, মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ সত্ত্বেও নীতিমালা শিথিল করা,” বাটারফিল লেখেন। “বিটকয়েনের জন্য, এই পরিবর্তন তার ভূমিকা মুদ্রার দুর্বলতার বিরুদ্ধে সুরক্ষা হিসাবে প্রমাণ করে—কিন্তু নীরব বাজার প্রতিক্রিয়া দেখায় বিনিয়োগকারীরা এখনও আরও শক্তিশালী নিশ্চিতকরণের জন্য অপেক্ষা করছে যে ফেড একটি স্থায়ী শিথিলকরণের পথে চলছে।”

CME এর FedWatch প্রায় “সম্পন্ন কাজ,” বলে চিৎকার করছে, আবার ২৫ বেসিস পয়েন্ট কাটার একটি ৯০% এর বেশি সম্ভাবনা বলেছে। পলিমার্কেট জুয়াড়িরা কেবলমাত্র ৮৬% এ সামান্য কম আশাবাদী, যখন কালশির দলও সঙ্গম নোড করছে ৮৫% এ—এটা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সফল পদক্ষেপ বলার জন্য যথেষ্ট।

বিটকয়েন এখনও স্থানান্তরিত হচ্ছে না, এবং না সম্ভাবনাগুলি। পরবর্তী ২৫ বিপিএস কাটা প্রায় নিশ্চিত, ব্যবসায়ীরা মূলত লাট্টে শেষ করছে এবং ফেড চেয়ার পাওয়েলের কোরাস গাওয়ার অপেক্ষায়। যতক্ষণ না ফেড ফিস ফিস করে তাল আবার রসিকতায় পূর্ণ গলা ছাড়া, বিটকয়েন ঠিক আছে শক্ত, নীরব ভূমিকা পালন করছে।