Coinbase এবং Glassnode সতর্ক Q4 উত্থান দেখছে যেহেতু বিনিয়োগকারীরা বিটকয়েনে আশা দেখছেন।

Coinbase–Glassnode Q4 ব্রিফিং

বিশ্লেষণ অনুযায়ী, প্রতিষ্ঠানগুলি পরবর্তী তিন থেকে ছয় মাসের জন্য বিটকয়েনের প্রতি গঠনমূলক থাকে, যেখানে ৬৭% প্রাতিষ্ঠানিক এবং ৬২% অ-প্রাতিষ্ঠানিক উত্তরদাতারা ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করেছেন।

চক্রের উপর দৃষ্টিভঙ্গি ভিন্ন হয়: ৪৫% প্রতিষ্ঠান বলে যে বাজারটি একটি পরিণত-বুল ফেজে আছে, যেখানে অ-প্রাতিষ্ঠানিকদের ২৭% সেই মত পোষণ করে। সামগ্রিক শর্তাবলী উভয় দলের জন্য শীর্ষ ঝুঁকিপ্রবণ (৩৮% এবং ২৯% যথাক্রমে)। এই সমীক্ষা সেপ্টেম্বর ১৭ থেকে অক্টোবর ৩, ২০২৫ পর্যন্ত ১২০-এর বেশি বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদের কভার করেছে।

অক্টোবর ১০ লিভারেজ ফ্লাশের পর প্রতিবেদনের প্রধান দৃষ্টিভঙ্গি “সতর্ক আশাবাদী” থাকে। Coinbase এবং Glassnode লেখকরা দৃঢ়তার তারল্য, অনুকূল সামগ্রিক সেটিং, এবং গঠনমূলক নীতি সংকেত দেখতে—বিশেষত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে—মূল স্তম্ভ হিসাবে। তারা আশা করে যে ফেডারেল রিজার্ভ চতুর্থ ত্রৈমাসিকে দুবার হার কাটবে, একটি পথ যা কিছু প্রায় $৭ ট্রিলিয়ন মুদ্রার বাজারে থাকা ফান্ডকে পাশে টানতে পারে।

গঠনগতভাবে, বিটকয়েনের ত্রৈমাসিকের শুরুতে এগিয়ে থাকতে পারে, যেখানে বিকল্প সম্পদের অবস্থান নেওয়ার ক্ষেত্রে আরও যত্ন নেওয়া প্রয়োজন, রিপোর্টটি উল্লেখ করে। বিটকয়েনের বাজারের গতিশীলতা দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের সাধারণত স্থিতিশীল দেখায়, অপ্রবাহী সরবরাহ কেবল তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ২% নিচে ছিল, যখন তরল সরবরাহ ১২% বেড়েছে—এটি একটি চিহ্ন যে অনেক অভিজ্ঞ ধারক কয়েনগুলি ধরে রেখেছেন, এমনকি যখন দামগুলি রেকর্ড তৈরি করেছে।

ইথারের গল্পে বিস্তৃত অংশগ্রহণ এবং কম ঘর্ষণ দেখা যায়: প্রথমবারের মতো, ইউ.এস. স্পট ইথ এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের আভ্যন্তরীণ সরবরাহ ($৯.৪ বিলিয়ন) তৃতীয় ত্রৈমাসিকে বিটিসি স্পট ইটিএফের আভ্যন্তরীণ সরবরাহকে ($৮.০ বিলিয়ন) ছাড়িয়েছে, যখন ইথেরিয়াম এবং লেয়ার-২ নেটওয়ার্কের ক্রিয়াকলাপ উচ্চতায় পৌঁছেছে, কারণ গড় ফি দুই বছরের সর্বনিম্নে নেমেছে। সেই মিশ্রণ—বেশি থ্রুপুট এবং কম খরচ—বছরের মধ্যবর্তী সময়ে ইথের জন্য উন্নত অনুভূতি পরিমাপের সাথে মানানসই হয়েছে।

প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা ডিজিটাল সম্পদ তহবিলের (DATs) দ্বারা গঠিত হতে থাকে। বিটকয়েন DATs এখন প্রায় ৩.৫% প্রচলিত সরবরাহ ধরে রাখে; শীর্ষস্থানীয় ইথার-কেন্দ্রিক DATs ইথের সরবরাহের প্রায় ৩.৭% ধরে রাখে। তৃতীয় ত্রৈমাসিকের শেষ দিকে অনেক DATs এর মূল্যে (বাজার-ক্যাপ-টু-NAV দ্বারা পরিমাপ) নরম হয়ে গেলেও লেখকরা এখনও আশা করেন যে DATs সামনের ত্রৈমাসিকে তাৎপর্যপূর্ণ চাহিদা সরবরাহ করবে।

ম্যাক্রো লেন্স কেন্দ্রীয় থাকে। কয়েনবেস এর কাস্টম গ্লোবাল এম২ সূচক—ইতিহাসবিদ্বারা বিটকয়েনের সাথে লিড ভিত্তিতে সচ্ছিদ্র—তরলতার জন্য অনুকূল সংকেত দেয় কারণ চতুর্থ ত্রৈমাসিকে খুলে যায়, যদিও এটি নভেম্বরে একটি সম্ভাব্য কঠিন অংশের সংকেত দেয়। নীতির অগ্রগতি, মার্কিন মার্কেট-স্ট্রাকচার আইন পটভূমি সময়সীমা এবং ইউরোপ ও এশিয়ার বাইরে দৃশ্যসমূহ, বছরের শেষের মধ্যে গৃহীত পদ্ধতি ও প্রশস্ততা সংজ্ঞায়িত করতে সহায়ক হবে।

প্রশ্নোত্তর

• রিপোর্টটি কী? Coinbase Institutional এবং Glassnode দ্বারা একটি সরাসরি বাজারের সারাংশ যা সেপ্টেম্বর ৩০, ২০২৫ পর্যন্ত প্রবণতাগুলি সারাংশ উপস্থাপন করে।
• কতজন বিনিয়োগকারীদের সমীক্ষা করা হয়েছে? ১২০-এরও বেশি বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদের সেপ্টেম্বার ১৭ থেকে অক্টোবর ৩, ২০২৫ পর্যন্ত সমীক্ষা করা হয়েছে।
• প্রবৃত্ত মনের দৃষ্টিভঙ্গি কী? প্রাতিষ্ঠানিক ৬৭% এবং অ-প্রাতিষ্ঠানিক ৬২% ঊর্ধ্বমুখী বিটকয়েনের উপর বুলিশ থাকেন ৩–৬ মাস অতিক্রম করবে।
• মূল ম্যাক্রো চুম্বক নিয়ে কী আলোচনা করা হয়েছে? রিপোর্টটি চতুর্থ ত্রৈমাসিকে দুটি ফেডারেল রেট কাটার আশা করে এবং ইতিহাসবিদ্বারা ক্রিপ্টোকে সমর্থন করেছে এমন বিশ্বব্যাপী তরলতা প্রবণতাগুলিতে আলোকপাত করেছে।