বিটকয়েন ডেরিভেটিভগুলি সতর্কতা সংকেত প্রজ্বালিত করে যখন ওপেন ইন্টারেস্ট কমে যায় এবং লিকুইডেশন বেড়ে যায়।

বিটকয়েন ডেরিভেটিভস একটি উত্তেজনাপূর্ণ চিত্র আঁকে

বিটকয়েন ফিউচারের ওপেন ইন্টারেস্ট সমস্ত এক্সচেঞ্জ জুড়ে, coinglass.com অনুযায়ী, প্রায় ৬৫৬,৮৮০ BTC এ দাঁড়িয়েছে, যা $৫৮.৬৪ বিলিয়ন নোমিনাল মানকে প্রতিনিধিত্ব করে। যদিও ওপেন ইন্টারেস্ট গত ঘন্টায় ০.২০% বেড়েছে, তা গত ২৪ ঘণ্টায় ২.৮৯% হ্রাস পেয়েছে, যা আক্রমণাত্মক নতুন অবস্থানের চেয়ে একটি বিস্তৃত ডেলেভারেজিং ট্রেন্ডের সংকেত দেয়।

ফিউচারের এক্সচেঞ্জগুলোর মধ্যে, Binance প্রায় ১৩৫,৩৪০ BTC অপেন ইন্টারেস্ট সহ বৃহত্তম অংশ ধারণ করে, পরবর্তীতে CME এ ১২৪,৭৪০ BTC। CME এর প্রায় ১৯% অংশ এখনও প্রতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণ প্রতিফলিত করে, যখন Binance দিশারী খুচরা এবং প্রকৃত ট্রেডিং কাজকর্মের জন্য নেতৃত্বস্থানীয় স্থান।

স্বল্পমেয়াদি ফিউচারের অবস্থান বিভিন্ন ভেন্যুতে অসমান সামঞ্জস্য দেখায়। চার ঘণ্টার উইন্ডোতে Bybit এবং Gate উল্লেখযোগ্য স্বল্পমেয়াদি ওপেন ইন্টারেস্ট বৃদ্ধি পোস্ট করেছে, যখন Binance এবং CME উভয়ই একই সময়ে মৃদু হ্রাস রেকর্ড করেছে। সেরা কাজ: ট্রেডাররা অবস্থান পুনর্নিধারিত করছেন, আবার সেখানে তাড়াহুড়ো করছেন না।

cryptoquant.com থেকে লিকুইডেশন ডেটা সেই বার্তাকে জোরদার করে। জানুয়ারির মাঝামাঝি সময়ে একাধিক দিনে বিটকয়েন লং লিকুইডেশন তীব্রভাবে স্পাইকে উঠেছে, একটি ক্লিয়ারিং ইভেন্ট ৫০০ মিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গেছে। এই ধাক্কাগুলি মূল্য হ্রাসের সাথে মিলেছে, ইঙ্গিত দেয় যে লেভারেজড লংগুলি স্থানীয় শক্তিতে খুব বেশি হেলে ঝুলে গেছে।

শর্ট লিকুইডেশনগুলি তুলনামূলকভাবে ক্ষীণ কিন্তু এখনও তাৎপর্যপূর্ণ, ১৫০ মিলিয়ন ডলারের উপরে একাধিক স্পাইক সহ। লং এবং শর্ট লিকুইডেশনের মধ্যে অসামঞ্জস্য নিশ্চিত করে যে ডাউনসাইড ভোলাটিলিটি আরোপ করা ক্ষতির শিকার হচ্ছে, একটি বাজার যা এখনও অতিরিক্ত আত্মবিশ্বাসের জন্য শাস্তি দিচ্ছে।

অর্ডার-ফ্লো ডেটা এই সতর্ক টোনকে সমর্থন করে। বিটকয়েন টেকার বাই-সেল অনুপাত প্রায় ০.৯৬, যা নির্দেশ করে বিক্রির চাপ আক্রমণাত্মক ক্রয়কে ছাড়িয়ে যাচ্ছে। মাসের শুরুতে সংক্ষিপ্ত স্পাইকগুলি সত্ত্বেও, সাম্প্রতিক পাঠ্যগুলি দেখায় ক্রেতারা পিছিয়ে যাচ্ছে।

অপশন বাজার, তবে, একটি আরও সূক্ষ্ম গল্প বলে। মোট বিটকয়েন অপশন ওপেন ইন্টারেস্ট উচ্চতর থাকে এবং কলগুলি প্রায় ৫৭.৭% বকেয়া অবস্থানের জন্য অংশ ধারণ করে, ৪২.৩% এর সাথে তুলনায় পুটের জন্য। ২৪ ঘণ্টার ভলিউম ভিত্তিতে, কল অসামঞ্জস্য আরও বৃদ্ধি পায় ৬২% এর উপরে, যা ইঙ্গিত দেয় যে ট্রেডাররা এখনো উপরের দিকে অবস্থান নিচ্ছেন—শুধুমাত্র সংজ্ঞায়িত ঝুঁকি সহ।

স্ট্রাইক কনসেন্ট্রেশন $১০০,০০০ এর উপরে দীর্ঘমেয়াদী কলগুলিতে ভারী আগ্রহ দেখায়, বিশেষ করে Deribit এ, প্রতিরক্ষামূলক পুটগুলো $৯০,০০০ নিচে গুচ্ছিত আছে। এই গঠনটি ইঙ্গিত দেয় যে ট্রেডাররা প্রত্যাশা করে অবিচলনায় থাকবে, যদিও নিকটবর্তী দর-কষাকষি সীমিত হতে পারে।

এছাড়াও পড়ুন: ডলার হ্রাস ক্ষমতা প্রতিবন্ধী করতে বিটকয়েন-লিঙ্কড ডেবেসমেন্ট ইটিএফ চালু করেছে বিটওয়াইজ

ম্যাক্স পেইন লেভেলস অতিরিক্ত প্রসঙ্গ প্রদান করে। Deribit এ, ম্যাক্স পেইন নিকটস্থ মৃত্যুর জন্য $৯০,০০০ এর কাছাকাছি, যখন Binance এর ম্যাক্স পেইন সামান্য উচ্চতর, প্রায় $৯০,০০০ পরিসরের নিচু-মাঝে। OKX একই মাধ্যাকর্ষণীয় জোন $৯০,০০০ এর কাছাকাছি দেখায়, যা নির্দেশ করে যে অপশন স্থাপনা বর্তমান দাম কাছাকাছি স্থিতিশীল চাপ কার্যকর করতে পারে।

সামগ্রিকভাবে, বিটকয়েন এর ডেরিভেটিভ বাজারগুলি সরাসরি ভয়ের পরিবর্তে একটি সতর্ক রিসেট প্রতিফলিত করে। ফিউচারের লেভারেজ ঠাণ্ডা হচ্ছে, লিকুইডেশনগুলি অতিরিক্ত ঝুঁকি পরিষ্কার করছে এবং অপশন ট্রেডাররা নির্বাচনীভাবে গঠনমূলক রয়ে গেছে—অবিচলনায় বাজি ধরে, অসতর্কতায় নয়।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলি ❓

• বর্তমানে বিটকয়েন ফিউচারের ওপেন ইন্টারেস্ট কী সংকেত দিচ্ছে?
  বিটকয়েন ফিউচারের ওপেন ইন্টারেস্ট দৈনিক ভিত্তিতে কমছে, এটি নির্দেশ করে যে লেভারেজ কমানো হচ্ছে, নয়ত বিস্তৃত।
• কেন দীর্ঘ লিকুইডেশনগুলি বাজারে প্রাধান্য পাচ্ছে?
  পূর্ণ মূল্য হ্রাসগুলি বেশি করে লোন পজিশনগুলির উপর শাস্ত্ড দিয়েছে শর্টগুলির তুলনায়।
• অপশন ট্রেডাররা বুলিশ নাকি বেয়ারিশ?
  অপশন ডেটা একটি কল-ভারী ঝুঁকির স্কিউ দেখায়, যা সংজ্ঞায়িত ডাউনসাইড ঝুঁকি সহ সতর্ক আশাবাদ নির্দেশ করে।
• বিটকয়েনের দামের জন্য ম্যাক্স পেইন কী নির্দেশ করে?
  ম্যাক্স পেইন লেভেলগুলি $৯০,০০০ এর আশেপাশে ক্লাস্টার করে, যা সম্ভবত সংক্ষিপ্তমেয়াদী স্থিতিশীল জোন হিসেবে কাজ করতে পারে।