বিটকয়েন আরবিট্রাজ আয় কমে যাচ্ছে কারণ প্রতিষ্ঠানগুলি পিছু হটছে

ওয়াল স্ট্রিট বিটকয়েনের একসময়ে লাভজনক বেসিস ট্রেড থেকে সরে যাচ্ছে

ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য বিটকয়েন কৌশলগুলোর একটি দ্রুততার সাথে তার ধার হারাচ্ছে। ক্যাশ-অ্যান্ড-ক্যারি ট্রেড যেখানে বিনিয়োগকারীরা স্পট বিটকয়েন কেনে এবং ফিউচার বিক্রি করে মূল্য পার্থক্য জমা করতে চায়, তার লাভজনকতা স্প্রেড সংকুচিত হওয়ায় ধসে পড়েছে।

২০২৪ সালের প্রথমদিকে মার্কিন স্পট বিটকয়েন ইটিএফ অনুমোদিত হওয়ার পর থেকে, হেজ ফান্ড এবং প্রতিষ্ঠান ডেস্কগুলোর জন্য একটি কোণাকার কৌশল ছিল এই ট্রেড। এখন এটি মূলধন এবং কার্যকরী খরচকে ন্যায্যতা দেওয়ার মতো ফেরত বিতরণে সংগ্রাম করছে।

ব্লুমবার্গ প্রতিবেদনের মতে, তথ্য দেখায় যে এক-মাসের বার্ষিক বিটকয়েন বেসিস প্রাপ্তফল প্রায় ৫% এ নেমে গেছে, যা এক বছর আগে আনুমানিক ১৭% ছিল। এক-বছরের মার্কিন ট্রেজারিগুলি প্রায় ৩.৫% প্রাপ্তফল প্রদান করায়, কৌশল দ্বারা প্রদত্ত প্রিমিয়াম বৃহৎ খেলোয়াড়দের কাছে প্রায় অপ্রাসঙ্গিক হয়ে দাঁড়িয়েছে।

এই সংকোচন ইতোমধ্যে ডেরিভেটিভস বাজারকে পুনর্গঠন করছে। শিকাগো মারকেন্টাইল এক্সচেঞ্জ (CME) এ বিটকয়েন ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট $১০ বিলিয়নের নিচে নেমে গেছে, যা $২১ বিলিয়নের উপরে ছিল, এবং এখন ২০২৩ সালের পর প্রথমবারের জন্য Binance এর পেছতে পড়ছে, কুইনগ্লাস তথ্য অনুযায়ী। Binance এর ওপেন ইন্টারেস্ট স্থিরভাবে প্রায় $১১ বিলিয়নের নিকটে বিরাজ করছে, যা প্রতিফলিত করছে চিরস্থায়ী ফিউচারগুলোর বৃদ্ধিপ্রাপ্ত প্রভাব, যা ক্রিপ্টো ট্রেডিং আয়তনের মূল অংশ গঠন করছে।

বাজার অংশগ্রহণকারীরা বলেন যে এই পরিবর্তন বরঞ্চ হেজ ফান্ড এবং বৃহৎ মার্কিন অ্যাকাউন্ট থেকে একটি পুলব্যাককে প্রতিফলিত করছে, পুরোপুরি ক্রিপ্টো থেকে প্রস্থান নয়। CME স্বীকার করেছে যে ২০২৫ একটি গুরুত্বপূর্ণ সময়কাল ছিল, উন্নত নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা প্রতিষ্ঠানগুলোকে বিটকয়েন ছাড়াও ইথার, XRP, এবং সোলানার মতো সম্পদে বিস্তৃত করতে উত্সাহিত করছে। এক্সচেঞ্জের মতে, ইথার ফিউচারগুলিতে গড় দৈনিক ওপেন ইন্টারেস্ট প্রায় $১ বিলিয়ন থেকে ২০২৪ সালে প্রায় $৫ বিলিয়নে ২০২৫ সালে বেড়ে গেছে।

আরো পড়ুন: গ্লোবাল রিস্ক-অফ মানসিকতা বিটকয়েনের উপর $৯০,০০০ নিচে প্রভাবিত করে

প্রায় কোনো ঝুঁকিবিহীন ফেরত ফেডিংয়ের সাথে, ট্রেডাররা ক্রমবর্ধমানভাবে বিকল্পগুলি, হেজিং কৌশল, এবং আরও জটিল ডেসেন্ট্রালাইজড সুযোগের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, সহজ বিটকয়েন আরবিট্রাজ লাভের একটি যুগের সমাপ্তি চিহ্নিত করছে।

উত্তর 👓

• বিটকয়েন ক্যাশ-অ্যান্ড-ক্যারি (বেসিস) ট্রেড কি?
  এটি একটি আরবিট্রাজ কৌশল যেখানে বিনিয়োগকারীরা স্পট বিটকয়েন কিনে এবং ফিউচার বিক্রি করে মূল্যের বিস্তৃত অংশ অর্জন করে।
• কেন বেসিস ট্রেড কম আকর্ষণীয় হচ্ছে?
  বিটকয়েন ফিউচার স্প্রেড সংকোচিত হয়েছে, বার্ষিকীকৃত প্রাপ্তফল প্রায় ৫% এ নেমে গেছে যা গত বছর প্রায় ১৭% এর ছিল।
• এই পরিবর্তন ডেরিভেটিভস বাজারে কীভাবে প্রভাব ফেলেছে?
  CME বিটকয়েন ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট তীব্রভাবে কমেছে কারণ প্রতিষ্ঠানগুলো বেসিস ট্রেডগুলি কমিয়ে দিয়ে কৌশল বদল করেছে।
• ট্রেডাররা বিটকয়েন আরবিট্রাজের বদলে কি করছে?
  প্রতিষ্ঠানগুলো অপশন, হেজিং, এবং অন্যান্য ক্রিপ্টো সম্পদ যেমন ইথার, XRP, এবং সোলানার দিকে অগ্রসর হচ্ছে।