ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং ১৪ বিলিয়ন ডলারের অপশন মেয়াদপূর্তির চাপ বাজারে পড়ায় বিটকয়েন ৬৭,০০০ ডলারের নিচে নেমে গেছে

অপশন মেয়াদপূর্তি

বিটকয়েন (BTC) শুক্রবার একটি গুরুত্বপূর্ণ মনস্তাত্ত্বিক সাপোর্ট ভেঙে দিয়ে মার্চ ৯-এর পর প্রথমবারের মতো $67,000 স্তরের নিচে নেমে যায়। হোয়াইট হাউসের মধ্যপ্রাচ্য নীতি নিয়ে অনিয়মিত কৌশলে বাজারের ধৈর্য ফুরিয়ে আসছে, আর ট্রেডাররা একটি বিশাল ত্রৈমাসিক ডেরিভেটিভস সেটেলমেন্টের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে—এমন সময়েই এই পতন।

ইরানের জ্বালানি অবকাঠামোর বিরুদ্ধে সম্ভাব্য হামলা নিয়ে প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের সর্বশেষ ১০ দিনের অবকাশ কিছু বিনিয়োগকারী যে শান্তি-র‍্যালির আশা করেছিলেন, তা জাগাতে ব্যর্থ হয়েছে। বাজারের তথ্য অনুযায়ী শীর্ষ ক্রিপ্টোকারেন্সি সকাল প্রায় ৭টা (EST) নাগাদ সেশনের সর্বনিম্ন $66,201-এ নেমে যায়। সম্পদটি সামান্য ঘুরে দাঁড়িয়ে $66,700 পর্যন্ত উঠলেও ক্ষতি ছিল উল্লেখযোগ্য: মার্চের প্রথম তিন সপ্তাহের প্রায় সব লাভই এখন বিটকয়েন হারিয়ে ফেলেছে।

ভূরাজনীতির বাইরে, বিশ্লেষকরা একটি কাঠামোগত প্রতিকূলতার দিকেও ইঙ্গিত করছেন: ডেরিবিট এক্সচেঞ্জে প্রায় $14.16 বিলিয়ন মূল্যের বিটকয়েন অপশনের মেয়াদপূর্তি। সাম্প্রতিক বছরগুলোর মধ্যে অন্যতম বৃহৎ এই ত্রৈমাসিক রোলওভারটি এক্সচেঞ্জটির মোট ওপেন ইন্টারেস্টের প্রায় ৪০% প্রতিনিধিত্ব করে। Greeks.live-এর ডেটা অনুযায়ী, এই এক্সপায়ারির জন্য “ম্যাক্স পেইন” পয়েন্টটি $75,000-এর কাছাকাছি।

অপশন মার্কেটে, ম্যাক্স পেইন হলো সেই স্ট্রাইক প্রাইস যেখানে সর্বাধিক সংখ্যক কন্ট্রাক্ট মূল্যহীন হয়ে মেয়াদ শেষ করে। স্পট প্রাইস যখন এই স্তরের অনেক নিচে থাকে, তখন প্রাতিষ্ঠানিক ডিলারদের “ডেল্টা হেজিং” প্রায়ই বাজারে এক ধরনের মহাকর্ষীয় টান তৈরি করে—ভোলাটিলিটি দমন করে এবং কন্ট্রাক্ট ক্লিয়ার না হওয়া পর্যন্ত প্রাইস অ্যাকশনকে একটি সংকীর্ণ, প্রায়ই নিম্নমুখী ঢালের রেঞ্জে আটকে রাখে।

গ্লোবাল মার্কেট ডাইভার্জেন্স

ক্রিপ্টো বাজার তীব্র ভোলাটিলিটিতে প্রতিক্রিয়া দেখালেও, ইউরোপ ও এশিয়ার ঐতিহ্যবাহী ইক্যুইটি বাজারগুলো বেশিরভাগই স্থির ছিল। প্রধান সূচকগুলোর মধ্যে শুধু DAX-ই ১% এর বেশি ক্ষতি পোস্ট করেছে। ট্রেডাররা সর্বশেষ সময়সীমা বাড়ানোর ঘটনাকে যেন সম্মিলিতভাবে কাঁধ ঝাঁকানোর মতোই গ্রহণ করেছে—সোমবারের সেই আশাবাদের সম্পূর্ণ বিপরীত, যখন ট্রাম্পের প্রাথমিক পাঁচ দিনের বিরতি ঘোষণার পর বাজার র‍্যালি করেছিল।

ভূরাজনৈতিক প্রেক্ষাপট রয়ে গেছে গম্ভীর। এক মাসব্যাপী বিমান অভিযানে তেহরানে অভ্যন্তরীণ বিদ্রোহ উসকে দিতে ব্যর্থ হওয়ার পর, পর্যবেক্ষকদের ধারণা ট্রাম্প প্রশাসন মুখরক্ষা করে বেরিয়ে আসার একটি এক্সিট স্ট্র্যাটেজি খুঁজছে। তবে যুক্তরাষ্ট্র সরকারের ভেতরের কঠোরপন্থীরা যে কোনো প্রত্যাহারকে কৌশলগত পরাজয় হিসেবে দেখেন, বিশেষ করে যখন হরমুজ প্রণালী ইরানের নিয়ন্ত্রণে রয়েছে। প্রত্যাহারের ধারণা ঠেকাতে কিছু কর্মকর্তা নাকি “বুটস অন দ্য গ্রাউন্ড”—অর্থাৎ স্থলবাহিনী মোতায়েনের পক্ষে, যা প্রশাসন প্রকাশ্যে এড়াতে চেয়েছে—এমন উত্তেজনা বৃদ্ধির পথকে সমর্থন করছেন বলে জানা যায়।

এদিকে, এই দামের পতন ডিজিটাল অ্যাসেট অঙ্গনে ব্যাপক লিকুইডেশন ঢেউ তৈরি করেছে। বিটকয়েনের স্বতন্ত্র মার্কেট ক্যাপ কমে $1.33 ট্রিলিয়নে নেমে আসে, যার ফলে মোট ক্রিপ্টো অর্থনীতির মূল্যায়ন নেমে একটি নড়বড়ে $2.37 ট্রিলিয়নে দাঁড়ায়।

ডেরিভেটিভস ফ্রন্টে, আকস্মিক ক্র্যাশ মাত্র চার ঘণ্টায় প্রায় $115 মিলিয়ন লং পজিশন উড়িয়ে দেয়। পূর্ণ ২৪ ঘণ্টায় ক্ষতি বেড়ে প্রায় $169 মিলিয়ন বিটকয়েন লংসে পৌঁছায়। বিস্তৃত ক্রিপ্টো বাজারে প্রায় $400 মিলিয়ন লং পজিশন মুছে গেছে—প্রধান এক্সচেঞ্জগুলোতে ক্যাসকেড ছড়িয়ে পড়ার সঙ্গে জোরপূর্বক বিক্রির সিস্টেমিক প্রভাবকে এটি স্পষ্ট করে।

FAQ ❓

• বিটকয়েন কেন $67K-এর নিচে নেমেছিল? ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা এবং আসন্ন $14.16B ডেরিভেটিভস এক্সপায়ারি দামের ওপর চাপ সৃষ্টি করেছে।
• যুক্তরাষ্ট্রের নীতি কী ভূমিকা রেখেছে? ইরানের বিরুদ্ধে হামলা স্থগিত রাখার বিষয়ে প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের বিরতি বিনিয়োগকারীদের আস্থা ফেরাতে ব্যর্থ হয়েছে।
• ডেরিভেটিভসের প্রভাব কতটা বড় ছিল? ডেরিবিটের ওপেন ইন্টারেস্টের প্রায় ৪০% রোলওভার হয়েছে, যা ভোলাটিলিটি বাড়িয়েছে।
• বাজারে কী ধরনের প্রভাব পড়েছে? ২৪ ঘণ্টায় বিটকয়েন লংসে $169M ক্ষতি হয়েছে, আর পুরো ক্রিপ্টো জুড়ে $400M মুছে গেছে।