AI স্টকগুলি মিশ্রিত আয়ের মৌসুমের মধ্যে ভবিষ্যতের বৃদ্ধিকে চালিত করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

S&P 500 আয়ের বৃদ্ধি এবং বিস্ময়কর ফলাফল

অর্থনীতিবিদরা প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের ট্যারিফ নীতির মার্কিন অর্থনীতির ওপর প্রভাব নিয়ে আলোচনা চালিয়ে যাচ্ছেন, এ সময়কার দ্বিতীয়-ত্রৈমাসিক (Q2) কর্পোরেট রিপোর্টিং মৌসুমটি সুনির্দিষ্ট ইঙ্গিত প্রদান করতে পারে। এই সময়কাল, যা মধ্য জুলাইতে শুরু হয়েছিল, বিনিয়োগকারীদের বর্তমান অর্থনৈতিক প্রতিকূলতা এবং ভবিষ্যতের বাজারের চেহারার ওপর তার প্রভাব মূল্যায়ন করার সুযোগ দেয়।

গত ত্রৈমাসিকে কর্পোরেট পারফরম্যান্সের একটি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষিত সূচক হল S&P 500 শেয়ার প্রতি আয়ের (EPS) বৃদ্ধির হার। ওয়াল স্ট্রিট হরাইজন Q2 পূর্বরূপ মতে, বিশ্লেষকরা Q2 EPS বৃদ্ধির হার 4.8% হওয়ার পূর্বাভাস দিয়েছেন, যা Q4 2023 এর পর থেকে সবচেয়ে ধীর বৃদ্ধি হবে। তবে, বিশ্লেষকরা এই বৃদ্ধির হারকে স্থিতিস্থাপক কর্মক্ষমতার সংকেত হিসেবে নির্দেশ করেন, যেসব বিষয় দীর্ঘমেয়াদে ম্যাক্রো-অর্থনৈতিক চ্যালেঞ্জের মাঝে ব্যবসায়ের দাঁড়াতে সহায়ক।

যাইহোক, বিনিয়োগকারীরা ঐতিহাসিক প্রবণতা থেকে সান্ত্বনা পেতে পারেন: 75% থেকে 77% S&P 500 কোম্পানি ধারাবাহিকভাবে EPS অনুমান ছাড়িয়ে গেছে এবং Q2 সেই অনুযায়ী চলবে মনে হয়। ইতিমধ্যে, বৃহৎ মার্কিন ব্যাংকগুলি, যেমন JPMorgan Chase, Citigroup এবং Bank of America, Q2 2025 আর্থিক ফলাফল ঘোষণা করেছে যা বিশ্লেষকদের EPS প্রত্যাশার বাইরে। উদাহরণস্বরূপ, JPMorgan Chase-এর Q2 EPS $4.96 উল্লেখযোগ্যভাবে বিশ্লেষকদের $4.48 এর পূর্বাভাসকে অতিক্রম করেছে। Citigroup এবং Bank of America-এও একই রকম ফলাফল দেখা গেছে, যেখানে EPS বৃদ্ধি সাধারণত পূর্বাভাস ছাড়িয়ে গেছে। বেশিরভাগ S&P 500 কোম্পানির জন্যও একই ধরণের ফলাফলের প্রত্যাশা করা হচ্ছে, আংশিকভাবে বাণিজ্য এবং ট্যারিফ উদ্বেগ দ্বারা চালিত বিশ্লেষকের ডাউনগ্রেডের কারণে, যা “আয়ের গণ্ডি” কমিয়ে দিয়েছে।

উচ্চ মূল্যায়ন এবং সেক্টর পারফরম্যান্স

Q2 আর্থিক ফলাফল থেকে উদ্বেগজনক একটি দিক হল বাজারের চলমান উচ্চ মূল্যায়ন। বাজারগুলি ২২ থেকে ২৩ গুণ (22-23x) একটি ফরওয়ার্ড মূল্য-টু-আয় (P/E) অনুপাতের চারপাশে ঘোরাফেরা করছে – ২০০৩ এর পর থেকে যা দেখা যায়নি। এই উচ্চ ফরওয়ার্ড P/E ভবিষ্যতের কর্পোরেট আয়ের বৃদ্ধি বা মুদ্রাস্ফীতির বিষয়ে বিনিয়োগকারীদের শক্তিশালী আশাবাদ নির্দেশ করতে পারে। বিপরীতে, এটি সম্ভাব্য ওভারভ্যালুয়েশন বা ভবিষ্যতের আয়ের নিম্ন সম্ভাবনা দিকে সতর্কবার্তা প্রদর্শন করতে পারে।

সেক্টর পারফরম্যান্সে, রাজনৈতিক অর্থমূল্য Q2 পূর্বরূপ প্রযুক্তি এবং যোগাযোগ সেবাগুলিকে S&P 500 EPS বৃদ্ধির প্রধান চালক হিসেবে চিহ্নিত করেছে। প্রযুক্তির ক্ষেত্রে বছরে 18% বৃদ্ধি প্রত্যাশিত, যেখানে যোগাযোগ সেবা 32% বৃদ্ধির সম্ভাবনা ব্যক্ত করা হচ্ছে। বিপরীতে, এনার্জি এবং উপাদান সেক্টরগুলির উপার্জন যথাক্রমে প্রায় 19% থেকে ২৫% এবং বছরে ১২% সংকোচন দেখতে পারে।

ভবিষ্যতে, প্রযুক্তি সেক্টর, বিশেষত কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) স্টকসমূহ, অধিকতর দুর্বল পারফরম্যান্সের সেক্টরগুলিকে প্রতিস্থাপন করতে পারে বলে প্রত্যাশিত। Q3-এ বিনিয়োগকারীরা গুণগত বৃদ্ধির সম্পদ যেমন প্রযুক্তি বা AI স্টকগুলি প্রতিরক্ষামূলক এবং লভ্যাংশ প্রদানকারী স্টকগুলির সঙ্গে মিলিয়ে একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও ধারণের পরামর্শ দেন। বিনিয়োগকারীরা ট্যারিফ এবং ভোক্তা ব্যয় চালু হওয়া প্রবণতাগুলির দিকেও সজাগ থাকা উচিত।