يوان مقابل الدولار الأمريكي: حملة الصين الهادئة للسيطرة المالية

تراجع الدولار يساعد اليوان

تقوم الصين بتكثيف جهودها لرفع شأن اليوان دولياً ومواجهة هيمنة الدولار الأمريكي العالمية، مستغلةً لحظة مواتية مع تراجع الثقة الدولية بالعملة الخضراء. يهدف بكين إلى تنويع استخدام العملات العالمية حتى مع بقاء الدولار العملة السائدة في العالم.

تعزز طموح بكين لتدويل اليوان من خلال الظروف السوقية المواتية بشكل استثنائي. فقد انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 9% هذا العام، بينما ارتفع اليوان الخارجي بأكثر من 2% مقابل الدولار المتراجع.

تأتي التقارير حول أن الصين تعمل بنشاط الآن على زيادة قبول اليوان دولياً بالتزامن مع جهود متزايدة من ما يسمى بالجنوب العالمي لإلغاء الدولرة. بقيادة روسيا بعد فرض العقوبات الغربية عليها، شجعت حملة إلغاء الدولرة البلدان على اختيار تسوية التجارة بعملاتها الخاصة. كما تمت مناقشة إطلاق عملة احتياطية بديلة، لكن لم يتم اتخاذ خطوات ملموسة نحو تحقيق هذا الهدف.

على الرغم من تعاطف الصين مع قضية إلغاء الدولرة، إلا أن البلاد تجنبت إلى حد كبير السعي علناً لاستبدال الدولار بعملتها حتى وقت قريب. ومع ذلك، يبدو أن هذا يتغير، كما يتضح من خطاب محافظ بنك الشعب الصيني بان غونغشنغ الأخير، والذي ناقش فيه “كيفية تقليل الاعتماد المفرط على عملة ذات سيادة واحدة”.

كما كشف غونغشنغ عن خطط لمركز جديد مخصص لتدويل اليوان الرقمي في شنغهاي ودفع للترويج لتداول العقود الآجلة للنقد الأجنبي لليوان. يأتي هذا كجزء من إطلاق الصين لليوان الرقمي المصمم لاستبدال جزء من النقد الفعلي.

قيود رأس المال الصينية لا تزال عائقا

وفقاً لتقرير من CNBC ، تركز جزء كبير من استراتيجية الصين الأخيرة على توسيع الوصول إلى سوق العقود الآجلة الخاص بها. يوضح التقرير أنه مؤخراً، أعلنت ثلاث بورصات صينية كبرى أن المستثمرين الأجانب المؤهلين يمكنهم الآن تداول 16 عقدًا إضافيًا من العقود الآجلة والخيارات، بما في ذلك السلع كالكاوتشوك الطبيعي والرصاص والقصدير. يأتي هذا بعد إضافة عشرات العقود الآجلة الأخرى القابلة للتداول للمستثمرين الأجانب في وقت سابق من هذا العام، وفقاً لجو جي، محلل الابتكار في العملات الأجنبية الكلية في “نان هوا فيوتشرز”.

شدد جو على أن هذه التوسعات توسع خيارات التحوط للمؤسسات الدولية. كما أنها تزيد من تأثير اليوان في نظام تسعير السلع العالمي. كخطوة أخرى لتشجيع استخدام اليوان، تستكشف بورصة شنغهاي للعقود الآجلة اقتراح السماح بالعملات الأجنبية كضمان للصفقات المسواة باليوان.

تشمل الخطوات الأخرى التدريجية ولكن المهمة السماح للمستثمرين الأجانب المؤهلين بالمشاركة في تداول خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لأغراض التحوط بدءً من 9 أكتوبر. في وقت سابق من هذا العام، أفادت التقارير أن السلطات ألغت رسوم قدرها 70 دولارًا (500 يوان) للمؤسسات المالية الدولية التي تفتح حسابات محلية للوصول إلى سوق السندات.

ومع ذلك، في حين أن المؤسسات المالية العالمية حريصة على التنويع في الصين، يُعتقد أن المخاوف بشأن ضوابط الصين الصارمة على تدفق رأس المال أعاقت عمليات الشراء الكبيرة للأصول الصينية في الداخل.

في غضون ذلك، إلى جانب المنتجات الاستثمارية، قامت الصين ببناء شبكة كبيرة من البنوك المُقاصة لليوان في الخارج ودعمت نظامها الخاص بالدفع بين البنوك عبر الحدود. أشار تحليل حديث لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى اتجاه متزايد للبنوك الصينية في إقراض الاقتصادات الناشئة باليوان بدلًا من الدولار الأمريكي، جزئيًا بسبب تكاليف الإقراض المنخفضة.

ورغم هذه الجهود، شهد اليوان انخفاضًا طفيفًا في استخدامه الدولي في مايو، حيث انخفض إلى 2.89% من قيمة المعاملات، وفقاً لـ Swift’s RMB Tracker. في المقابل، شكل الدولار الأمريكي 48.46% من المدفوعات العالمية، تلاه اليورو بنسبة 23.56%.