يطالب Paradigm لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بوضع مسار تنظيمي لـ DeFi Perps

اللجنة الاستشارية لمقترحات CFTC حول المشتقات الأبدية في التمويل اللامركزي

قدمت Paradigm تعليقاتها استجابةً لطلب CFTC للحصول على مدخلات حول المشتقات الأبدية، العقود التي لا يوجد لها تاريخ انتهاء والتي تهيمن على تداول العملات المشفرة. بينما تركز استفسار CFTC على العقود المسجلة على كيانات مركزية، أعلنت Paradigm أن الإمكانات التحويلية تكمن في التمويل اللامركزي (DeFi) القائم على المشتقات الأبدية المتداولة عبر بروتوكولات البلوكشين.

تعد المشتقات اللامركزية عقود مستقبلية غير منتهية يتم تنفيذها تلقائيًا من خلال العقود الذكية على الشبكات اللامركزية. وصرحت Paradigm بأن هذه المشتقات القائمة على السلسلة العامة توفر مزايا كبيرة. فهي توفر شفافية، مع معدلات التمويل وبيانات التداول التي يمكن تدقيقها علنًا على البلوكشين، وقابلية التركيب، مما يعني أنها تندمج بسلاسة مع أدوات DeFi الأخرى مثل بروتوكولات الإقراض. كما يحتفظ المستخدمون بحضانة أصولهم، مما يقلل من مخاطر الأطراف المقابلة.

بحلول عام 2025، أوضحت Paradigm أن المشتقات الأبدية مثلت 93٪ من حجم المشتقات المشفرة عالميًا. على الرغم من انتشارها وفوائدها، تعمل المشتقات الأبدية اللامركزية في منطقة رمادية تنظيمية في الولايات المتحدة، حسبما ذكرت Paradigm. إطار عمل CFTC الحالي، المصمم للأسواق التقليدية، غير مناسب للأنظمة اللامركزية. تسببت إجراءات التنفيذ السابقة التي تصنف بشكل غير متسق المشتقات الأبدية اللامركزية كمبادلات في عدم اليقين وتقييد الابتكار.

حثت Paradigm CFTC على عقد لجنة استشارية خاصة جديدة للمشتقات الأبدية (PSAC) في غضون 90 يومًا. يجب أن تقدم هذه اللجنة من الخبراء توصيات ملموسة لنهج تنظيمي حديث ومحايد تقنيًا للمشتقات الأبدية اللامركزية. تشمل المجالات الرئيسية للـ PSAC استكشاف استثناء المصلحة العامة من تسجيل البورصة التقليدية لبروتوكولات التمويل اللامركزي، وإنشاء إطار امتثال مصمم يعترف بالهياكل اللامركزية، ووضع قواعد واضحة تُمكّن المشاركة الآمنة للتجزئة.

أكدت الشركة على أن تبني المشتقات الأبدية اللامركزية يتماشى مع أمر تنفيذي حديث يروج للابتكار في الأصول الرقمية. تؤكد Paradigm أن توفير الوضوح التنظيمي ضروري لقيادة الولايات المتحدة في سوق المشتقات المتطور والاستفادة من إمكانات التقنيات اللامركزية.