يصل معروض بيتكوين إلى 20 مليون BTC بعد 6,267 يومًا، وتمتد العملات المتبقية النهائية على مدى 114 عامًا

محطة معروض بيتكوين تسلط الضوء على الندرة المدمجة في البروتوكول

بلغ المعروض المتداول من بيتكوين 20 مليون BTC، ولم يتبقَّ سوى مليون عملة قبل الوصول إلى سقف البروتوكول البالغ 21 مليوناً. وأفادت شركة تحليلات السلسلة Glassnode بأن هذه المحطة جاءت بعد 6,267 يوماً من إطلاق الشبكة في يناير 2009، ما يعني أن أكثر من 95% من كل ما سيوجد من بيتكوين على الإطلاق قد تم تعدينه بالفعل.

تشير بيانات Glassnode إلى أن شبكة بيتكوين بلغت علامة معروض 20 مليون BTC بعد 6,267 يوماً، تاركةً المليون عملة الأخيرة ليتم إصدارها على مدى نحو 114 عاماً وفق جدول التنصيف الخاص بالبروتوكول. كما قامت الشركة برسم خريطة للمدة التي احتاجتها الشبكة للوصول إلى محطات أخرى مرتبطة بـ«20 مليون». فقد تجاوز حجم التحويلات 20 مليون BTC بعد 729 يوماً، بينما ظهر إجمالي قيمة التحويلات البالغة 20 مليار دولار بعد 830 يوماً. وحدث تجاوز القيمة السوقية لبيتكوين حاجز 20 مليار دولار بعد 841 يوماً، وتبعه تجاوز قيمة التحويلات اليومية 20 مليار دولار بعد 880 يوماً.

استغرقت محطات لاحقة في نشاط الشبكة وقتاً أطول للوصول إليها. فقد ظهر 20 مليون عنوان بأرصدة غير صفرية بعد 3,197 يوماً، تلاه 20 مليون عنوان في الربح بعد 3,198 يوماً و20 مليون عنوان نشط شهرياً بعد 3,248 يوماً. وسجلت الشبكة لاحقاً 20 مليون عنوان في الخسارة بعد 4,988 يوماً و20 مليون نقش تم إنشاؤه بعد 5,313 يوماً.

أوضح كبير الاقتصاديين في كراكن توماس بيرفومو كيف استمر نموذج إصدار بيتكوين في العمل كما صُمِّم منذ إطلاق الشبكة. وقال في منشور مدونة بتاريخ 9 مارس: «إن محطة الـ20 مليوناً هي دليل على أن البنية صمدت. كتلة بعد كتلة، وتنصيفاً بعد تنصيف، نفّذت الشفرة بالضبط ما صُمِّمت للقيام به». ويُحكم جدول إصدار بيتكوين بأحداث التنصيف، التي تقلل مكافأة التعدين تقريباً كل أربع سنوات. وقد انخفضت المكافأة من 50 BTC لكل كتلة في السنوات الأولى لبيتكوين إلى 3.125 BTC لكل كتلة بعد تنصيف 2024، ما يبطئ وتيرة دخول العملات الجديدة إلى التداول. ووصف بيرفومو هذه الآلية بأنها ميزة مدمجة في التصميم النقدي لبيتكوين.

وأضاف: «كل تنصيف هو تشديد برمجي، وتذكير مضمَّن داخل البروتوكول نفسه بأن بيتكوين صُمِّمت لتصبح أكثر ندرة مع مرور الوقت»، مقارناً معروض بيتكوين المحدود بالأنظمة النقدية التقليدية. «في عالم فائض ووفرة، تقف بيتكوين كواحد من الأصول القليلة النادرة حقاً. وعلى خلاف العملات التقليدية ذات المعروض غير المحدود، فإن الحد الأقصى لمعروض بيتكوين مقيَّد رياضياً». وأضاف بيرفومو أن مستوى المعروض الحالي يعكس مقدار ما دخل بالفعل إلى التداول من إجمالي إصدار بيتكوين. وخلص إلى:

«أكثر من 95% من كل عملات البيتكوين التي ستوجد على الإطلاق موجودة بالفعل. من الجدير التوقف للتفكير في مدى غرابة ذلك وأهميته».

الأسئلة الشائعة 🧭

• لماذا تُعد محطة معروض 20 مليون بيتكوين مهمة للمستثمرين؟
  إنها تؤكد أن أكثر من 95% من إجمالي معروض بيتكوين قد تم تعدينه بالفعل، مما يعزز سردية الندرة.
• كم سيستغرق تعدين ما تبقى من معروض بيتكوين؟
  من المتوقع أن يتم تعدين المليون BTC الأخيرة تدريجياً على مدى أكثر من قرن بسبب أحداث التنصيف.
• ما الآلية التي تتحكم في إصدار معروض بيتكوين؟
  تستخدم بيتكوين أحداث تنصيف مبرمجة تقريباً كل أربع سنوات لتقليل مكافآت التعدين وإبطاء المعروض الجديد.
• كيف يؤثر المعروض الثابت لبيتكوين في تقييمها على المدى الطويل؟
  يمكن أن يؤدي وجود سقف للمعروض مقروناً بارتفاع الطلب إلى توليد ضغط صعودي على السعر مع مرور الوقت.